作者 | Balaji S. Srinivasan，Coinbase 前 CTO
BTC代表了科技界先前隱含價值的顯式編碼。它不僅是一個軟件——它是一個謝林點和符號。因此，在本世紀二十年代它將成為公認的技術旗幟。
為了理解這種說法，我們需要定義什麼是“技術”、“什麼是旗幟”，以及為什麼會選擇BTC作為這面旗幟。本文將依次展開討論。
技術：估值背後的價值
技術是硅谷建立和輸出的文化。它是由創始人、投資者、工程師和設計師組成的全球社區。它包含著代碼、 應用程序、產品和價值數十億美元的公司。最根本的一點是，它支撐著估值的價值觀。
但它們通常不會被直接表達出來。如果我們把技術一一列舉出來，不難發現技術是國際主義的、資本主義的、去中心化的、極度通縮的、網絡化的、加密的、數字化的、波動的、雄心勃勃的、悄然變革的。這些就是技術價值所在。
BTC（以及廣義的數字資產）通過在一段代碼中表達它們的價值使我們理解了隱含意義。同時，這段代碼也是一種投資工具。代碼不僅能與開發人員對話，又憑藉其優點吸引了投資者。如果你相信這些技術價值，那麼您往往會購買BTC。
BTC是一面有思想的旗幟和一個謝林點
回想一下，並不是每面旗幟都代表一個地理實體。其中一些旗幟代表運動，如加茲登州黃蛇旗和彩虹旗等。從這個意義上來說，因為BTC是上述技術價值的編碼。它成為了一面有思想的旗幟，而不是代表地理的旗幟。
在另一種意義上，BTC也成為了一面旗幟：是一個凝聚點，一個創業社區的謝林點。
當一個社區在不對等的情況下進行協調，就會出現謝林點。舉個典型例子，當兩個陌生人知道他們在某一天必須在紐約見面，但卻不知道時間和地點。他們在沒有交流的情況下需要猜測對方會怎麼做。針對這一情況最均衡的解決方案是“中午12點在中央火車站信息諮詢處前碰頭”。
同樣，如果我們隨機向全球科技界的兩個人詢問協調什麼時，我們發現來自美國、中國和俄羅斯的技術專家往往會同意協調BTC。可見BTC是有價值的。
比如，Twitter的創始人Jack Dorsey、LinkedIn的創始人Reid Hoffman、Facebook的董事會成員Marc Andreessen和Peter Thiel——都支持BTC的發展。同樣，Binance創始人趙長鵬和Telegram創始人Pavel Durov分別是加拿大籍華人和俄羅斯僑民，他們也支持BTC。可見，即使國家不同，背景不同，但對數字貨幣都有著共同的信仰。
很難讓不同背景不同國家的人達成一致看法，就像全球科技界不會都支持Google、Facebook、微信或Yandex那樣。即使創始人尊重這些公司所創造出的產品，但作為一個資本家他們總是意識到在未來某個時刻可能會出現經濟失調。對谷歌有益的事情不一定總對你有益。
技術人員傾向於圍繞以下兩個方面展開：
- 一致性不那麼重要的開源項目；
- 可以量化的一致性投資。
而BTC很好地結合了這兩方面。
關於開源項目，與BTC最相似的可能是Linux。就像Linux一樣，所有人都可以從BTC中獲利，但沒有人可以破壞它。舉例而言，Google和Facebook是強有力的競爭對手，但它們卻與Linux合作。因為Linux是一個一方不能剝奪另一方貢獻的非軍事化區域。微軟可能有自己的操作系統，但如今即使是微軟也必須得尊重Linux。
同樣地，在與技術社區重疊卻又不同的加密社區中，無論人們在啟動什麼項目，他們都知道並尊重BTC，還可能持有部分BTC；無論人們在進行什麼交易，他們都將獲得BTC的支持；無論人們在編寫什麼加密教程，他們都假設用戶對BTC有所瞭解。
因此，BTC成為很多人的首要或次要選擇。這意味著BTC將成為社區的首選。這就是為什麼從謝林點角度上來說BTC是一面團結社區的旗幟。
BTC 編碼了技術的價值
究竟是什麼原因使得全球科技界都在關注BTC？
如上所述，我們認為BTC包含以下技術的隱形價值：國際主義的、資本主義的、去中心化的、極度通縮的、網絡化的、加密的、數字化的、波動的、雄心勃勃的、悄然變革的。接下來我們將依次討論這些問題。
- 國際主義
BTC和技術本質上都是國際主義化的。
在美國，超過60%的最具價值的科技公司都是由第一代或第二代移民創建的。現在，51%的獨角獸公司成立於在美國以外的地方，它們的科技水平已經遠超硅谷，能夠通過互聯網連接到各個國家。
BTC也是如此，數百萬數字資產交易者分佈在世界各地，數百個城市都會舉辦數千次的BTC聚會。每個主要國家都意識到數字資產的重要性。
- 資本主義
BTC和技術從根本上都是資本主義的。
科技行業通常圍繞著企業家、天使投資人、風險投資家、併購和IPO展開。更廣泛的技術社區還包括學術工程師和開源社區。雖然兩者都不是以盈利為目的，但是兩者都比行業中的學術人文部門和傳統非盈利組織更有利於資本主義。
BTC同樣也與資本主義有關。它是一個交易分類賬，是一種投機性投資，是貨幣的數字化形式，是一種跨國產權形式，能為投資人帶來風險回報。BTC用區塊鏈來編寫整個經濟的歷史。因此，它本質上是資本主義的。
- 去中心化
BTC和技術都是高度去中心化的。
正如Benedict Evans最近指出的那樣，科技壟斷的好處在於它提供了多種選擇！任何一個科技行業的市場地圖都會顯示相同的事情：任何一個行業都有數十家或數百家公司在競爭不同的市場份額。在AngelList上有近500萬家創業公司，成千上萬位天使投資人和數百家大型風投公司。因此，在技術裡沒有唯一的瓶頸，也沒有一個金融家或平臺是你必須部署才能成功的。
對BTC而言，也是如此。中本聰以創建BTC而聞名，沒有一家礦商能審查網絡交易，因此他稱BTC“完全去中心化，沒有服務器”。儘管在量化和提高去中心化方面還有很多工作要做，但這個生態系統中有礦工、節點、交易所、開發者和投資者。他們都在相互爭奪利益，並且在理想情況下沒有人對BTC擁有否決權。
最後，還有一個更高層次的去中心化：代幣之間的去中心化。現在有足夠多不同的方法來達成共識和保護隱私，因此數字資產這種現象幾乎不可能消失。工作證明的漏洞與利害關係證明、委託利害關係證明、空間證明等方面的漏洞不同。目前，任意單一問題的發生都不能同時取出所有代幣和兌換貨幣。
因此，在全球打擊數字資產的糟糕情況下，即使BTC本身被發現存在無法修復的漏洞，它也能在脆弱的環境中生存下來。原因在於BTC賬簿被高度複製，而且背後有許多利益相關者。即使原始網絡被關閉，BTC也會快速恢復。
- 極度通貨緊縮
BTC和技術都是極度通貨緊縮的代表。
技術中最重要的一個圖表可以說是摩爾定律。這是一個極度通貨緊縮的故事：如果集成電路中的晶體管數量每兩年翻一番，那麼計算成本在同一時期就會減半。換句話說就是，將通脹考慮在內，相同的資金，明天比今天將購買到更多的計算能力。
不僅僅是計算能力。那些技術已經被破壞的地區見證了價格的暴跌。如果我們可以比較單個移動設備替代不同的硬件數量，便能從視覺上看到這一點。如果我們將瀏覽Wikipedia或Spotify的成本與物理百科全書或光盤中的成本進行比較，便可以定量地看到這一點。
BTC也是極度通縮的縮影。BTC是2010以來最好的投資項目，因為在過去十年裡相對於美元而言，BTC的價值增加了好幾個數量級——這張記錄過去十年BTC價格的圖表值得人們記住。
BTC還代表了一種與摩爾定律互補卻又不同的極度通縮的形式。如果說摩爾定律是通過降低計算成本來創造價值，那麼BTC則是通過避免通脹壓力來取得價值。
最終，BTC將實現它真正的使命——我們用BTC作為記賬單位。這就叫做hyperbitcoinization。
- 網絡化
BTC和技術都是基於網絡產生的。
很明顯，技術是基於互聯網產生的，與社交網絡、鬆散協作、非地理合作和路由算法相關。但從長期來看，這意味著社交網絡中兩點之間的距離比地球表面兩點之間的距離更重要。
BTC和其他數字資產也是如此。今天，也許地球上每100個人中只有1個人持有BTC，最多5000萬人持有BTC。但在BTC的早期，這個數字要小的多。
由於互聯網的存在，實際上他們都在同一個房間裡。相距多遠對他們來說並不重要，都是同一想法的一部分，通過計算機網絡連接在一起。他們可以部分選擇不適用本國貨幣（基於與鄰國的地理距離），也可以選擇進入這個新世界（基於與志同道合的人在思想上的接近）。
基於計算機網絡共享的理念，能與世上任何地方的人交往的自由是技術和BTC隱含的核心價值。
- 加密
BTC和技術都基於加密產生。
現代科技產業之所以存在是因為互聯網上加密技術的出現。如果沒有用於加密鏈接的SSH，就不會出現雲和遠程工作。如果沒有用於加密信用卡和電匯信息的SSL和HTTPS，就不會出現電子商務、支付公司、廣告和訂閱服務。在互聯網上創造財富的基礎工程和支付基礎設施將不會出現。
同樣地，BTC之所以存在是因為人們數十年以來在理論和應用密碼學方面進行的研究工作。如果沒有公鑰密碼學、數字簽名、哈希率等概念，或者沒有SHA-256、RIPEMD-160和secp256k1的實現，BTC就不可能存在。通過中本共識來代表、傳遞和保護財富所需的基本密碼結構將不可行。
- 數字化
BTC和技術本質上都是數字化的。
這點再明顯不過，但在過去的三十年裡，科技產業已經將書籍、雜誌、電影、報紙、照片、信件、廣告、音樂、廣播、電視以及各種形式的媒體都轉變成數字化的形式。從您的Fitbit步驟到應用程序中的選項設置，科技甚至數字化了一些我們在1980年代根本想不到的東西。當然，數字化還開啟了複製、共享、編輯、聚合、機器學習等功能。
BTC和數字資產通常是數字化的下一個階段。儘管科技行業已經把所有不稀缺的東西都數字化了，但直到中本共識之前，我們還沒有一個數字稀缺的原生代表。像PayPal這樣的公司使用集中式數據庫來模擬數字稀缺性，但他們依賴一組擁有root特權的被許可的參與者來保證這種稀缺性。而BTC改變了這一切。
一旦人們意識到BTC是一種加密的安全方式，可以代表擁有數字貨幣的公共數據庫。人們將很快意識到可以在數字化股票、債券、大宗商品、衍生品、房地產信託投資基金（REITs）、抵押貸款、借款以及每一種金融資產裡運用類似的方法。此外，與第一波技術驅動的數字化浪潮一樣，我們將能構建這些數字化金融的區塊來創建新的應用程序。我們也正將身份、產權和治理本身數字化。
- 波動性
BTC和科技都是高度波動的。
在創業過程中，你只會經歷兩種情緒的波動：興奮和恐懼。我發現缺乏睡眠會加劇這兩種情緒。——Marc Andreessen
創業過程中波動性很強。創業公司失敗，破產都是常見的。事後檢驗也很常見。雖然失敗不受歡迎，但它是可能的，可以預料到的，也是可以接受的。風投企業都會談及冪律。在冪律中，一項投資可以成功併為其他所有投資買單。堅持不懈的企業家有時能大獲成功，需要人們多點耐心。長期資本有機會獲得1000倍的回報。
這背後的原因是方差隨著樣本量的減小而增大。當你只有10名員工時，一個人辭職會讓公司陷入困境。相反，如果你只有10個客戶，並帶來一個大客戶，這可能幫助公司提高10%的收入、吸引關鍵投資，進而導致長期的成功。
BTC的波動性同樣也很大。BTC價格表展示了過去十年中有多次80%-90%的跌幅。BTC初創公司失敗的例子也數不勝數。但新的BTC百萬富翁的數量也在不斷增加。在很多方面，BTC是世界上第一家公開交易的高速成長的初創公司，它讓數百萬人接觸到創業文化的變遷，體會到堅持和耐心帶來的優勢，以及過早放棄和過早死亡的壞處。
- 雄心勃勃
BTC和技術都是驚人的，但也都具備野心。
科技企業家的雄心壯志經常遭到嘲笑。但是，如果沒有建造宇宙飛船、製造電動汽車、組織世界信息或連接數十億人的信念，我們就不會有今天的公司。技術的力量在於可以實現現實的抱負、理性的抱負、基於可計算的風險和量化好處的抱負。
BTC的雄心壯志不亞於任何一種新開發與美元抗衡的數字貨幣。顯然在十年後，世界上每個央行和金融機構都聽說過BTC。如今,隨著數字美元大規模的存在,中國可能推出一個基於區塊鏈的數字貨幣。BTC在法幣市值排行榜上位居40名，說明BTC已經改變了世界。它還很有可能與美元一較高下。
但在2009年，人們認為BTC不可能與美元相競爭。它只是一個貼在郵件列表上的軟件!然而，在中本聰發表白皮書後的第一次交流中，我們可以很明顯地感受到Hal Finney和中本聰有著瘋狂而又理性的野心。Hal計算了每枚BTC價值1000萬美元的情景：
作為一個有趣的實驗，想象一下BTC是成功的，併成為全世界的主要支付系統。那麼貨幣的總價值應該等於世界上所有財富的總價值。我目前估計全球家庭財富總額大約價值100萬億美元到300萬億美元。有了2000萬枚代幣，那麼每枚代幣的價值約為1000萬美元。
因此，今天用價值幾美分的計算時間來生成代幣的可能性將是一個相當不錯的賭注，因為這個賭注的回報大約是1億比1!即使BTC成功達到這種高度的概率很小。
鑑於BTC將在技術層面發揮作用的假設，他基於一組邏輯前提對估值進行了費米估算。一旦BTC的技術被證明是可行的，一旦有足夠多的人瞭解到這一前提，每枚BTC就能在最初的十年裡獲得1萬美元的收益。
- 悄然革命
最後，BTC和技術都在悄然發生革命。
科技並沒有通過傳統的政治激進主義顛覆音樂、出租車或報紙行業。科技創造出更好的產品讓數百萬人自願購買或使用。科技的悄然變化使個人決策產生了巨大變化，如下圖所示：
同樣地，BTC也不是通過民間活動來實現變革。BTC的改變是基於網絡現象，通過十億次個人行動完成了貨幣政策的革命，而不是站在街角喊口號。這是一場悄無聲息的革命。
接下來會發生什麼？
我們已經解釋了BTC（及更廣泛的數字資產）是如何編碼了技術的隱形價值。它是國際主義的、資本主義的、去中心化的、極度通縮的、網絡化的、加密的、波動的、雄心勃勃的、悄然革命的。
我相信未來十年科技行業最終將支持BTC和加密技術，把兩者作為國際重組的一部分。數字資產同時反映了美國的許多基本價值觀(如言論自由、契約自由、結社自由、免受不合理搜查和扣押的保護、隱私權等)，同時也向全世界數百萬人展示了巨大的國際吸引力。
這種重組不是傳統意義上左右相對，而是土地對雲，國家對網絡，中心化對去中心化，新錢對舊錢，國際主義者/資本家對民族主義者/社會主義者，MMT對BTC，以及Hamilton對中本聰。而新的美國中心可能是去中心化的。
但那是另一個故事了。在那之前，我把這個故事留給你。
Balaji S. Srinivasan 作者
Zoe Zhou 翻譯
內容僅供參考 不作為投資建議 風險自擔
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