中訪網財經（朱婷婷）2020年，中國房地產行業新一輪市場化降息週期已然開啟。2月17日，央行突然發佈公告稱，為對沖央行逆回購到期等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，2020年2月17日人民銀行開展了2000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元7天期逆回購操作。且央行下調1年期MLF利率至3.15％；此前為3.25％，這意味著1月20日的LPR（貸款市場報價利率），將至少有10基點的降息。
疫情給商業地產帶來一定衝擊，新的一年開始，華潤置地給商戶減租4億元，而剛剛走過2019年“多事之秋”的華潤置業，真的能披荊斬棘嗎？
回望2019的華潤置地，算得上是“多事之秋”。
根據華潤置地披露，，2018、2019年可售貨值分別約3100億元、4300億元，若用最終銷售額反推，去化率分別達68%、56.4%。
此外，華潤置地2015-2018年支付的土地出讓金分別為592.1億元、626億元、1044.7億元、1513.5億元，複合增長率37%，並且是少數保持每年土地投資增長的央企之一。
得益於土地投資大幅增長，新增土地儲備也出現較大的變化，2018年華潤置地新增土儲建面多達2213萬平方米，相當於同期合約銷售面積的1.8倍，是近五年最高水平。
得益於土地投資大幅增長，新增土地儲備也出現較大的變化，2018年華潤置地新增土儲建面多達2213萬平方米，相當於同期合約銷售面積的1.8倍，是近五年最高水平。據公開披露數據，2019年上半年公司開發成本為9319元/平方米，同比下降0.8%；其中土地成本佔比下降3個點至40%，建安成本下降1個點至36%，但利息上升6個點至13%。
2月20日，華潤置地披露了1月份運營數據。1月份銷售額下滑32.7%，2019年12月銷售額則同比下滑超過20%。這是在2019年底高管大規模離職之後，華潤置地交上來的成績單。事實上，2019年華潤置地銷售額增速已經在放緩了。
根據公告，2020年1月，華潤置地及其附屬公司實現總合同銷售金額約110.4 億元，總合同銷售建築面積約 499118 平方米，分別按年減少 32.7%及 48.8%。
同期，權益合同銷售金額及權益合同銷售建築面積分別約為 68.7 億元及 350624 平方米，分別按年減少 42.4%及 56.5%。
在房地產行業，對一些比較知名的、特別是有自己成熟產品線的企業來說，拆分商業板塊甚至是走上資產證券化道路並不罕見，而且似乎是一條謀求長久穩定發展的必經之路。
對房企本身而言，商業拆分上市一方面有利於獲取更多的資金，擴大自身規模;另一方面，能夠有更多獨立發展的空間，提升產品影響力。華潤置地作為商業地產行業的佼佼者，未來拆分上市似乎合情合理。
實際上，2016年，華潤置地就確立了了“2+X”的商業模式，即在繼續堅持銷售物業及投資物業兩大主營業務基礎上，積極拓寬購物中心+互聯網生態體系建設、物業服務、老年地產、海外地產等其他業務發展模式。
而商業地產無疑是其中發展的重點之一。2017年6月，華潤置地邁出了商業地產業務獨立發展第一步。對組織架構進行大調整，把商業地產事業部從開發業務中分出來，並將其調整為一級組織機構，形成了總部大區-項目-商業地產的三級管控組織。
據企查查數據，華潤集團向華潤置地的首次注資發生在2005年，對價31.95億港元，包括四個可長期持有的商用物業，及一個持作未來發展的項目。
截至2011年，華潤集團共對華潤置地進行了六次注資，資產金額高達 234 億港元，而華潤置地為此支付對價的現金部分不到 60 億港元，主要是通過向集團配股的方式完成。
集團土地儲備和資產的注入，提升了華潤置地的財務指標。
據悉，華潤“集團孵化”的模式實質上是“先放後取”，這使得華潤置地有效突破了土地和資金這兩個最重要的發展瓶頸，同時也使華潤集團的沉澱資金獲得了高回報。短短數年內，華潤置地由一個地方型房企快速成長為房地產行業前三的企業。
憑藉央企背景和堅實業績，華潤置地保持了較低的資金成本優勢， 2011 年平均融資成本僅為 4％，在同行業中屬於最低水平之一。
相比同類地產企業因地產行業的高度不確定的風險而大量持有現金，沒有後顧之憂的華潤置地可充分釋放企業資金流的活動。
近年來，關於華潤置地的商業拆分或者證券化的問題也層出不窮，大家都在關注這個房地產企業未來會走上什麼樣的道路？
未來，華潤置地會不會拆分上市，什麼時候拆分上市，現在這些還是個未知數。
2月26日，有媒體報道稱，華潤置地擬拆分物管業務單獨上市，欲募資5億美元, 已聘任建銀國際、中金、花旗及高盛為保薦人，未來1-2年進入資本市場。 截至發稿，華潤置地尚未作出回應。
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