11.06 時間的玫瑰——但斌 著

全書的中心思想：價值投資是成熟市場的主流投資方法，是投資王道；時間會將複利無限放大，堅守價值投資會收穫時間帶來的投資饋贈。

價值投資在中國A股被絕大多數人嗤之以鼻、令人不屑的。原因是2015年以前，炒小炒新炒故事是主流，彈性大爆發強，奪人眼目；而價值投資代表的白馬藍籌，市值大波動小故事不性感，常常淹沒在市場中。

自2016年至今，這種情況出現明顯改觀。實打實、有業績支撐的白馬藍籌獲得資金的青睞，期待的風格轉換一直未能實現。目前的爭議很大， 未來是走成港股化還是依然是歷史的重演？在我看來，不管是走成哪種，有一點可以肯定的是，如果贊同歷史會重演也意味著牛市將啟航，且是意味著全面牛市，那價投標的也不會落下，只是漲多漲少的問題；若走成港股化，那意味著價值投資會越來越吃香，疊加外資的不斷成為增量資金進入市場，進一步壯大價值投資的隊伍。目前擁抱價投標的是不錯的選擇。

價值投資對大多數人來說，是個高門檻活。不僅要懂財報、還要了解企業的發展戰略，未來的潛力多大？還要幫其診斷下未來一年的業績是怎樣的，最最關鍵是要給這家企業做一個估值，最後才能推算出理論上這家企業值多少錢，合理的市值是多大。沒有充分研究、調研，基本很難做到心裡有底，絕大多數人都難以做到這一點。

幸好，指數還在3000點以下，上證50PE百分位也只是29.4%，中證500PE百分位低至14.52%，全球處於降息寬鬆週期中，選擇很友好，機會還有很多。選股太難，不如閉眼投指數，時間會站在勝利的這一邊，待到花開、玫瑰留香。