辭舊迎新意猶在。隨著12月月報的陸續披露，上市券商全年業績也隨之浮出水面。在年底“衝業績”的助攻之下，上市券商均可“過個好年”。
截至1月9日晚間8點，共有31家券商發佈2019年12月月報。彙總來看，無論是營收還是淨利，公佈數據的上市券商同比數據均全面翻紅。在2019年，中信證券(港股06030)奪得營收、淨利潤雙料冠軍，全年實現營收255.77億元，同比增長30.30%；實現淨利潤117.01億元，同比增長42.57%。
展望2020年，開年之際多項政策的落地為市場送上大禮。市場在修復對經濟改善預期的同時，也將進一步推動資本市場估值提升和交易活躍，這對逐步重資產化的券商非常重要。
12月業績：
28家券商淨利環比翻倍
2019年12月，上證綜指突破3000點大關，月內上漲7.42%，共收穫17根陽線、6根陰線。當月A股成交量突破萬億股，成交金額11.24萬億元，環比11月份增幅逾3成，同比增幅超一倍。當月，兩融餘額重返萬億元大關，至12月31日，滬深兩融餘額10192億元，月內增加規模超500億元。
在市場回暖行情持續之下，券商實現“年度關門紅”也在預料之中。就營收情況來看，在目前披露月報的31家上市券商中，共有28家營收環比增長50%，22家淨利潤環比翻倍。
具體而言，中信證券以39.90億元的營業收入一馬當先，穩居行業頭把交椅；國泰君安(港股02611)、華泰證券、海通證券(港股06837)3家緊隨其後，當月營業收入均超過20億元。在目前披露月報的31家上市券商中，單月營收超過10億元的多達13家，佔比超過四成。
在最為關注的賺錢能力上，2019年12月的淨利冠軍仍為中信證券，其在當月實現淨利潤14.57億元，同比增長125.08%、環比增長252.94%，年底“衝業績”成效明顯。此外，華泰證券、招商證券(港股06099)、海通證券3家淨利潤分別為11.19億元、10.75億元、10.19億元，均在10億元之上，領跑行業。
2019年業績：
中信、國君、海通穩居前三
而在2019年12月月報數據大多出爐後，上市券商2019年全年業績也可一窺真相。在2019年市場階段性復甦、利好政策頻繁落地等一系列利好消息影響之下，證券公司已傳遞出“好過年”的信號。
彙集全年數據來看，無論是營收還是淨利潤，公佈數據的上市券商同比數據均全面翻紅。在2019年，中信證券奪得營收、淨利潤雙料冠軍，全年實現營收255.77億元，同比增長30.30%；實現淨利潤117.01億元，同比增長42.57%。由於此次統計數據系母子分開數據，其合併報表數據仍有提升。
就營業收入來看，除中信證券拔得頭籌外，國泰君安以200.53億元的成績緊隨其後，海通證券則以149.95億元位列第三名。在披露數據的31家券商當中，共有10家營業收入超過100億元，佔比超三成。
而在淨利潤方面，國泰君安以89.18億元的淨利潤緊隨中信證券之後，海通證券、華泰證券、廣發證券(港股01776)均排入前五名，淨利潤分別為69.47億元、62.54億元、57.49億元。整體來看，2019年淨利潤超過50億元的共有7家，盈利水平良好。
對比來看，由於上年同期行業風險事件頻發，整體基數較低，2019年12月已有18家上市券商淨利潤同比增長超過100%。同樣，由於去年11月行情偏向清淡，12月淨利潤環比增長翻倍的券商多達22家。
市場回暖券商業績可期
2019年一眾上市券商為何取得良好業績？市場的回暖帶動券業各項業務的提升當是最為直接的答案。
2019年，上證綜指從2440點漲至3000點以上，期間最高點達到3288點，整體漲幅23.71%。深證成指和創業板全年漲幅分別為44.08%和43.79%，在全球主要股指中分列第二、第三位。在階段性行情中，A股量價齊升。全年A股成交額合計126.95萬億，較2018年的89.65億元增加四成，與2016年全年成交額持平。
此外，作為判斷市場景氣程度的重要指標，兩融餘額在2019年末重新突破萬億大關，年內從7557億元增至10192億元，增幅約35%，年內約2600億槓桿資金湧入股市。據東方財富網數據，2019年A股有75.46%的股票全年漲幅為正，漲跌幅中位數是15.47%。隨著行情好轉，可預測券商經紀業務、信用業務甚至自營業務等各項業務都會有優於上一年度的表現。
在投行業務方面，2019年資本市場開啟改革大門，IPO發行保持常態化，科創板作為資本市場最重要的增量改革，首先利好投行業務。據統計，2019年，全行業共獲得142.52億元的主承銷收入，較2018年的83.3億元增加七成。
安信非銀團隊指出，監管層繼續推進對外開放，陸續放開資管、證券等行業的外資持股限制，境外資金擴大A股投資規模和範圍，券商國際業務佈局持續推進；推動基金投顧業務試點、MOM產品獲准發行、銀行理財資金獲准開設股票賬戶等，有助於引導居民財富和長期資本進入股市，推動股市良性發展和支持實體經濟；探索註冊制改革、推動期權品種豐富化、再融資規定優化、打造航母級頭部券商等，資本市場不斷升級下頭部券商更為受益；總體維持流動性寬鬆格局，降低券商整體融資成本，有利於券商進一步擴大自身經營槓桿，從而提升盈利能力。
本文源自證券時報
閱讀更多 金融界 的文章
