港股和A股的醫藥板塊近一年來都處在一種極度亢奮的狀態，各醫藥公司幾乎都創出上市以來最高，比如康哲藥業（00867-HK），股價從10港元上下蹭蹭地竄至20港元。近日，康哲醫藥再爆利好，宣佈通過其全資附屬公司與旭化成製藥株式會社就其產品益蓋寧(依降鈣素注射液)簽訂推廣業務委託協議書。公告顯示，益蓋寧是旭化成製藥原研的合成降鈣素衍生物，是常用的抗骨質疏鬆藥物，也是《原發性骨質疏鬆症診療指南(2017)》的推薦用藥。而隨著中國人口老齡化加速與規模持續擴大，骨質疏鬆已經患者人數已超過7000萬，抗骨質疏鬆用藥市場發展空間巨大。康哲藥業此次與旭化成製藥達成合作關係，則意味著公司在增收增利上又多了一重保障。
2017年，康哲藥業再次不負眾望，向投資者交出了一份滿意的答卷。營業額增長9.1%至5,348.8百萬元（人民幣，下同）（2016年為4,900.8百萬元），若將“兩票制”收入還原則營業額增長21.2%至5,578.6百萬元（2016年為4,603.1百萬元）；毛利增長19.5%至3,478.3百萬元（2016年為2,911.9百萬元），若將“兩票制”收入還原則毛利增長19.1%至3,272.2百萬元（2016年為2,746.3百萬元）；年度溢利增長21.2%至1,669.9百萬元（2016年為1,377.9百萬元），每股基本盈利增長21.7%至0.6734元（2016年為0.5532元）。
業務面上，公司各主力產品紛紛創出佳績。於報告期內，波依定銷售已覆蓋全國約
26,000家醫院及醫療機構。實現收入為人民幣1,289.0百萬元，較去年同期增長37.9%。若將“兩票制”收入還原，則波依定的收入為人民幣1,378.9百萬元，較去年同期增長46.6%。
治療膽囊膽固醇結石、膽汁淤積性肝病及膽汁反流性胃炎優思弗（熊脫氧膽酸膠囊）
銷售覆蓋全國約26,000家醫院及醫療機構，在中國利膽藥物市場佔有率穩居第一位，於報告期內實現收入為人民幣959.4百萬元，較去年同期增長24.3%。
此外，國內市場份額第一的抗抑鬱藥物黛力新收入增長3.4%至949.3百萬元；用於潰瘍性結腸炎和克羅恩病急性發作期的治療藥物莎爾福實現收入296.3百萬元，較去年同期增長34.1%。
隨著國內經濟的穩健發展及國家對醫藥行業的支持，預期康哲藥業依然會錄得正向增長。但值得注意的是，康哲藥業主要業務為在全球搜尋創新性、高品質的藥品並代理營銷，幾乎不涉及原研藥，在當前美元強勢的環境中，很容易面臨美元、歐元以及港元的貨幣風險。
■ 作者｜董虹
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