我在网上看到有很多人说爱尔眼科是骗子公司，因为它一直通过资本市场融资然后到处做收购，这种表面上高速增长的业绩是通过这种外延式收购来的，是假的，暂时的，不长久的。并且说乐视也是这样，所以爱尔眼科和乐视是完全一样的骗子公司，随时会暴雷。
我认为这个说法是完全错误的，他们之间有本质上的不同。
首先我们先来看看乐视“资本市场吹泡泡”的套路是怎么操作的，乐视是：比如卖电视，同一个尺寸性能配置的电视，各厂家成本都是3000元左右，其他企业得卖4000元，毛利1000元，厂家赚的是这个毛利；而乐视对消费者说我们硬件不赚钱，赚的是未来生态的钱，所以电视便宜卖给你们，然后以这个借口亏本卖2500元，一台亏500元，此时很多消费者肯定选择买乐视的，划算啊。通过这种方式，乐视电视以“超高性价比”迅速占领市场，扩大市场份额，然后通过忽悠所为的“生态”做高股价，再质押股权获得贷款，接着再做个乐视手机，也一样套路，这样规模越做越大，股价越做越高，贷款额越来越高，亏损的窟窿也越来越大，最后实在玩不下去了就直接跑路。其中有一个典型的特点是：它的产品只有价格优势，并且都是亏本卖换取销量高的，一涨价就卖不出去了，所以永远无法真正盈利。这有点像现在的瑞幸咖啡，拼多多的模式，即以产品亏本换取流量，再通过资本市场讲故事炒概念赚钱。
而爱尔眼科则完全不同，它的外延式扩张是非常必要和完全正确的。资本市场融资本来就是用来给企业快速扩张用的，像国内很多公司通过造假上市，上市后管理层直接辞职套巨额现金，赚大钱的梦想满足后，公司直接不管不要了，爱咋滴咋滴吧，这种才是骗子公司。
爱尔眼科扩张原因一：很多市场你不去占领，别人就会去占领
地级市县人口众多，近视，白内障和各类眼病的人也不少，虽然现在他们很多人现在还不富裕，没钱治疗，但以后也许会有钱啊！所以这也是有潜力的巨大市场，这块必须先下手为强，先建立口碑占领心智比什么都重要。
扩张原因二：物尽其用需要
爱尔眼科为了打造形象，必须在北上广和各省会城市建立门类齐全，装修豪华，设备一流，医生一流的高大上医院，之后为了维护形象，即使亏损也不能关闭，如果生意不好，这些医院就会成为集团沉重的负担，对管理层来说，如何利用好这些医院就成了关键。
这些医院往往都位处市中心繁华地区，面积起码都是一整栋楼还带停车场，房租成本极高，人员费用也高（科室配的齐），但之前普遍生意不佳，门可罗雀，几千万的手术设备在大多数时候都闲置浪费，主要原因是这些城市有很多出名的公立三甲医院，他们的眼科也不错，目前大多数患者都更相信公立医院，会选择公立医院去治疗，很多人实在排不到队才会选择私立。但如果在下级城市和县城建立门市，这些门市虽然不能做手术，但是可以做简单的疾病治疗，并给患者做检查，筛查出适合也愿意做手术的患者，推荐他们做手术，然后定期专车送到省会医院去做，这样省会医院就像一个大章鱼一样，不断通过触手从下面吸人往上输送，也类似于“支部建在连上”一样，一直深入到最基层，下沉到全国所有的县，这样可以牢牢的控制全国市场。并且省会城市手术部也不会闲置浪费了，辐射周边，每天都可以接周围不同地方来的患者。对患者来说，也有保障，因为那些医院天天做手术，医生经验丰富，“手不生”，成功概率更高，心里踏实放心。
扩张原因三：爱尔在除北上广等中心城市外基本无敌，这说明“农村包围城市”，“三四线包围一二线”是更好的选择，也是突破口。
这个突破口必须好好利用。很多地方一旦有了爱尔眼科，其他眼科医院就根本不敢去，或者已经开的主动求爱尔收购，这是为什么呢？原因很简单，因为其他小医院规模小，所以上下游议价能力低，设备和耗材采购成本比爱尔更高，建立成本也高，而由于知名度不如爱尔，所以往往需要提供更低价格更好服务才能吸引客户。成本比爱尔高，收入比爱尔低，这样受到两头的挤压，处在一个非常不利的竞争局面。而且考虑到眼科手术比较特殊，直接在眼睛上做手术，很多人内心是慌的一米的，务必求稳，怕出事。此时品牌就起到很大作用，我想绝大多数人都不会为了省几千元去小医院做手术，这是拿自己的未来开玩笑。所以即使便宜大家也不会选择小医院，所以在这些城市根本没人敢去挑战爱尔，其他已经存在的小医院要么在竞争中被动倒闭要么主动被爱尔收购求生，只有这两种可能，显然智力正常的经营者都选择了后者。
扩张原因四：资本市场需要
之前说了半天，就是说明扩张的必要性，但是扩张需要资金，资金怎么来？资本市场上来！通过融资来！所以想要得到源源不断的资金，必须把市值做上去，这样才好融资，因为只有股价不断上涨，社会资金觉得有利可图才会进来。所以爱尔其实是有“庄家”的，而且是明庄，这个庄就是爱尔自己。所以大家可以发现，爱尔特别重视投资者关系，也特别重视业绩的增长性和稳定性，因为它太需要股价上涨了！所以大家不要怕爱尔股价不涨，股价不涨它自己都不答应！它为了业绩平稳增长，创造出了体外孵化的模式，简单的说就是新建和新收购的医院，不算它的子公司，不计入报表，因为新医院有培育期，一般前三年都是亏的，只有等到盈利并且业绩稳步增长的时候，才并入报表，这和大学毕业100%就业率简直是异曲同工，因为你要拿着就业证明才给你发毕业证，上过大学的都懂，所以还担心爱尔业绩下降吗？绝对不可能的。
扩张原因五：品牌力建设需要
很多网友说，爱尔扩张到一定阶段，或者说中国市场整体发展到一定阶段，就不会有增量了，到时候业绩增速一下来，市场给的估值也会下来，马上就会戴维斯双杀。
首先中国市场还有广阔空间，其次即使若干年后没有空间了，但是需求也会保持稳定，此时就是一块不会变大的蛋糕，但大家凭本事看谁切的多。
目前爱尔市场占有率只有17%左右，如果未来成为了巨无霸级别（按照目前发展下去必然是），那么它的品牌力就会上升，要知道现在大多数人还是不信任它的，没听过或者不了解直接说他是私人骗子医院的大有人在。今后成为世界第一大眼科集团后，很多原本不信任它的人会变得信任它，从而有一定概率去选择它，这样即使总的蛋糕不会变大了，它市场占有率不断提高，也是一种增量，而且这种提高是必然且可预见，可推理的。推理就是随着时间的推移，网点的增多，品牌力的提升后信任它的人必然增多，市场占有率必然提高。
总的来说：爱尔眼科在目前的战略下，成为眼科垄断巨头是迟早的事，好赛道，好公司，聪明的管理层，都是我买人并持有它的理由。
这种公司不要看目前的动态市盈率，要是看市盈率能赚钱，那投资的钱也太好赚了！投资要看成长性，看行业，看趋势，看未来！看管理层是不是一个有格局的人！
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