文 | 不二財叔
一
美聯儲又加息了！
北京時間6月14日凌晨2點，美聯儲貨幣政策會議宣佈，加息25個基點。
將聯邦基金目標利率區間上調至1.75%—2% ！符合市場預期。
美聯儲自2015年12月啟動本輪加息週期，至今已經加息7次。
二
加息政策公佈後，美股由漲轉跌。原油小幅上漲，黃金也站上了1300美元/盎司。
老美加息後，對於世界上的替他國家也是有影響的。
加息，是因為本國經濟向好的表現。代表著經濟更加繁榮，消費更加活躍，交往更加緊密，利潤更加豐厚。
同時，也能夠吸引國外的資本回流。
相對而言，資本從一些國家流出，就會對當地造成一些困難。
比如說：之前這裡錢多，生活消費品自然就比較貴，資本撤離後，消費品還會維持一段高位，這樣錢少了。人們可以購買的產品就變少，那麼餓肚子就出現了。
但商家又不願意降低價格，所以需要一些新的貨幣來補充，這樣才能維持平衡。
不然，人們沒飯吃了，就會發生搶劫、盜竊社會治安事件。再嚴重一點，還會要民主要自由要革命。
通常的應對做法是：同步加息。
比如香港就直接在今天早上宣佈同步加息，緊緊盯著美元動向。
但，大陸沒有這種傾向，也就是不加息。
三
為什麼不加息，不跟上呢？
美聯儲一而再再而三地加息，意味著中國央行加息的可能性也在不斷增加
雖然目前中國央行無加息壓力，但加息的壓力會積累，不斷增加。
對於各位已經貸款買房的朋友來說，這個可不是什麼好事。
中國央行跟隨加息必要性有多大？
整體來看，當前人民幣對美元貶值壓力已大幅減小，央行對匯率波動容忍度在提高。
中美利差也處於歷史高位，中國央行貨幣政策受到外部匯率因素的牽制較小。
從內部看，決定金融市場和實體利率的關鍵因素，是基礎貨幣投放量，而不是逆回購、MLF利率等基礎貨幣供給的價格。
也就是一句話：我很牛逼，不跟。
四
那就多說兩句，什麼樣的情況會加息？
目前1年期存貸款利率是1.75%，美國已經逼近甚至持平。
但是現在的國內的特殊情況是，商業銀行普遍上浮30-50個基點，意思就是說，你老美再加一次息，才差不多達到我的層次。
加息的話，主要是根據下邊幾個：
1，國內通脹率較高。
現在的基準利率水平雖然是1.75%，但是通貨膨脹率近6個月在2%左右。過年那段時期上漲，是因為豬肉價格上漲。
也就是說，你看看啥時候豬肉價格上漲了，基本上就要加息了。
2，經濟過熱。
還有個加息的法子是經濟過熱，比如頻繁加息的2007年，GDP增速達到了14.2%。在之前都是圍繞10%左右，之後也是經濟逐步軟著陸。
但是14.2%的增速，意味著經濟過熱，必須要用涼水澆一下。不然那麼多的資金到處衝擊資產價格，成本提升的同時，還會帶來經濟閃崩的災難。
所以在2007年，央行連續加息6次，分別是在3月、5月、7月、8月、9月、12月。
基準利率也從2.52%上升到了4.14%。
但現在GDP增速明顯放緩，經濟增長不存在過熱現象，加息較為困難。
3，利差縮小。
這個利差，包括存款和匯率的利差。
但是沒有一個實際的數據作為支撐，也沒有一個特定的錨。
一般來講，與美國利差保持在1%比較安全。
匯率方面，如果發生大規模資金外流，也會加息。
現在是千方百計去堵口子，直接封死了，想出去也出不去。
五
面對美聯儲加息，我們的應對措施是啥？
1，公開市場操作
今天央行繼續公開市場操作，額度達到了1400億元，淨投放700億。
公開市場操作，就是錢多了我收一點，少了我放一點。擠牙膏式的微調。
2，降準
前段時間的降準後，預計央行還是會降準的。
因為時刻存在實體經濟融資難的問題，既然不能再降息了，那我就降準。
3，中期借貸便利
這個被稱為麻辣粉的東西，也是貨幣政策調控的一種工具，後邊還會看到的。
總的來說，面對加息，央行放棄了加息這一大水漫灌的政策，輔佐的是擁公開市場操作、降準、MLF等貨幣政策來補充。
避其鋒芒，攻其側翼，戰戰兢兢如履薄冰的前行。
最終的目的只有一個：保房地產。
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