安永:中企海外投資需謀定而後動 可關注TMT、醫療及先進製造

2月13日,安永發布《2019年全年中國海外投資概覽》。2019年中企海外投資繼續延續下降趨勢,全行業對外直接投資及宣佈海外併購分別下降9.8%及31%。在“一帶一路”倡議的推動下,亞洲躍升為最受中企歡迎的海外併購地區,逆勢錄得增長。海外TMT、消費品、電力和公共事業等行業標的持續受到中企青睞。對外承包工程繼續穩步發展,2019年同比增長7.6%。

安永中國海外投資業務部全球主管周昭媚表示,2019年貿易壁壘的增加和地緣政治的不確定性等對全球的商業信心和經濟活動造成影響,2020年初,中美簽署第一階段貿易協議,英國確認脫歐,海外不確定性因素有所減弱,但受到新型冠狀病毒的影響,中國海外投資的市場形勢還有待對疫情控制情況的進一步觀察。我們建議中企謀定而後動,目前可預先關注TMT、醫療及先進製造等支持結構調整和轉型升級的海外投資機會。

安永表示,中企海外併購總體仍保持審慎,宣佈海外併購總額686億美元,同比下降31%;宣佈的併購數量591宗,同比減少23.5%。第三、四季度中企海外併購熱情有所回升,併購金額及數量降幅均大幅收窄,2019下半年中企宣佈的海外併購額同比僅下降2.8%。

從行業來看,按交易金額計,前三大行業為TMT、消費品及電力和公用事業,佔全年總額的54.8%,其中電力和公用事業規模得益於中企在秘魯和智利兩國的兩筆大額投資,大幅逆勢增長121.8%,反映了中企加速對拉丁美洲的佈局。此外,金融服務業對外投資同比增長50%,主要集中在財富及資產管理行業,超過五成佈局在亞洲。按交易數量計,前三大行業為TMT、先進製造和運輸及消費品行業,佔全年總量的51.4%。

從投資目的地來看,亞洲躍升為中國海外第一大併購目的地,佔投資總額的近三成。中企在歐洲宣佈的海外併購金額為205.3億美元,同比大幅下降57.1%,為連續第三年下降,創2014年以來最低,目前投資主要集中在消費品、TMT及金融服務等行業,主要投資目的地為英國、瑞士和德國。同時,英國已於2020年1月31日正式脫離歐盟,進一步降低中企在歐洲投資的不確定性。中企對北美洲併購持續受到地緣政治風險和外商投資政策阻力帶來的影響,2019年中企對北美洲海外併購為135.4億美元,同比降近三成,創2012年以來最低,主要投向TMT、採礦和金屬及消費品行業。但隨著中美關係趨於緩和,中企第四季度對北美洲投資回暖,環比上升41%,使美國重回全年中企海外併購第一大目的國。

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