近日，央行宣佈了年內的第三次“定向降準”，從2018年7月5日起，下調國有大型商業銀行等人民幣存款準備金率0.5個百分點。今天，
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6月以來，人民幣在持續貶值中
但降準也無疑會加大人民幣貶值的壓力，儘管這在央行可控範圍之內，對流動性也會產生負面影響。事實上，自3月下旬貿易摩擦升級以來，人民幣匯率從6.27貶值到現在的6.49，貶值幅度已達3.5%。有分析認為，在美聯儲加息之時，央行並未跟進加息，轉而降準，也說明人民幣匯率在央行決策中的重要性顯著下降，人民幣貶值在所難免。
國內目前經濟下行壓力仍大，實際利率上行和金融監管對資金來源的掣肘，導致投資增速下行過快，需要貨幣政策保持一定的靈活性以進行對沖，因此降準與匯率貶值的“組合拳”是當前形勢下的較好對策。而機構分析，央行下半年可能仍會有1-2次定向降準，人民幣匯率則有破7的可能。
遠超市場預期：資金釋放與全面降準相當
此次定向降準是對6月20日國務院常務會議的具體落實。從6月20日國務院的部署，到6月24日央行的落實，再到7月5日定向降準措施的正式實施，此次定向降準的政策“落地週期”遠遠短於過往，而7000億元的資金釋放遠超年內前兩次降準的規模和市場預期。由此可以看出此次定向降準的不同尋常。
特別值得注意的是，與4月更側重置換MLF、對沖貨幣回籠完全不同，在央行這次的降準通知裡，包括外資行在內的各類銀行存款準備金率都下調了0.5個百分點。因此，不少分析人士表示，此次降準名為結構性降準，實為全面降準，7000億元的資金，也與一次全面降準釋放流動性相當。
轉向中性偏寬：人民幣貶值壓力暴增
降準之後，貨幣政策怎麼走再度成為市場關注的焦點。此前央行一直強調，將繼續實施穩健中性的貨幣政策。然而，此次定向降準已讓貨幣政策走向實質中性偏寬。這有利於緩解實體經濟資金面供給緊張的狀態，把整個金融市場的流動性維持在一個合理的水平。
投資移民專家建議各位海外投資人，無論在海外配置資產還是通過投資獲得海外身份，都應該趁人民幣貶值之前儘早規劃。一旦人民幣下行通道被打開，換得同樣美金的投資款就會需要更多的“軟妹幣”。
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