作者莫開偉系中國知名財經作家 知名財經評論家
6月24日，央行宣佈從2018年7月15日起下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備率0.5個百分點。
在當前這種內外經濟形勢都比較“嚴峻”的情勢下，央行定向降準無疑起到了緩解金融市場“乾旱”之功效。一則，美聯儲加息對全球及我國金融市場形成一定擠壓效應，在很大程度上會對我國金融市場流動性產生“吞噬”力，為應對這種金融市場流動性尷尬局勢，我國央行不得已以定向降準“放水”來應對美聯儲加息的“抽水”。
微企業融資難融資貴困局依然沒有得到有效改觀，最近國務院常務會議專門對破解小微企業融資困局推出了增加支持小微企業和“三農”再貸款、再貼現額度，下調支小再貸款利率等五項政策措施，而要實現這一目的，沒有合理充裕的流動性是不可能做到的，“巧婦難為無米之炊”，這一切都需央行釋放適當的市場流動予以配合；
中期便利借貸釋放了2000億元流動性，但作用有限，而預計此次定向降準釋放7000億元流動性正好可解決這一問題。
“屋漏偏遭連夜雨”，在持續近一年低迷之後，又遭遇6月19日的千股跌停“奇觀”，產生這一現象主要是近期受到外部衝擊和資金面緊張的影響，才使得A股市場大幅下挫，致使上證指數跌破3000點重要關口。
擊較大，引發的投資波動情緒又加劇了市場波動。近日央行易綱行長對中國資本市場公開發表評論稱“金融市場波動受多種因素影響，今天股市出現波動，主要受情緒影響，周邊股市也都出現一定程度的下跌。”。很明顯，中國目前的股市確需注入市場流動來穩定投資者的情緒和穩定投資者的信心。
雖然定向降準不能直接作用於股市，而且目的也非常明確主要是為鼓勵5家國有大型商業銀行和12家股份制商業銀行運用定向降準和從市場上募集的資金，按照市場化定價原則實施“債轉股”項目；
市商業銀行、非縣域農商行等中小銀行應將降準資金主要用於小微企業貸款，著力緩解小微企業融資難融資貴問題。但我國金融市場是一個有機聯繫的整體，央行釋放了流動性會對所有金融市場的參與各方或多或少都會帶來一定利好。
就目前而言，定向降準會對中國資本市場帶來三重利好：其一，有利於推動市場流動性步入逐步釋放過程，在很大程度上解決資金面緊張局勢，間接會為股市造成一定利好影響；尤其是對穩定股市情緒和投資信心產生正向激勵效應，這對市場特別重要。
放資金的同時也釋放了貨幣政策略為寬鬆的信號，這更有利於股市的穩定。其二，定向降準有利於破解當前銀行金融機構普遍存在的“錢荒”問題，這個問題得到緩解，對股市、樓市等方面都會帶來推動作用，使整個投資面回暖，無疑對中國資本市場回暖起到一定拉動作用，使資本市場加快走出當前低迷徘徊的不利局勢。
其三，釋放流動性之後有利於緩解中小微實體經濟融資難、融資貴困局，對中小微企業發展起到較大的推動作用；而中小微企業作為為中國GDP做出60%以上貢獻的經濟體，其回升無疑更有利夯實中國經濟發展基石，更加提高中國經濟的韌性，更加夯實中國經濟基本面，這就又會反過來為股市繁榮與可持續發展奠定基礎。
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