中央广播电视总台央广经济之声《基金观察》记者易建涛专访济安金信基金评价中心副主任黄一驰，本期主题：买基金 建立投资组合很重要。
易建涛专访济安金信黄一驰（图片来源：易说工作室）
易建涛：基金评价公司平时的工作主要做哪方面的研究？
黄一驰：我们是做所有类型基金的评价，包括新的基金风险评测，并对历史所有满三年期的基金进行评级，每一类基金有一套评价的方法；监测市场上是不是每一类基金有异动，市场上有哪些新出来的品种，比如最近两年发行的FOF基金、养老基金；以及浮动费率的新的管理模式。这些都是我们实际关注的，并且不断优化我们的评价方法。
易建涛：请您重点介绍一下您在对基金做评价时的一些方法。
黄一驰：我们公司从2010年拿到基金评价牌照时，就建立了一个完整的评价体系。这个评价体系除了对基金产品，还对基金公司和基金经理进行评价，都是依据三年期的评价原则。
我们在评价之前有几个基本原则要坚守：
一是看他的基金产品是不是合规、遵守基金契约，如果他违背了契约我们就不评价，因为他已经犯规了，我们作为裁判员不对他进行打分；
二是在严格分类的基础上进行评价，每一类基金有自己的要素，比如债券型基金、股票型基金、货币型基金完全不能拿来一起来比较，所以各类要分别进行评级；
三是对每一类基金设计相应的评价指标与体系；
四是我们对于主动权益类基金设立了引导价值投资的评价指标。评价基金方面我们共设立了7个方面的能力考评：盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、选股择时能力、对于指数基金有基准更正能力、超额收益能力和整体费用情况。
这七个维度就构成了我们对所有类别基金总的评价框架，最终形成的基金评级结果会公布给大家，供投资者来参考。
易建涛：基金评价所产生的结果涉及到大家如何选择基金的问题，那投资者一般如何参考评价结果呢？
黄一驰：从选择基金这个角度，我们觉得第一点是投资者一定要选择与自身风险承受能力相匹配的某一类型基金。
比如我是一个年纪比较大或者风险偏好比较低的，我不能承受太大的亏损，甚至我就不能接受亏损，这类投资者我们把他归为低风险投资者，他只能投资货币类或是纯债类基金；
对于一些年轻人或者是资产比较高的，他可以承受较大风险，就可以选择像股票指数类的基金来投资。
第二点是选择基金的时候，我们的评价结果肯定是参考要素，比如市场有很多的评价机构都用像三星、四星、五星这种评价结果来展现，各家都不太一样。
投资者首先可以设计一个排除法，不去选择一星和二星的基金，在三星、四星、五星里面来选择。并不是说五星就一定好或者三星、一星就一定不好，只不过把这些有可能或者在历史上表现不佳的这些基金先给剔除掉，剩下的基金我们再进行精选。
我们的评价结果除了评星以外，还有稳定性、盈利能力、抗风险能力等这些维度的指标来评价，所以不能单单看一个评级，要从各个方面来看基金的综合水平。
易建涛：从2019年开始，市场的结构性行情带来了基金上的一些业绩表现，但是在未来一年，如果我们要去选择偏股型类的基金的时候，应该主要是从哪些方面选择呢？
黄一驰：投资者如果投资基金的话，我们建议要先建立一个基金的投资组合，这和投资股票是一样的逻辑。
只投资单支的基金产品有可能造成集中度风险较高，比如去年医药和白酒行业比较好，很多投资者买了相应的指数基金或者股票型基金。对于这种基金来说，它可能在去年一年表现很好，在未来一年表现一般或者表现不佳。
一个普通投资者只有一支这样的产品很难承受这样的波动，尤其在其他产品表现得比较好的时候，会产生我这个产品为什么不太好，是不是要换掉它的想法；
如果多个类型的基金共同持有，比如我只投资权益类市场，我持有消费类、成长类、价值类，甚至再加上周期类的，对于我来说，只要市场上涨，都能轮到我的基金上涨，所以说这种组合的投资是比较提倡的。
《基金观察》是中央广播电视总台央广经济之声《交易实况》栏目特设的投资专栏。对基金业内专业人士进行深度访谈，聚焦资本市场，分析市场热点，帮助投资者把握投资机会。周一至周五交易日，经济之声10:30播出。
黄一驰
济安金信基金评价中心副主任
易建涛
中央广播电视总台经济之声《易说》专栏制作人、财经评论员、《书里淘金》主持人。
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