在疫情影響下，口罩已成為人們日常外出的必備品。儘管各口罩生產企業陸續開工並加大生產力度，但仍難以滿足人們對口罩的需求量。在此背景下，包括上汽通用五菱在內的部分車企紛紛開始“兼職”生產口罩等防疫物資。除上汽通用五菱外，比亞迪、廣汽集團等車企也紛紛加入到生產口罩的陣營中來，其中比亞迪除了生產口罩，還做消毒液。
除了車企，地產公司也加入抗“疫”行列，例如格力地產。2月10日，格力地產全資子公司珠海高格企業管理有限公司與珠海市微創科技有限公司、珠海醫凱電子科技有限公司、珠海豐炎科技有限公司合資成立珠海高格醫療科技有限公司。其中，珠海高格出資2100萬元，出資比例為70%。
車企、地產等明星公司紛紛跨界支援，根本原因就在於，口罩的需求量太大！
受疫情影響，口罩需求量激增，相對於消毒劑、防護服、測溫儀等板塊來說，口罩概念股一直是最強勢的板塊，口罩板塊的直接驅動力就是缺貨。
至今各大網商平臺、連鎖藥店，都是一“罩”難求，這個是其他幾個概念板塊無法比擬的優勢。
不過，口罩概念股目前累計漲幅也已巨大。據統計，今年以來，口罩概念股的平均漲幅已經超過100%！那麼實際生產狀況是怎麼樣的呢？今天我們就來分析下口罩上中下游全產業鏈的情況，小小的口罩卻有大學問，這就是工業化的魅力所在。
我們先從用途上分類。
常用口罩可分為醫用口罩、普通紗布口罩、工業防塵口罩、家用防塵口罩四大類。其中醫用口罩又可分為普通醫用口罩、醫用外科口罩、醫用外科口罩等。醫用口罩相比其他類別口罩具有較高的技術要求，需要獲得相關醫療器械註冊證後方可生產。
醫用口罩產業鏈中上游使用聚乙烯等原材料生產無紡布。常見的一次性醫用口罩主要由三層無紡布組成：最內層是普通無紡布；中間過濾層使用駐極處理的聚丙烯熔噴無紡布；最外層是進行了防水處理的無紡布。
其中熔噴無紡布屬於聚合物擠壓法非織造工藝，20世紀60年代埃克森、3M等公司開始生產了第一代熔噴非織造設備。國內主要的生產企業包括：欣龍控股、再升科技、泰達股份、諾邦股份等。目前無紡布企業訂單大幅增加，正積極協調產能，加班加點生產無紡布材料。
醫用口罩產業鏈中游為醫用耗材生產企業，將無紡布生產成醫用口罩。醫用口罩生產企業自動化程度較高，但生產過程對無菌要求較高，生產資質需要獲得醫療器械註冊證，目前具備醫療器械註冊證的生產企業在全部口罩生產企業中佔比較低。國內主要的醫用口罩生產企業包括： 奧美醫療、振德醫療、陽普醫療、尚榮醫療等。目前正積極組織生產，產能利用率持續提升。
醫用口罩產業鏈下游為醫院、藥店等終端客戶。生產廠商生產好的醫用口罩通過醫藥商業企業、物流公司配送到醫院、藥店等終端，最終用於院內防護或零售。
我們再從材料上分類。
口罩分為面料及其他輔料。面料是由複合型無紡布構成，輔料主要包括鼻夾（鼻樑線）、鬆緊耳帶等。
2019年我國口罩行業整體產值達到102億元，同比增長12.6%，其中醫用口罩產值55億元，同比增長15.5%。受疫情影響，2020年行業增速有望大幅提升。
醫用口罩產值佔比超過50%。各類口罩中，醫用口罩附加值較高，2019年醫用口罩產值佔口罩行業整體產值之比達到54%。普通房紗口罩、工業防塵口罩和日用口罩分別佔比18%、16%和12%。
所以，我們接下來分析醫用口罩的材料構成。
以普通醫用口罩為例，最重要的原料是口罩的面料。面料一般是由面層、濾層以及裡層構成。
簡單來看，市場上普通醫用口罩（SMS）一般是由紡粘無紡布的面層、熔噴布濾層以及紡粘無紡布里層構成。在口罩當中起到過濾作用的便是作為濾層的熔噴布。根據國內某口罩項目生產所需原輔料及佔比的數據統計顯示，滌綸無紡布在口罩中的應用最大。
當然，不同種類的口罩所需原輔料存在較大的差異，比如N95所用的過濾層的含量則相對較高。
1、聚丙烯熔噴布（濾層）
雖然滌綸無紡布的使用量佔比較高，但聚丙烯熔噴布的成本高，據瞭解，在生產過程中，聚丙烯熔噴布與滌綸無紡布的費用佔比大概是5:1。
涉及的上市公司：道恩股份、泰達股份等。另外，道恩股份疊加了特斯拉概念，泰達股份疊加了垃圾處理概念，需區別對待。
2、滌綸無紡布（基礎原料滌綸短纖、粘膠短纖）
滌綸無紡布也稱之為水刺無紡布，它是通過高壓的微細水流，噴射到一層或多層的纖維網從而得到的一種柔性織物，具有較高的透氣性、吸溼性，因此作為口罩的面料層及裡層。
水刺無紡布公司： 奧美醫療、欣龍控股、諾邦股份等。
粘膠短纖（上游原料）公司：新鄉化纖、三友化工、南京化纖、澳洋健康、恆天海龍等。
3、耳帶（原料氨綸）
作為耳帶原料的氨綸，在口罩中的使用量並不大。
A股中的氨綸公司：山東如意、泰和新材、華峰氨綸、煙臺氨綸、新鄉化纖等。
風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據此操作風險自擔！
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