搜狐正計劃將母公司註冊地從美國特拉華州遷移到開曼群島，彭博最新報道稱，該計劃正遭遇“顛簸”，頂級機構股東代理和諮詢公司ISS在一份報告中認為，這項提案恐損害股東利益，建議機構股東投反對票。
昨天大摩財經披露，針對該提案即將召開的搜狐特別股東大會幕後博弈激烈。據大摩財經瞭解，目前已經有機構股東表示將投反對票否決此提案。
大摩財經查詢該報告後發現，ISS向投資者列舉出了搜狐董事會認為的遷移帶來的好處如減稅、簡化治理結構等，但隨後認為，搜狐母公司遷移到開曼群島的計劃可能會降低公司的披露義務。
該報告稱，搜狐目前的管理方案與開曼當地企業存在一定差異。根據開曼群島的規定，董事提名和業務提案僅限於舉牌股東，屆時搜狐也將不需要遵守某些納斯達克的標準，這些差異及法律的不同可能會對股東的權利產生重大影響，或削弱中小投資者權利。
ISS在報告中認為，該提案會對股東權利造成不利影響，並降低向股東提供信息的水平和數量，所以沒有充足理由予以支持。
大摩財經發現，ISS發佈“反對”報告的日期是5月15日，而在兩天之後，搜狐董事長張朝陽發佈了一封致搜狐股東的公開信，請求股東投贊成票支持清算搜狐特拉華州公司的提案。
張朝陽在公開信中強調不再繳納美國企業所得稅後，將給搜狐股東帶來“長期的巨大的經濟利益”。公開信還“威脅”稱，假設不變更到開曼，搜狐母公司將繼續為被動收入及其他特定收入繳納美國稅，比如將來要是處置搜狗股權的話，收益將按21%繳稅。
搜狐股權結構顯示，搜狐主要股東均為機構。截止2017年底，前20名機構股東掌握著搜狐54.68%的股權，其中包括麥格理（持有11.48%）、Orbis（11%）、Renaissance（6.12％）、復星國際（2.99%）、Arrowstreet資本（2.61%）、先鋒集團（2.51%）、千禧管理（2.16％）等一大批知名國際投資機構和對沖基金。
今年4月底，張朝陽拋出了上市主體變更到開曼的提案，並且在5月份頻繁增持。公開信息顯示，張朝陽最近半年共增持了搜狐25.68萬股，基本都是在5月份買入。截止5月21日，張朝陽已持有搜狐804.83萬股，持股比例上升到23.11%。
目前尚不清楚張朝陽是否通過盟友或一致行動人買入更多籌碼，以及他已經爭取到多少機構股東的支持。但從張朝陽頻繁增持以及公開呼籲中小股東投贊成票來看，幕後博弈恐怕非常激烈。
公開信息顯示，搜狐特別股東大會將在5月29日召開，股東投票將在美國東部時間5月25日下午4點，即北京時間5月26日凌晨4點截止。
張朝陽上週發出的公開信中，還公開呼籲股東投票“贊成”清算提案之外的“相關的提案”，這個相關提案即“在必要情況下為爭取更多股東贊成清算提案的贊成票而授權董事會及管理層將特別股東大會延期的提案”。
就是說，假設張朝陽沒有拿到足夠多的決勝籌碼，他可以通過延期特別股東大會，留夠時間繼續增持或爭取更多贊成票。
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