進入2月份後，A股上市公司2019年年報披露節奏逐漸加快，此前，已有海翔藥業、拉卡拉、安靠智電等上市公司迫不及待地推出了年報高比例現金分紅預案，這也讓眾多投資者對今年年報期間上市公司現金分紅的期待陡然升高。有業內人士指出，預判某家上市公司是否會在年報期間實施高分紅的參考標準，無非就是業績走向、財務數據、分紅傳統等要素，只需上市公司在這三大要素方面達到一定標準，就有可能向投資者派出“現金大禮包”。
第一關：業績增長
所謂“打鐵還需自身硬”，對於上市公司而言，如果經營業績不理想，那麼自然也就無法難指望其能吹奏出悅耳的分紅樂曲。而A股市場的歷史也表明，只有那些業績增長明顯、利潤豐厚的上市公司才有可能向投資者奉上飽滿的現金紅包。
光大證券投資顧問周明表示，業績是上市公司分紅的基礎，從近年來的經驗看，進行高分紅的上市公司的淨利增幅通常都在50％以上。
據記者的統計，目前A股市場共有2235家上市公司發佈了2019年年報業績變動預告並明確了業績變動幅度，預測2019年的淨利潤將較2018年同期有所增長的上市公司達到1420家，其中華電國際、用友網絡等932家公司預計淨利增幅將不低於50％。
不過，周明提醒投資者，淨利同比增長50％以上只是挖掘高分紅股最基本的條件，在具體操作時，投資者還需仔細甄別業績高增長公司的“含金量”，比如部分公司高速的業績增長來自於出售資產、政府補貼等非經常性因素。另外，部分上市公司業績的高速增長的確是依靠其主營業務的支撐，但從縱向的角度看，這些上市公司的業績增速正在放慢，又或者業績表現不穩定，年度淨利增速上竄下跳，由於這一類上市公司的運營前景不明朗，公司大股東更傾向於保留現金以備不時之需，所以也不願意輕易實施現金分紅。
經過第一關的篩選，目前共有國泰集團、富臨運業、焦作萬方等675家上市公司具備實施高分紅的初始條件。
第二關：財務數據
穩定的業績增長只是上市公司實施高分紅的初始條件，但歷史無數次的顯示，A股市場上的知名“鐵公雞”中不乏業績穩定增長的上市公司，這一方面固然是由於部分上市公司吝嗇成性，另一方面也是由於部分績優上市公司的財務數據並不完全符合高分紅的條件。
國元證券投資顧問何錦暉指出，每股收益、每股未分配利潤以及每股資本公積是決定上市公司能否拿出“真金白銀”回饋投資者的重要指標，一般來說，在年報業績預增幅超過50%的前提下，2019年三季報每股淨資產在3元以上、每股資本公積超過2元、每股未分配利潤不低於1元、每股收益不低於0.5元的個股具備在當年年報中推出高現金分紅的潛力。
從目前的情況看，在通過第一關篩選的675家上市公司中，華泰證券每股淨資產數據最高，達到13.21元；維信諾則是每股資本公積數據最高的個股，達到10.05元，長春高新則在每股未分配利潤和每股收益這兩數據上獨佔鰲頭。
經過第二關的甄別，仍具備實施年報大比例利潤分配希望的公司只剩下神力股份、寶信軟件、同和藥業等119家。
第三關：分紅傳統
經過前兩關的檢測，目前已有119家公司具備了高比例現金分紅的“硬件”要求，但華龍證券投資顧問劉偉建議投資者，要考核一家上市公司是否會最終實施高派送，除了觀察其分紅能力的高低之外，還要關注其是否具備分紅的傳統，特別是年報期間分紅的力度。
據記者統計，上述119家上市公司中在2016年~2018年期間連續實施現金分紅的公司只有57家，而這57家公司中，每年年報現金分配比例超過10派1元的有46家公司。其中中國太保、長春高新、新華保險、石大勝華、江山歐派、匯頂科技、焦點科技、冰川網絡、恩捷股份、利民股份、司太立、三星醫療等13家公司在2016年~2018年期間的年報現金分配比例都超過了10派3元。
不過劉偉同時也提醒投資者需辯證地看待上市公司的分紅傳統，分紅傳統比較適合用來判斷進入成熟期的大藍籌公司的分紅潛力，但不適合中小市值公司，由於中小市值公司分紅能力有限，實施一次大比例現金分紅後，往往數年之內都不會向投資者再進行大比例的現金分紅。另外，對於新上市公司而言，由於在IPO階段募集了大量資金，即便沒有分紅傳統也不妨礙其實施高派現。
通過以上三關的審核，司太立、江山歐派、匯頂科技、石大勝華、中國太保、三星醫療、新華保險、長春高新等8只個股同時符合業績增速、財務指標以及年報分紅傳統等要素的要求，相關個股在今年年報期間推出大比例現金分紅的可能性較高。恩捷股份、利民股份、焦點科技也有在今年實施高現金分紅的可能性。另外，立華股份、帝爾激光、卓勝微、斯迪克、新媒股份、萬德斯、南微醫學、樂鑫科技、柏楚電子、碩世生物、嘉元科技、寧波水錶、傳音控股、博通集成、心脈醫療、國聯股份等在2019年上市的次新股雖無歷史分紅記錄，但各項財務指標以及年報業績預增幅都已達到進行現金分紅的條件，也具備實施年報大比例現金分紅的可能性。
上游新聞·重慶商報記者 凌天亮
（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）
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