江淮汽车的机遇与挑战
2月26日晚，江淮汽车发布股票交易异常波动公告，提示投资风险。据了解，江淮汽车A股股票从2月25日开始已经连续三个交易日出现大幅上涨，累计涨幅达20%以上。不少投资者认为，股票上涨与江淮蔚来的新项目以及蔚来中国总部落户合肥存在直接联系。
据了解，蔚来与合肥市政府于2月25日签署了蔚来中国总部落户安徽合肥的框架协议。同一天，江淮汽车董事长安进与蔚来汽车董事长李斌共同启动了合肥江淮蔚来先进制造基地和江淮蔚来EC6量产项目。
蔚来EC6是江淮蔚来先进制造基地量产的第三款蔚来品牌车型，目前在售的蔚来ES8和蔚来ES6均在此工厂生产。先进制造基地是国内首条拥有全铝车身生产线的汽车智造工厂，由江淮汽车和蔚来于2016年签署合作框架协议后共同打造。目前，江淮蔚来生产的全品牌车型累计交付量已经超过3万辆。
或基于江淮汽车与蔚来愈发密切的合作关系，外界有传闻称，蔚来可能会参与江淮汽车的“混改”计划。对此，当事双方均予以否认。江淮汽车在公告中表示，“公司与蔚来汽车之间不存在除已披露外的其他合作计划，也没有“混改”的任何计划。”蔚来总裁秦力洪早前曾对相关媒体表示，双方管理层没有对“混改”这件事正式沟通过。
江淮汽车“混改”计划传闻由来已久。去年四月，关于江淮汽车与大众汽车的“混改”计划的便在网络上流传。起因是有国外媒体报道称，大众汽车有意收购其中国合资伙伴江淮汽车的部分股份，并已聘请相关顾问机构进行前期研究。由于正处中国汽车行业首次取消股比限制的背景下，不少外界观点认为大众有意扩大其在华合资企业股比，而成立时间最短且股比对等的江淮大众无疑是最好的选择。但不久后江淮汽车发布公告，否认了此事件的真实性。
早在2014年国企混改开始之初，江淮汽车就实施了混改。据了解，2014年7月，江淮汽车通过吸收兼并的方式将安徽江淮汽车集团整体上市，成功引入建投投资等社会资本，同时实现以实勤投资为代表的管理层持股。
然而这次混改并未对公司经营业绩起到明显的提升作用。混改上市后，江淮汽车的主要财务状况在前期虽有所提高，但远不及后期出现的下滑。从每股收益为代表的财务指标看，江淮汽车上市前夕的2013年每股收益为0.77元/股，上市过程中的2014年为0.38元/股，此后连续两年稳步回升，到2016年达到0.72元/股。但是好景不长，自2017年开始每股收益急转直下，两年跌为负值，江淮汽车预计2019年每股收益仅有-0.42元/股。对于下滑的原因，江淮汽车给出的答案可以归结于研发投入过大和市场销量未及预期。
最新数据显示，2019年江淮汽车共销售新车46.2万辆，同比下跌8.9%。自2016年销量出现高点后，江淮汽车已经连续三年下滑。2020年江淮汽车计划对多款SUV车型更新换代，与商用车板块一起挑战45万辆的销售目标。
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