04.28 國貨當自強，風靡全球的“神藥”穩步上漲

原創 2018-04-27 木槿 米內網

中美貿易戰愈演愈烈，對於整個醫藥產業的進出口影響尚不可知，但從2016年開始風靡全球的馬應龍麝香痔瘡膏，在美國亞馬遜的售價“不菲”，如果對其徵收關稅，美國民眾是否還能欣然接受。

國貨當自強，馬應龍藥業肛腸市場仍以國內為主要目標。2017年馬應龍藥業實現營業收入17.5億元，同比下滑16.8%，淨利潤為3.2億元，同比增長27.9%。治痔類產品營業收入為7.6億元，同比上升18.8%，雖然該類產品僅為營業收入的43.3%，但其毛利率高達77.19%，是該企業主要的利潤來源。我們一同來看看其在國內痔瘡零售藥店市場的表現。

小品類穩增長，中成藥引領市場

痔瘡是一種位於肛門部位的常見疾病，任何年齡都可發病，但隨著年齡增長，發病率逐漸增高，且反覆發作，一般患者第一選擇是到藥店購藥，所以藥店有較大的顧客基礎。米內網中國城市零售藥店終端競爭格局顯示，2016年痔瘡用藥的銷售額達15.2億元，同比上升2.9%。

痔瘡是由多種因素共同引起，目前發病機制有靜脈曲張學說、血管增生學說、肛墊下移學說等。中成藥在內外治理、活血化瘀和清熱解毒方面較具優勢，2016年，中國城市零售藥店痔瘡中成藥的市場份額高達92.3%，強勢佔領市場。

圖1：2015-2016年中國城市零售藥店終端競爭格局痔瘡用藥的銷售情況(萬元)

中成藥以獨家品種居多，馬應龍麝香痔瘡膏穩步上漲

痔瘡一般分為內痔、外痔和混合痔三種。口服藥物需要經過腸胃吸收，可能會被胃酸或消化道酶破壞，藥效到達患病部位也需要較長時間，而外用藥物則是直接作用於痔瘡部位，發揮藥效更快，所以一般患者外痔用軟膏，內痔用栓劑。米內網數據顯示，2016年中國城市零售藥店痔瘡中成藥前十品牌中有七個是外用劑型，口服劑型僅有三個。

2016年中國城市零售藥店中成藥終端競爭格局前十品牌中，除痔炎消片、痔瘡膠囊外，其它8個都是獨家品種。其中馬應龍藥業集團佔領三個席位，煙臺榮昌製藥佔領兩個席位，肛腸用藥都是這兩個廠家的主攻領域之一。2016年銷售額同比，前五品牌的銷售額都是呈正增長，市場份額隨之上揚，呈現強者恆強的局面。

馬應龍麝香痔瘡膏近兩年在歐美市場獲得眾多好評，備受追捧，成為“網紅”，但其主要的銷售市場是國內。2016年中國城市零售藥店終端，馬應龍麝香痔瘡膏以2.8億元的銷售額位居榜首，同比增幅達11.40%，市場份額逼近20%。雖然馬應龍藥業在不斷強化基層醫療市場的開發，推動渠道進一步向縣級市場的下沉，實現基層市場核心醫院膏栓品種的全覆蓋，但近幾年在重點城市的表現亦是可圈可點，銷售額持續上漲，從2013年的8280萬元上漲到2016年的9882萬元，複合增長率為6.1%，這說明該產品相對成熟，品牌認知度和滿意度較高。

馬應龍麝香痔瘡膏在國外“價格不菲”，但在國內的價格相對親民。馬應龍2017年2月9日日起上調公司主導產品馬應龍麝香痔瘡膏(10克裝)的供貨價格，上調幅度為18%。但從2017年各省藥品招投標平臺已公佈的信息上看，10g裝在湖北的中標價格為7.91元，在上海的中標價格為11.8元，日均使用費用相對親民。針對產品終端市場的定價，馬應龍藥業在2017年年度報告提出，公司會重點結合市場上同類產品的零售價格，在比質比價充分調研的基礎上，在符合國家有關法律法規政策要求的前提下，盡力滿足公司及銷售通路各環節利益主體的利潤需求，針對產品所處的產品週期不同，其供貨價格及市場零售價格將有適度調整，讓我們拭目以待。

表1：2015-2016年中國城市零售藥店中成藥終端競爭格局痔瘡前十品牌的銷售情況(萬元)

圖2：2013-2016年22個重點城市零售藥店中成藥終端競爭格局馬應龍麝香痔瘡膏的銷售額(萬元)

地奧司明片三足鼎立，高姿態上漲

痔瘡化學藥的品種相對較少，目前具有藥監局批准文號的痔瘡化學藥品種僅12個，主要是角菜酸酯、地奧司明和吲哚美辛的複方製劑等。西安楊森的複方角菜酸酯領先市場，但近兩年增長乏力，栓劑和乳膏劑的銷售額都呈下滑趨勢，市場份額被蠶食。

地奧司明片是治療與靜脈淋巴功能不全相關的各種症狀(腿部沉重，疼痛，晨起酸脹不適感)以及治療痔急性發作有關的各種症狀。目前國內僅有三個廠家，分別是馬應龍藥業集團、南京正大天晴製藥和施維雅(天津)製藥，規模相差不大，呈現“三足鼎立”的態勢。2016年三個廠家在中國城市零售藥店的銷售額同比都是上漲的，市場份額均有所上升。在22個重點城市表現更加搶眼，馬應龍、施維雅和正大天晴2013-2016年的銷售額都是直線上升，複合增長率分別為24.1%、12.9%和14.6%。

表2：2015-2016年中國城市零售藥店化學藥終端競爭格局痔瘡前十品牌的銷售情況(萬元)

圖3：2013-2016年22個重點城市化學藥終端競爭格局地奧司明片三個廠家的銷售變化(萬元)

痔瘡不容小覷，用藥前景可觀

《中國成人肛腸疾病流行病學調查》顯示，我國18歲以上成人群體肛腸疾病發病率高達50.1%，痔瘡佔肛腸疾病的98%。78%的居民沒有接觸到肛腸健康科普知識，45.75%的患者認為痔瘡是小病沒必要大驚小怪，24.36%的患者認為痔瘡涉及隱私羞於就診。而痔瘡是一個不容小視的大問題，如果患者不及時採取有效治療，那麼將很大幾率加大惡性疾病的誘發，比如說直腸囊腫甚至直腸癌，因此一定要提高警惕。這對於生產企業是一種機遇，更是一種責任。

注：1.以上數據若無特殊說明均來源於米內網《中國城市零售藥店終端競爭格局》、《重點城市零售藥店終端競爭格局》;

2.重點城市包含22個城市，分別是：北京、上海、廣州、深圳、武漢、天津、南京、重慶、杭州、寧波、濟南、青島、揚州、南昌、南寧、瀋陽、石家莊、哈爾濱、長春、長沙、合肥、西安。