USDA油脂報告
【2月USDA全球主要植物油供需報告：期末庫存環比下調181萬噸至1777萬噸，庫消比環比下調0.96%至8.60%】據USDA公佈的2月供需報告顯示，本月對相關數據的調整如下：
1、產量：環比下調101萬噸至20549萬噸，較上年度增230萬噸，其中棕櫚油增9萬噸，豆油增121萬噸，菜籽油減54萬噸。
2、消費：環比上調186萬噸至20655萬噸，較上年度增542萬噸，其中棕櫚油增209萬噸，豆油增149萬噸，菜籽油減29萬噸。
3、期末庫存：環比下調181萬噸至1777萬噸，較上年度減391萬噸，其中棕櫚油減271萬噸，豆油減16萬噸，菜籽油減81萬噸。
4、庫消比：環比下調0.96%至8.60%，上年度為10.78%。
【交通運輸困難令油脂庫存攀升，棕櫚油基差垮塌】
1、MPOB數據顯示，馬來西亞1月底棕櫚油庫存176萬噸，較上月下滑12.7%，產量環比減少12.6%在117萬噸，基本符合預期；出口降13.2%至121萬噸，遜於預期。報告中性偏空，施壓盤面弱勢下挫。
2、FOB報價維持Inverse結構，並且近月與次月價差擴大，反映供應端趨緊，產地挺價心態仍在。
3、國內棕櫚油進口利潤窗口尚未打開，新增買船依然清淡，預計2月份全國24度到港量僅16萬噸。
4、疫情防控和戒嚴持續加強，交通運輸困難，同時下游食品廠也多沒復工，提貨以及出庫較差令油脂總體庫存急劇攀升，基差逐漸垮塌。
5、頭寸上，短期缺少交易機會，宏觀和政策面不確定性大，維持謹慎觀望思路。
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