備受矚目的造車新勢力蔚來汽車終於邁出了赴美上市的關鍵步伐。就在今天，一直對閱車君(微信ID：xjbyueche)表示融資情況“不予置評”的蔚來汽車正式向美國SEC遞交了IPO申請招股書。隨著遞交申請，一些關鍵信息也在招股書中得以披露。
申請融資18億美金
美國東部時間8月13日下午5時(北京時間8月14日早5點)，蔚來汽車正式向美國證券交易委員會(SEC)遞交了IPO申請。據瞭解，蔚來汽車此次IPO交易的承銷商包括：摩根士丹利、高盛、美銀美林、德銀證券、花旗、瑞信證券、瑞銀證券和WR Securities, LLC。
招股書顯示，蔚來汽車計劃在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“NIO”，計劃融資18億美元。這也意味著，蔚來成為首家提交招股書的造車新勢力。一旦上市成功，蔚來汽車也將成為繼阿里巴巴之後，在美國融資金額最大的中國上市公司。
蔚來在招股書中披露，李斌持股17.2%，騰訊持股15.2%，高瓴資本持股7.5%。值得一提的是，李斌將拿出超過5000萬股NIO股份，轉讓給信託基金，佔其持股份額的三分之一，該信託基金將用於發展用戶體驗。
李斌表示，“雖然我將保留轉讓給信託的股票的投票權，但我會讓NIO用戶討論並提出如何利用這些股票的經濟利益，通過某些機制在未來實施。我相信這種信任安排進一步推動了NIO追求我們成為用戶企業的原始願望，並將加深我們與用戶的關係。”
為了瞭解更多情況，閱車君嘗試聯繫蔚來汽車方面，但截至發稿，暫未得到回覆。但毋庸置疑的是，成立三年一路狂奔的蔚來，仍然面臨不少的隱憂亟待解決。
隱憂1：三年虧損超百億
最直觀來看，蔚來目前運營中實為負現金流，最近才開始產生收入但尚未有盈利。業內人士認為，現階段面臨的資金壓力過大，蔚來急於尋求上市是為了尋求“補血”。因為進入2018年以來，蔚來便再未獲得過大額融資，同期同行業內除小鵬汽車、拜騰等少數幾家新造車企業外，這一領域的投資較去年大幅減少。
根據招股書披露的財務狀況，蔚來汽車在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6個月裡，蔚來汽車的淨虧損分別為25.733億元人民幣、50.212億元人民幣(約合7.588億美元)和33.255億元人民幣(約合5.026億美元)。
另外，在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6個月裡，蔚來汽車業務運營活動所帶來的負現金流分別為22.016億元人民幣、45.747億元人民幣(約合6.913億美元)和36.348億元人民幣(約合5.493億美元)。
數字直接反映出來的，是蔚來的虧損正在逐年增加，按照披露的年份和數字計算，蔚來累計兩年半的虧損已接近百億。招股書坦陳，這種情況未來可能仍將繼續。
更糟糕的是，蔚來需在生產後的一段時間裡，還需承擔江淮合作部分的經營虧損。招股書透露，在2018年4月10日開始生產後的前36個月內，如果合肥製造廠出現任何經營虧損，蔚來需賠償江淮汽車的經營虧損。
對此，蔚來方面表示：“如果我們有義務賠償江淮汽車的任何損失，我們的經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。”
隱憂2：交車僅481輛
可以看到，蔚來是最早推出量產車並實現交付的造車新勢力之一。但在實際交付中，蔚來頻繁出現延期，且其交付量遠遠低於創始人李斌此前的承諾。
去年12月，蔚來汽車首款量產車蔚來ES8下線。彼時創始人李斌表示，將在今年4月完成首批交付，並在今年9月完成累計一萬臺車交付。但在今年5月31日，10位蔚來內部車主才接收了首批10臺蔚來ES8。6月28日，首批普通用戶接受了若干臺ES8。
在招股書中，蔚來坦誠了交付存在延期。根據招股書披露，截至今年7月31日，蔚來首款量產車ES8共交付481臺，收到17000臺預約。在收到的17000次預約中，有12000人次繳納了5000元保證金、尚未繳納4萬元的押金;有4989人次簽署了購買協議，押金達到1401.3萬元。
據此計算，在ES8的訂戶中，忠實用戶佔比為29.3%，不足三分之一。而目前交付的481臺僅佔17000臺總訂單的2.8%。蔚來表示，其將在“本招股說明書發佈之日起六至九個月內”，也就是最早2019年2月、最遲2019年5月前完成上述17000臺訂單。
在首款車型交付未定的情況下，蔚來卻沒有停止研發新車的計劃。根據招股書，蔚來計劃在今年底開始生產第二款量產車ES6，並在2019年上半年進行交付，同樣由江淮進行代工。同時，蔚來也表示計劃每年推出一款新車型。到2020年，蔚來將會推出旗下轎車車型ET7，這款車將在蔚來的上海自有工廠進行生產。
隱憂3：ES8面臨續航里程爭議
今年8月，有蔚來ES8車主反映，在高速行駛時(120公里/小時等速情況下)，蔚來ES8的實際續航里程僅為200公里左右，遠低於官方宣稱的355公里。
隨後，蔚來汽車回應稱，355公里NEDC續航，指的是用戶日常使用的路況綜合，包括城市道路，非鋪裝道路以及部分高速，實驗室環境中120公里等速巡航時續航里程為226公里。
毋庸置疑，成功上市後，蔚來汽車勢必將面臨更大融資壓力和來自投資者及分析師的關注和質疑，一出好戲才剛剛開始。就像特斯拉CEO埃隆馬斯克日前在回應退市時曾說的，“每季度都要發季報，需要制定短期的營收和產能目標，這將給公司帶來巨大壓力。”
採寫：新京報記者蔡妍霏 編輯：閱車君
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