從產業格局看，恆大入股FF汽車，對於地產企業多元化，有著強烈的借鑑意義。

1^st

昨天港股圈炸了，恆大健康一天之內暴漲66.16%，收盤價格達到7.66港元每股，創歷史新高。

暴漲的緣由，我不說，大家也都知道：恆大收購了FF汽車45%的股權，成功入主這家屢屢被人提起的新能源汽車公司。

對於這一則收購，從股市反應來看，顯然大家是極為看好，故而導致股價暴漲。

然而我這篇文章並不是說這一宗收購如何的好，我只想站在產業的角度，為大家分析一下：

為什麼恆大要進軍汽車行業？特別是新能源汽車行業？這一宗收購，又給恆大帶來了什麼？

2^nd

我記得不知何時說過，恆碧萬融這四家房企的領導人，各有特色：萬科王石鬱亮喜歡做標準，碧桂園楊國強有著超強的執行力和行業洞察力，融創孫宏斌有不服輸的勁頭和敢打敢拼的勇氣，而恆大許家印，則有著非常高遠的大局觀。

為什麼這麼說？一般中國人都講求“勢”，就連都說“胸懷大局把握大勢著眼大事，做到因勢而謀應勢而動順勢而為”。由此，許家印在2015年整個行業以去庫存為基調的時候，他選擇了規模擴張——這就是全局觀。

同樣的，此次許家印進軍新能源汽車行業，也不是投機取巧式的財務或股權投資，而是在相當高遠的大局觀意識的支配下，做出的一個重要舉措。

為什麼這麼說？因為汽車行業是製造業標杆。只有汽車行業興盛了，一個國家的製造業才會興盛。

看到這裡你可能不以為然，你會反問說：

哪個行業科技含量最高？是航天軍工、電子信息（手機、計算機等）。

哪個行業產業產業鏈最複雜、零件最多？還是航天軍工。

哪個行業對安全性要求最高、對質量缺陷容忍度最低？醫療器械或者航天軍工。

哪個行業發展變化最快？是電子信息（手機、計算機等）

哪個行業生產批量最大？還是電子信息（手機、計算機等）。

以上這些頂尖優勢，沒有一個是汽車行業所完備的，但是為什麼偏偏是汽車行業成為製造業的標杆呢？

因為汽車行業雖然在以上五大特性中都排不上第一，但是卻綜合了五種特性。而且除此之外，再沒有一個行業能夠通吃這五種特性。

例如，航天軍工屬於高精尖行業，但是生產批量卻不是很大，屬於政府主導性產業而非市場主導產業；

再比如，電子信息生產批量大、科技含量高，但電子信息產業相對汽車產業繁雜，發展變化又實在太快，很多企業還沒反應過來或者來不及批量生產，就已經被淘汰。

唯有汽車行業，由於同時具備這五個特徵，但是特徵又不明顯，企業有足夠時間提高管理水平和發展批量生產，因此汽車行業才成為製造業的標杆。這也是為什麼恆大要求FF原股東完成量產車之後，才能保證所有投資落地的真實原因。

由此，從這方面看，恆大在此時選擇進入汽車產業，尤其是選擇進入了新能源汽車領域，是對國家《中國製造2025》政策的積極響應。《中國製造2025》明確提出支持電動汽車發展，掌握汽車低碳化、信息化、智能化核心技術，推動新能源汽車同國際先進水平接軌。

2018年政府工作報告中更提出，要加快製造強國建設。推動集成電路、第五代移動通信、飛機發動機、新能源汽車、新材料等產業發展，實施重大短板裝備專項工程，推進智能製造，發展工業互聯網平臺，創建“中國製造2025”示範區；全面放開一般製造業，擴大電信、醫療、教育、養老、新能源汽車等領域開放。

在這種大環境下，新能源汽車行業很容易乘上政策福利的東風，在資本市場贏得競爭力。國家主流製造業+新能源風口，向來“先人一步”的恆大，不可能看不到。

3^rd

其實客觀的說，新能源這個風口，其實很多人已經參與過了。比較典型的代表就是美國的特斯拉，中國國內也有“蔚來汽車”、比亞迪，等等。

那麼，作為“行業後來人”，為什麼恆大還敢於入主FF汽車呢？從根子上說，這跟恆大的新戰略有關。

在今年3月底的業績發表會上，恆大公佈了新戰略：積極拓展高科技產業，重點佈局新能源、人工智能、機器人等領域；逐步形成以民生地產為基礎，文化旅遊、健康養生為兩翼，高科技為龍頭的產業格局。

而在今年4月9日，恆大集團還與中國科學院在北京簽署戰略合作協議。根據協議，恆大計劃在未來十年投資1000億，在生命科學、航空航天、集成電路等重點領域和中科院開展科技合作，共同建設三大科研基地，並將“三大基地”打造成為全球頂級科學家的聚集地、世界級的科創中心，這標誌著恆大正式佈局高科技產業。

由此可見，恆大此次涉足新能源汽車領域，相對合情合理。既符合恆大的多元化發展戰略，也對恆大在高科技領域的投資有較好的支持，總體上符合當前恆大的發展思路。

然而，對於恆大這一類企業來說，擁有佈局高科技產業的雄心不難，難的是如何找到一個真正具備高科技技術含量的收購標的。畢竟，並不是所有的高科技公司都願意被收購。

從這一方面來說，恆大收購FF汽車股權，必定是認定FF汽車確實具備一定超越當下其他同業公司的技術實力。

而據星子瞭解，FF汽車在多項技術指標上已全面領先行業標準，實現了動力系統、車輛平臺、自動駕駛、人工智能、計算平臺、互聯網系統等六大領域的技術變革；

在中美兩地提交申請專利接近1500件，獲得專利超過380件，如大負載電力輸出技術及T型逆變器率先獲得美國專利，自主研發的充電設備效率達200千瓦/小時。

此外，在科研團隊方面，FF在全球擁有超1000名新能源汽車、計算機算法、互聯網、信息系統、人工智能等方面的科研專家。如研發與工程高級副總裁NICK SAMPSON曾任特斯拉Roadster、Model S總工程師和蓮花汽車全球首席工程師；動力系統高級副總裁PETER SAVAGIAN曾任通用汽車電力傳動總負責人；全球製造高級副總裁DAG RECKHORN曾任特斯拉制造總監。

更值得一提的是，頂級產品FF91，歷經4年研發，擁有眾多開創性以及顛覆傳統的運動性能、人工智能、極致互聯性能和超感用戶體驗，百公里加速時間為2.39秒，最高續航里程700公里，搭載30多個智慧感測器和智能升降3D鐳射雷達，擁有無人自動泊車、面部識別技術、無縫進入系統等先進技術。

其構建了智能互聯生態系統，擁有多達10塊超級大屏、光速網絡入口，打通車內娛樂、內容和雲服務，實現移動辦公、娛樂休閒等智慧生活場景。FF91的多項性能和技術指標已達到世界頂尖水平，超越目前世界上所有的電動汽車品牌，例如在2017年全美頂級賽事派克峰拉力賽中，FF91以超越特斯拉Model S 逾20秒的成績打破全球純電動汽車紀錄。

其實不僅僅是星子瞭解到的這些，就連很多業內人士都曾表示，FF91是這幾年最好的產品理念。2017年1月4日，FF91剛亮相不到36小時，訂單量就達到64124輛，俘獲了一批主流鐵粉。

由此，從這方面看，此次股權變更，等於是恆大把世界頂尖新能源汽車技術全面引入了中國。這對於恆大和我國汽車行業意義都是很大的。

4^th

曾經，我們對恆大負債經營的看法有異議，殊不知，使我們沒到那種高度，無法理解其大局觀。

為什麼？因為在當時，負債擴張是最好的方式，當時也是最好的時機。

同樣的，如果我們如果站在更高的視角去看待這項收購，也許會懂得，恆大遠遠不止如今的恆大，一如中國遠遠不止如今的中國。

幸而，有大局觀的許家印在，恆大+FF，一往無前在路上。

星子簡介：傳說中的地產矮個兒王祖賢。關注地產3年，專注行業，深度剖析。

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