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盤面綜述

今天市場弱勢彰顯的過於明顯了，昨天盤後實際上是有利好出現的，而且可以說還是比較振奮人心的，就是和對面關係緩和了，相信大家都瞭解了，這裡就不提了，不然容易被禁，有不知道的朋友可以單獨問我。

但是今天開盤盤面低開就已經說明市場不買賬，給出了負反饋，隨後更是一步步的下跌，翻紅都是奢望。

從漲跌家數來看，也是2500家以上的綠盤，可見市場毫無賺錢效應，這種背景下選到強勢股，先做到不虧錢，就顯得尤為重要了

市場熱點：

早盤指數小幅低開後縮量弱勢震盪,場內做多人氣不佳,盤中指數跟隨港股出現急跌,臨近午間收盟前企穩回升,日內板塊炒作持續性不佳,切攙沸度快,昨日玻尿酸題材一日遊行情，區塊鏈跟殼資源分化。

科技方向:

科技方向近期誠邁科技連續大漲刺激持續活躍,其中板塊中國長城,高標誠邁科技,先鋒常山北明,但是由於板塊炒作所需資金較多,成交量會限制制炒作力度,大概率還是板塊內輪動炒作為主。

區塊鏈:

區塊鏈昨日漲停股獲得極高溢價,早盤四方精創秒板後炒作力度加強,但是由於板塊埋伏資金較多,籌碼結構不佳導致題材個股衝高回落居多。

殼:

殼資源在經歷第一天的分化後走出華誼嘉信3連板,當下沒有核心主流題材階段,殼資源有反覆活躍的可能性。

玻尿酸:

玻尿酸龍頭魯商發展繼續巨單一字封死,板塊內部分化加劇,由於題材想象力不夠,資金接力情緒不佳,僅存好當家一個首板助攻。

【重點個股點評】

通產麗星:

審核通過了通產麗星與力合科創重組,昨日通產麗星復牌股價出現負反饋，市場解讀為利好兌現,今天修復說明是錯殺。這個重組雖說已經談了很久,屬於預期內的事情,但是不得不說想象力還是很足的,公司有望通過此次重組轉型。

價值投機

好久沒有和大家聊白酒了，今天順鑫農業破位大跌，在和大家聊一下白酒吧。順鑫農業馬上要發三季報了，所以今天的走勢很容易讓人聯想到個股是不是業績不好等，但其實順鑫的產業趨勢很好，所以即便三季報低於預期，也不會爆雷的。對於白酒行業，最終我國也會跟國外類似，就是幾個大集團佔據全國大部分份額。因為順鑫已經是全國化的品牌，所以它最終的潛力，我還是比較樂觀的。

另外一點，少喝酒、喝好酒，也是一種趨勢。而高品質的酒，市場份額也在提升，比如順鑫的牛欄山和汾酒的玻汾，目前銷量都很好，份額都在持續提升。

講順鑫的案例，其實就是講兩個事兒，投資一定要找有中長期邏輯的機會，這樣短期業績不如預期，自己拿得住，大家都不慌。其次，邏輯很多時候，就是大的產業趨勢，這裡面直接涉及消費者的趨勢，我們日常生活中，基本也可以觀察到的。

此外在和大家聊聊作手哥意志和大家說的五糧液，之前在140的位置提示了減持一半，隨後近期基本上都是一路震盪並且重心不斷下移，其實對於五糧液而言，我們只需關注其供需關係的變化，未來業績能否保持穩定的增長，就可以了。

就目前來看，依舊是比較好的運營趨勢，下面給大家梳理一下明年五糧液業績增長的源頭在哪裡？

量增空間可能來自兩個方面：一方面在茅臺經銷商體系關閉、普五批價上漲產生賺錢效應後經銷商爭取配額的積極性增加，另外一方面，專家預計原有經銷商也可能不會增加配額，新增計劃量用於招商渠道下沉和開拓空白市場。專家預計明年再提升出廠價的概率較小，但預計批價會小幅上行。不過今年換代提價主要體現在下半年，明年上半年報表仍享受提價增長。預計明年報表仍能實現17%-20%收入增長。

所以對於五糧液來講弱國能給到120的位置，之前拋出去的籌碼可以大膽回補，儘管現階段不具備加速的潛力但是依舊是一隻優質的價投股。

焦點聚焦

今天想給大家再分享一直個股，最近半年，顯示五糧液大消費屢創新高，接著又是科技股滬電股份等節節高升，後面又是醫藥股我武生物等步步新高，最近立訊精密又是重新成為科技股標杆步步爬升，新高不斷。那麼後面有哪些大白馬會再度崛起呢？這裡給大家分享一直機場方向的個股——上海機場。

簡單介紹一下上機的主營業務，主要是分成兩塊：

一塊是航空性收入，零一塊是非航空性收入。 航空性收入，就是跟民航飛行相關的業務，如飛機起降費、停場費、客橋費等，這些費用是由政府指導定價的，市場化程度不高。所以每年這塊收入的增長也比較有限，利潤相對比較穩定。

非航空性收入，這部分收入的大頭是免稅店的租金。目前上海機場這一塊的收入是最高的，一方面是因為上海浦東機場是東部最大也是唯一的國際航空樞紐，國際旅客流量最大，免稅店租金最高；另一方面是運營水平最高，運營成本最低。 免稅這塊收入，比較穩定，也比較好預測，因為機場和中國國旅簽訂的都是保底合同，不管你中國國旅是否賺錢，反正我機場該收的租金是一分不少的。而且如果你銷售金額多於保底金額，就按實際銷售金額來分成，這最大限度地保障了機場的收益。

最近幾年，公司盈利的模式從航空收入轉變為了非航收入，2018年公司當年免稅收入佔利潤總額62%，由於免稅收入高速增長，預計今年佔比79%，明年佔比將達到90%。因此理解上機的投資價值，重點應放在分析上機的免稅業務上。 而昨天天貓公佈的數據，雙11整體預售首日成交翻倍，其中7家美妝品牌預售開啟10分鐘銷售破億，雅詩蘭黛品牌僅僅預售25分鐘，便實現交易額近5億，超越去年雙11全天的成交額。 每個月的消費數據，大家會發現，化妝品的增速一直都是靠前的，A股的兩隻化妝品大牛股丸美股份，珀萊雅，可以說，對於女人而言，化妝品是絕對的剛需，而且消費升級，品牌追求度越來越高，市場成長空間足夠大，所以對於免稅產業鏈，中國國旅，上海機場，都是值得長期跟蹤關注的。

具體到上海機場，從長遠看，隨著3，4號衛星廳的建成以及規劃中的5號航站樓，到2020年浦東機場旅客吞吐量達到8000萬人次，到2035 將再翻一倍達到1.6億人次。而且中轉率、出入境的比例也提升至19%和38%左右，長期增長空間，還是非常確定的。 具體到估值方面，今年市場淨利潤預測增速是25%左右，但明年因為衛星廳折舊，增速大概降到了只有10%，不過後年又將回升到20%左右。按照PEG=1，合理估值是20倍，不過基於公司較寬的護城河，給予一定的估值溢價，25倍還是比較合理的。 對應今年每股盈利預測2.74元，合理估值價格大概在68塊左右，當然估值是一個區間，而不是一個精準的數字，65——72之間，是可以分批逆勢佈局的。

後市展望

上面把機會也給大家說了，今天咱們的中線股立訊精密衝高回落，在業績超預期後的兩天走勢裡面漲幅一度達到7%。說明兩件事情，首先市場認可了這個業績，的確有資金進場，但是同樣說明，市場的弱勢，換到之前滬電股份業績超預期直接兩個一字板漲停，可見市場環境的差異，所以在這種背景下，操作還是要降低頻率，短線機會不多，就耐心等待機會，我們分享的中線個股安心持有，上文也給了一個新的方向和個股，大家盯準了不要錯過了！

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