2月28日，360金融（NYSE:QFIN）發行的互聯網消費金融ABS產品――“天淇-360金融3期信託收益權資產支持專項計劃”於深交所正式掛牌，規模為5億元。據瞭解，這是鼠年金融科技公司的首單ABS。
就消費金融行業而言，發行消費金融ABS門檻不低，目前參與主體主要是頭部持牌消金公司如捷信、招聯金融以及頭部金融科技公司如螞蟻金服、京東數科等。
業內人士認為，相比於持牌消金公司，360金融ABS在疫情“陰霾”之下成功發行頗為不易，其可靠的底層資產受機構認可是主要原因，而基礎資產質量得益於紮實的風控技術支撐。
逆市發行仍受機構青睞
據介紹，此次360金融5億元ABS成功發行，已是該公司3個月內第二次發行ABS。
實際上，過去一年，360金融在滬、深交易所共獲批100億元儲架發行額度。自去年2月首次試水以來，360金融ABS發行腳步不斷加快。2019年下半年，其在滬深交易所多次發行ABS，半年內累計發行規模近30億元。
在消費金融行業，發行ABS有利於拓寬公司融資渠道和顯著降低融資成本，進一步促進公司業務規模發展。
目前，24家持牌消費金融公司中獲得ABS業務資格的有9家，已成功發行ABS僅6家，2019年馬上消費金融和蘇寧消費金融均首次發行了ABS。
相比於持牌機構，無持牌的金融科技公司發行ABS更為不易，目前已發行消金ABS主要有螞蟻金服、京東數科、小米金融和360金融等企業。
在疫情之下，此次360金融ABS發行仍獲得了包括中金公司、招商證券、中投證券、西部證券多家機構的積極認購。其中，中金公司、唐山銀行等系首次認購，且唐山銀行亦是首次投資消費金融類ABS。
360金融ABS負責人表示，“雖然新冠疫情會引發消費金融ABS部分底層債務人還款能力下降、道德風險提升等風險，但是從機構認購的層面來說，專業級的投資人會從各個層面和各個角度來進行分析，他們評估之後的投資決策，充分展示了對我們這個兩年期債券的信任。”
資產質量最關鍵
值得一提的是，此次ABS發行，正值新冠肺炎疫情肆虐之際。疫情對於國內各行各業都產生了一定的衝擊。
“短期內，線下實體消費，包括餐飲、旅行，食品零售等都會受到影響，而消費金融要從場景出發，線下這部分消費金融的交易額會下降，”2月初，馬上消費金融CEO趙國慶對記者表示。
同時，受疫情影響，用戶收入、負債和預期等因素，也會對債務人償債能力造成影響。除此之外，一部分的用債務人藉此機會逃廢債，這些因素都將直接影響消費金融類ABS的底層資產。
業內人士認為，360金融能在疫情陰霾之下成功發售ABS，是因為機構對其底層資產質量有信心，換句話說，業界對360金融的風控技術有信心。
據瞭解，在疫情發生後，360金融基於風控系統Argus，發揮人工智能技術優勢，率先採用Emerging Pattern Mining挖掘算法，提取突發情況下變量特徵，令疫情期間的動態風險界定更加精準細緻。對於借款人信用狀況的有效甄別，輔以相應的信貸策略，有效對沖了疫情引發的不利影響，保障了整體信貸資產質量的平穩可控。
此外，由於處於疫情期間，此次360金融ABS發行路演流程也全部在線上進行，亦是行業內首次。
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