本文結合春秋航空、吉祥航空2015年到2017年披露的年報數據及各月運營數據，以主運營基地為上海的兩家民營航空公司為比較，來剖析兩家公司模式上的共性與區別，以發現是否春秋航空在成本控制和商業模式上具有領先優勢？在分析結構上，採用財務指標與行業特性指標相結合的方式。
對比小結
◎ 從企業實力上，吉祥航空的資產、資本總額、收入規模、利潤總額、機隊規模在2016年趕超吉祥航空，且從複合增長率看，吉祥航空保持較快增長。
◎ 生產投入產出方面，2017年春秋航空轉投國內，產投倒掛，高客座率的優勢也出現下滑。
◎ 利潤水平上，2015年春秋航空盈利最多，但吉祥航空在2016年全面趕超。受盈利模式不同，即使（運輸利潤+補貼）模式的利潤規模也不如吉祥航空，但春秋航空低收入水平仍保持著較高的營業利潤率，在票價水平有高提升空間。
◎ 收入水平方面，國內區域春秋航空實現了高客座率的有效變現，票價水平同比變動上好於吉祥航空，但國際航線全面下滑，客座率僅高於吉祥航2.89pt，RRPK低於吉祥航0.0921元。
◎ 成本水平方面，春秋航空在燃油成本、人工及三項費用具有明顯優勢，依靠高利用率和高小時ASK，對運輸成本進行了極大攤薄。
◎ 從運營能力看，春秋航空飛機產出效率在提升，由於收入規模的影響，在資產管理能力上較弱。
◎ 從償債能力看，春秋航空保持了高水平的流動比率，優於吉祥航空。
◎ 春秋航空依靠其差異化定位（低票價水平，低單位成本）、高效的效率（較高的飛機日利用率與小時ASK水平）及獨特的商業模式（創新輔業收入、銷售模式、依靠春秋國旅的航旅平臺合作優勢），通過努力創新，低成本航空戰略實施已然明瞭。但是同時可以看到，春秋航空單純的依靠低成本經營模式的發展在縮小，低的收入水平造成收入規模小，剛性成本逐年上升，同時過渡依靠航線補貼的模式，在主業盈利能力上與吉祥航空存在明顯差距。
◎ 吉祥航空資產結構清晰，盈利能力較強，保持著差異化競爭戰略、高質量產品戰略，但在資產的效率優化配置仍有較大的提升空間；在網絡結構上，春秋航空和吉祥航空在投向上已經基本趨同，但吉祥航空國內佔比仍遠高於春秋。同時設立的九元航空，貢獻了其18%的旅客量，擴大了吉祥航空在航空客貨運輸業務的客戶面、豐富公司航空業務體系。
寫在文末書
本文僅取了三年數據，對結論並沒有完全說服性，尤其是在2016年發生巨大變化，變化明顯，未來趨勢也具有不確定性。作為兩家年輕的航企，正處於高速發展期，各指標未來變化也將特別明顯，需要關注各項指標趨勢變化，注意防範風險。
民航市場本身的競爭激烈，一方面我們所處的市場是千變萬化的，還面臨著安全、政策、經濟、油價、匯率等等眾多可見與不可預知的風險，這都需要我們主動去思考，去做好任何本身的風險的應對，在2018年已經過去的五個月，把控運行總量、市場競爭態勢、油價上漲、航班正常性管控等各方面都是複雜多變的，及時做好風險的應對、調整才能夠在未來競爭中取得優勢，但是在這之中我們到底能做什麼？另一方面真正的對手其實是在行業之外那些手握大量資源的人，我們需要去主動學習研究業界外領先行業企業的商業模式、生態圈、盈利模式，以適應整個變革。互聯網時代最重要的是掌控流量和運用流量，比如鐵路公司開始在服務上的改革、也開始搞常旅客計劃、搞積分兌換，作為中國最大的客運企業中國鐵路比想象中進步的快的多，和民航業一樣，在市場化道路上越來越明顯。我們應該去思考，為何民航業的常旅客計劃並未顛覆商業模式和格局，但是如果鐵路部門真成了互聯網公司，各行業的奶酪都會重新發生變化；再比如高德地圖宣佈進軍打車市場，它們的優勢在於擁有大量的用戶，同時接入了滴滴、神州、摩拜等出行服務商，手握大量的數據、資源與流量，能夠真正將自駕出行用戶和用戶需求緊密聯繫在一起。
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