申萬宏源指出，再融資新政正式落地，定增發行市場將迎上行拐點。與徵求意見稿相比，正式稿的修訂主要體現在三個方面：制度適用的“新老劃斷”的認定、發行規模的調整以及項目操作中的“明股實債”的監管。其中“新老劃斷”的時點由核准批文印發調整為發行完成時點，這一調整考慮了當前再融資市場尤其是定增市場發行難度較大的現狀，便利企業融資。整體看來，再融資制度配套文件中最受市場關注的直擊投融資端核心痛點的條款，正式稿均予以保留，且與徵求意見稿一致，比如創業板再融資條件放寬、折扣空間擴大、鎖定期縮短、發行對象數量上限提升、批文有效期延長等。再融資及併購重組市場都將迎來上行拐點。
綜合考慮定增用途、定增標的所處行業競爭格局、業績、估值、wind一致預期等因素，對定增預案2020年1月1日至2月14日之間已通過發審委審核以及證監會審核但尚未發行的標的進行梳理，建議關注光弘科技、傲農生物、劍橋科技、雄韜股份等。
本文源自證券時報網
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