英為財情Investing.com - 經過持續6周的穩定上漲後，美元終於顯露疲軟跡象，但在本月美聯儲貨幣政策會議之前，美元或會獲得觸及頂部之前的最後一波推動力。
過去一週，美元兌大多數主要貨幣下跌，但兌每一種貨幣的跌幅都不到1%。具體來看，過去6周歐元兌美元上漲了7.25％。另一方面，澳元在澳洲聯儲的貨幣政策會議之前仍然處於窄幅交投區間。有趣的是，紐元錄得了最強勁的漲幅；考慮到新西蘭數據喜憂參半，紐元上漲應該是受軋空行情影響。上週美國最重要的非農就業報告對市場影響甚微。相反，外匯交易員更加關注歐洲政治事態發展和美國總統特朗普挑起的貿易戰。
文章來源：英為財情Investing.com 分析師：Kathy Lien
美元
數據回顧
- 非農新增就業人數 22.3萬人（預期19萬人）
- 失業率 3.8％（預期3.9％）
- 平均每小時薪資增速 0.3％（預期0.2％）
- 消費者信心指數 128.0（預期 128.0）
- 美國諮商會消費者現況指數161.7（前值157.5）
- 美國諮商會消費者預期指數105.6（前值104.3）
- ADP就業新增人數 17.8萬（預期19萬）
- GDP年化（季率）2.2％（預期2.3％）
- 個人消費支出 1.0％（預期1.2％）
- GDP平減指數 1.9％（預期2.0％）
- 核心PCE 2.3％（預期2.5％）
- 美國高檔商品貿易收支 - 682億美元（預期- 710億美元）
- 褐皮書顯示製造業活躍，推動經濟樂觀增長
- 個人收入 0.3％（預期0.3％）
- 個人消費支出 0.6％（預期0.4％）
- 核心PCE 0.2％（預期 0.1％）
- PCE平減指數 0.2％（預期0.2％）
- 芝加哥PMI 62.7（預期58.0）
- 成屋簽約銷售指數 -1.3％（預期0.4％）
- ISM製造業指數 58.7（預期58.2）
數據前瞻
- 工廠和耐用品訂單——耐用品訂單修正值難以預測，但這一數據可能會造成市場波動
- 美國貿易收支：鑑於美元走強、ISM製造業指數走低，可能會出現下行趨勢
- ISM非製造業PMI：考慮到就業新增人數和工資增長強勁，存在潛在的上行風險
關鍵的價格水平
- 支撐位108.00
- 阻力位111.00
儘管美元有所回落，但上週公佈的重磅非農就業數據並未為美聯儲帶來改變。5月份美國新增就業人數超過預期，失業率下滑，工資增長0.3％。就目前而言，美元正隨著特朗普對全球貿易發起的攻勢大幅走高，但這輪漲勢最終能持續多久仍取決於其他國家的報復會否傷及美元。向前觀望，美國方面缺乏重要經濟報告的出爐，意味著市場將重點關注貿易進展以及6月13日的貨幣政策會議。強勁的就業增長以及美聯儲官員的鷹派言論強化了市場有關美聯儲主席鮑威爾下週將加息的共識。除非出現對經濟前景產生挑戰的事件，否則投資者將在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前繼續持有美元。
經濟學家關注本週的ISM非製造業報告，尋找服務業表現繼續改善的線索。由於市場已經100％計入了貨幣政策收緊的前景，因此加息已是板上釘釘。真正的問題在於，美聯儲將在何時進行下一次加息，我們可能要在8個交易日後美聯儲舉行會議才能知道答案。美聯儲官員支持逐步加息；而根據聯邦基金期貨，投資者認為在9月或11月再次加息的可能性為75％，12月加息的可能性上升至87％。從技術層面上講，美元兌日元仍然是做多美元的最佳貨幣對，因為美元兌其他主要貨幣的漲勢已露疲態。
英鎊
數據回顧
- 英國零售業協會商店物價指數 -1.1％（預期 -1.0％）
- GfK消費者信心指數 -7（預期 -8）
- 製造業PMI 54.4（預期 53.5）
數據前瞻
- 服務業和綜合PMI：鑑於消費者信心增強、製造業PMI指數上升，存在潛在的上行風險
關鍵的價格水平
- 支撐位1.3300
- 阻力位1.3600
英國PMI數據好於預期，確認了英鎊兌美元的底部正在形成。上週伊始，英鎊兌美元前景黯淡，因英國無重要數據公佈，導致英鎊進一步走低。上週二風險偏好情緒扭轉推動英鎊兌美元跌至6個月來最低水平，同日道瓊斯工業平均指數跌超500點。英鎊幾乎完全是受市場的風險偏好以及投資者對美元、歐元的需求影響。不過，上週結束之際PMI的上漲幫助英鎊兌美元趨穩，如果其他PMI報告亦表現強勁，未來幾天該貨幣對有可能進一步上漲。建築業和服務業PMI報告出爐的同時，英國央行也會對未來12個月通脹預期進行調查。上週的價格走勢表明英鎊兌美元正試圖企穩，但如果長達一個月的跌勢要取得緩解，則英鎊需要突破1.3450水平。
歐元
數據回顧
- 德國零售銷售 2.3％（預期0.5％）
- 德國失業人數變化 -1.1萬（預期 -1萬）
- 德國失業率 5.2％（預期5.3％）
- 歐元區經濟信心指數112.5（預期112.0）
- 歐元區消費者信心指數 0.2（預期0.2）
- 德國CPI 0.5％（預期0.3％）
- 歐元區失業率 8.5％（預期8.4％）
- 歐元區核心CPI（同比）1.1％（預期1.0％）
- 歐元區CPI（同比）1.9％（預期1.6％）
- 德國製造業PMI 56.9（預期56.8）
- 歐元區製造業PMI 55.5（預期55.5）
數據前瞻
- 歐元區PPI：考慮到德國和法國 PPI表現強勁，存在上行風險
- 德國和歐元區服務業及綜合PMI：修正值難以預測，但若出現變動，或會影響市場走勢
- 歐元區GDP：修正值難以預測，但若出現變動，或會影響市場走勢
- 德國貿易收支、經常帳和工業生產指數：鑑於製造業PMI表現疲軟，或存在下行風險
關鍵的價格水平
- 支撐位1.1500
- 阻力位1.1800
對歐元來說，上週是充滿挑戰的一週，歐洲的政治事態發展以及美國對歐盟鋼鐵及鋁關稅豁免的到期阻礙了投資者買入。這些擔憂情緒令歐元兌美元跌至10個月以來的最低水平。不過，隨著政治不確定性成為了現實，投資者也接受了歐洲貿易緊張局勢的升級（特朗普威脅要禁止德國汽車在美銷售）。意大利成功組建了民粹聯合政府，結束了歐元區第四大經濟體數月以來的不確定性。在歐元區第三大經濟體西班牙，總理拉霍伊在不信任投票中失利，將由反對派領導人佩德羅·桑切斯取代。因西班牙大多數政黨都是親歐而非疑歐派，對此消息投資者不為所動。在歐元區經濟數據有好轉跡象之際，因本週缺乏較為重要的數據，這令全球貿易戰成為投資者的主要擔憂。4月份德國零售銷售增長2.3％，遠高於預期的0.5％。德國的失業率也出現下降，同時消費者價格上漲。這一趨勢也反映在歐元區數據上，尤其是消費者價格指數，5月份同比增長了1.9％，高於4月份的1.2％。在這些數據的基礎上，考慮到歐元兌美元已下跌近9美分，這或意味著歐洲央行在6月14日的政策會議上（美聯儲會議後一天）不會過於悲觀。
澳元、紐元、加元
數據回顧
澳大利亞
- 營建許可 -5.0％（預期-3.0％）
- 製造業PMI 57.5（前值58.3）
- 中國非製造業PMI 54.9（預期54.8）
- 中國製造業PMI 51.9（預期51.4）
- 中國綜合PMI 54.6（前值54.1）
新西蘭
- 營建許可 -3.7％（前值13.0％）
- 消費者信心 0.4％（前值-5.9％）
加拿大
- 加拿大央行維持1.25％的利率不變，聲明較為樂觀
- 經常帳 - 195億加元（預期 - 182億加元）
- 一季度GDP 1.3％（預期1.8％）
- 3月GDP 0.3％（預期0.2％）
數據前瞻
澳大利亞
- 澳洲聯儲現金利率目標 - 澳洲聯儲或會釋放部分樂觀信號
- 澳大利亞零售銷售：考慮到PSI（服務業表現指數）的銷售部分增長，或存在潛在的上行風險
- 澳大利亞服務業PMI：需要先看零售銷售的增長情況如何
- 澳大利亞GDP：零售銷售疲弱，但貿易復甦，令這份季度報告難以預測
- 澳大利亞貿易帳：由於製造業PMI指數回落，或存在潛在的下行風險
- 中國貿易帳：中國的貿易數據對市場影響較大，但難以預測
新西蘭
- 無重要數據
加拿大
- 國際商品貿易數據、營建許可和IVEY PMI指數：貿易數據和IVEY同一天公佈
- 新屋開工率和就業數據：將在IVEY PMI公佈後更新
關鍵的價格水平
- 支撐位 澳元0.7400 紐元0.6900 加元1.2800
- 阻力位 澳元0.7600 紐元0.7100 加元1.3100
這周對澳元而言非常重要。週二將有澳洲聯儲的利率決議、零售銷售數據、第一季度GDP、服務業PMI、澳大利亞和中國的貿易帳相繼出爐。澳洲聯儲在上次會議公佈的聲明推動澳元走低，因為其對經濟增長的信心被有關貿易環境惡化及通脹走低的擔憂所抵消。此後，情況有所改善，這當中包括更強勁的就業增長、商業信心和消費者通脹預期，但仍不足以令央行確信風險正在消退。因此，即使決議聲明表露些許樂觀情緒，投資者要認識到澳洲聯儲仍持中立立場，今年沒有上調利率的計劃。這就意味著今年澳元失去了一大重要支撐。如果澳洲聯儲受到近期數據的鼓舞，且本週零售銷售、第一季度GDP、貿易收支和服務業PMI數據表現足夠強勁，澳元兌美元或重回0.7700水平。
與此同時，連漲6天的美元兌加元在加拿大央行公佈利率決議後一度大幅下挫，但隨後加元又因特朗普扼殺了北美自由貿易協定（NAFTA）而回吐所有漲幅。按照加拿大總理特魯多的說法，此前NAFTA談判進行十分順利，直到美國副總統彭斯要求籤訂“日落”條款（一項反傾銷措施）。根據該條款規定，除非雙方同意續約，否則NAFTA需要在5年內重新談判。一度看似板上釘釘的協議再度變得懸而未決；現在，除非雙方積極的解決方案，否則加元將難以走高。
不過，一旦NAFTA談判取得進展，加元料會大幅上漲，因為上月加拿大央行一改4月份的顯著鴿派立場，在政策聲明中刪除了“對利率持謹慎態度”的指引，同時移除了有關維持“貨幣政策寬鬆”需要的措辭。相反，政策制定者們認為，通脹“近期可能會微幅走高”，而且經濟活動“略強於預期”。他們還預計，“穩健的工資增長”將對住房和消費需求產生積極影響。這意味著加拿大央行確信接下來製造業活動將加速，零售銷售料復甦，油價也亦繼續上漲。
不過，鑑於上個月數據喜憂參半（GDP增長放緩、核心零售銷售下滑、CPI增速下降），市場對加央行措辭的轉變感到意外，7月加息預期也從週二的53.2％上漲至週三的77％。向前展望，預計加拿大央行的樂觀情緒將在強勁的數據中得到體現，包括貿易收支、IVEY PMI和即將發佈的就業報告。只要美元兌加元仍然低於1.2950，該貨幣對就有可能繼續跌向1.2700。
值得一提的是，紐元是上週表現最好的貨幣之一。雖然沒有重要的經濟報告出爐，不過一季度貿易數據有所下降，商業信心下滑，消費者信心指數僅有小幅改善。紐元兌美元自5月中旬以來一直在0.6850至0.6975的區間窄幅整理，因目前美元多頭獲利了結，該貨幣對最終實現了向上突破。匯率突破了0.7000水平，最高觸及0.7025。未來一週新西蘭的財經日曆無太多亮點，不過該國財政部將公佈其月度經濟指標，這可能會引發紐元兌美元的溫和反應。紐元或會受市場對澳元需求影響，所以投資者可以重點關
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