前言
晶盛机电这支股很早之前就关注了，几乎是跟至纯科技一起关注的，至纯这票我是11月份专门写过文章在，
当时看到这两支票，感觉逻辑比较相似，到底研究哪支呢，因为过往一直对小市值股票情有独衷的因素，就选了至纯，但最近两年，最拿近半年来说吧，消费电子的立讯精密，锂电池的宁德时代，猛然发现有些时候大票弹性一样很足，而且流动性持续性相当好，也许大而美的时代在慢慢来临吧。
逻辑梳理
1、简介，主要业务：
晶体硅生长设备。2019年上半年营业收入为7.46亿，毛利率40.10%，利润占比69%。智能化加工设备，营业收入为3.15亿，毛利率34.20%,利润占比25%。公司产品光伏单晶炉，国内市占率第一。
2、最近烧了几个月的澳洲山火，排放的二氧化碳相当于100多个国家的总和，给气候和环境带来巨大的污染，近些年气候变暖带来的问题越来越多，2050年实际温室气体零排放的目标靠的不是喊口号，靠的就是风、光等清洁能源对传统燃料的替换，这是历史发展之必然趋势，若干年后光伏行业里产生万亿市值的公司并非痴人说梦。
3、光伏行业从政策驱动转向市场化驱动，行业迎来良性发展阶段。2019年为国内光伏平价元年，光伏项目建设进入高峰期，单晶硅取代多晶硅是趋势。2019年单晶硅价格有触底迹象。
再来看看单晶硅的竞争格局，基本就是双寡头的状态，而晶盛机电抱的大腿正是行业排名第二的中环股份（这支一起关注下）.中环19年底光伏硅片产能达到32GW，五期改造完成达到65GW，不考虑其它厂商扩产，占全球45%份额。8寸硅片量产，2020年105万片/月，12寸正在通过测试，预计近期批量生产。
排三、四名的晶科晶澳等均是公司主要客户。
4、三支标的图形验证，板块效应是验证产业逻辑最佳的利器。从下图来看，明显中光伏(单晶）的这三支标的有明显的联动性，尤其是晶盛和中环两支标的。
5、下游产能规划和投放是公司业绩持续增长的有力支撑，下游公司（包换光伏和半导体）大批量公布未来规划产能。这里分别截取中环和隆基的固定资产及在建工程略作观察。可见下游公司是强势扩张的，尤其是隆基，明显有开启新一轮产能扩张的态势。
（中环股份）
（隆基股份）
6、晶盛机电自身的两张图，券商的图，三季度预收是9.8亿，自行脑补一下，拐点还是比较明显的。
补一张经营现金流量的图。
7、半导体行业，与中环深度合作，是中环领先的股东，既保证了市场份额，又有利于提高技术。大基金二期重点扶持设备和材料国产化，公司有望从中受益。
完！
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