國金證券指出，元旦前後，央行降準的時間窗口打開，預計幅度在50bp。降準有兩個維度：第一，春節前流動性面臨多方面因素擾動，包括現金需求的增加、財政存款的增加以及TMLF到期因素的影；第二，從價格角度看，準備金率的下調可以降低商業銀行機會成本，有利於銀行信用的擴張。總體來看，在當前總需求偏弱的背景下，需要相對寬鬆的貨幣環境。貨幣邊際寬鬆的方向是確定的，在房地產約束下，寬鬆節奏或幅度將是漸進的，預計2020年上半年將進一步降準、降息。
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