疫情在世界範圍內開始大面積擴散，日韓紛紛告急，截至目前日韓的確診人數均超過800人。假如日韓的疫情控制不住，會產生哪些多米諾效應？又會帶來哪些投資機會。（最近刀哥在自己的公號上分析了兩個行業都遠遠跑贏了大盤，長按圖片識別關注）
『01、疫情帶來的“多米諾效應”』
海外疫情哎20日、21日這兩天集中爆發，現在還在加速。海外資產表現發生了巨大轉變，風險資產大跌，避險資產大漲，這是全球市場的拐點，歐美股市這兩天仍在快速的下挫。我們可以看到美股在我國疫情爆發期間出現的下跌明顯弱於近期海外的擴散，這主要由於我們的防控到位其次是美股在中國的盈利佔比不算很高。
但日本韓國意大利與美國金融市場的聯繫更加緊密，疫情對美國影響會大的多。就拿日本來說， 日本出口中國的佔比約 19%，一季度中國經濟下挫將暫停日本出口回暖的勢頭，加之日本疫情爆發，經濟的影響雪上加霜，帶來的是全球製造業的供應鏈和旅遊業雙重打擊。如果日央行選擇降息應對疫情，會導致10年期國債收益率下跌，那麼美國的10年期國債收益率也會下跌。如果10年期美債收益率繼續下跌，收益率曲線就會長期倒掛，美國經濟、資產的判斷邏輯都會被動改變， 海外經濟的下滑也可能對國內經濟形成二次衝擊。
這套邏輯也是近期海外市場的避險情緒上升的來源，VIX恐慌指數近期急速攀升。
『02、機電與化工』
在恐慌的籠罩之下，不妨談談存在哪些投資機會。最直接的還是和醫藥和口罩相關的概念股，此類股純屬藉機炒作、情緒博弈，不值得討論。日韓疫情爆發可能導致我國的進口替代速度將加快，有這麼幾個領域：
從出口結構看，日韓與中國的貿易產品集中分佈於機電產品、 化工產品。日本對中國的主要出口產品是機電產品，佔比最大達到43%，日本的松下、富士通、索尼具有技術優勢。韓國對中國的主要出口產品同樣是機電產品，佔比最大達到54%。
聚焦行業，此前OLED 模組設備基本被日韓壟斷，2019 年後OLED 模組中國產化比例達到30%， 2019年韓國的面板廠商由於LCD大屏週期低谷虧損嚴重，很多已經退出了LCD的競爭，面板行業迎來上漲週期，再加上這次疫情的影響，韓國的工廠關停能夠再次刺激面板的漲價。我們的OLED也能迅速迎來成長期。
在半導體行業中，韓國三星位於龜尾市的手機生產線停工。該生產線主要生產可摺疊手機此次停產，此次停產，國產摺疊手機有望取得領先。隨著疫情的擴大，還會有多個手機線出現停工的情況，半導體材料也會迎來漲價，基礎材料硅片也會存在較大的需求， 韓國進口多晶硅佔國內需求的 10%。
日韓對中國出口第二大的是化工產品，佔比分別在13%和15%。國內 PX（對二甲苯 ）對外依賴度高， 2019 年我國的對外依賴度 51%，目前來看 PX 價格位於低位，具有比較大的價格彈性，6100元每噸的價格處於歷史低位。能帶來多大的價格彈性，則要關注疫情會減少日韓的多少產能，其次是運輸也會出限制措施。國內的恆力石化和榮盛石化PX的產能分別達到450萬噸/每年和160萬噸/每年。目前這個領域還尚未被市場挖掘，建議關注PX現貨的價格變動，再做投資參考。
整體來看，近期A股的走勢明顯強於全球，更多的是源於市場流動性充裕帶來的投資情緒溢價，撐死膽大的餓死膽小的，控制倉位配置相對景氣的品種吧。
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