記者 | 黃姍
11月25日，法國奢侈品集團LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton（以下簡稱LVMH集團）宣佈與美國高級珠寶世家Tiffany & Co.（以下簡稱Tiffany）達成交易，將以每股135美元，總價約合162億美元的純現金交易收購Tiffany。
至此，LVMH集團實現了對這間有著180年曆史、嚴格意義上來說為數不多的獨屬於美國本土的奢侈品世家的追求。而這筆交易也成為LVMH集團歷史上最昂貴的併購交易，同時也是美國曆史上第二大公司收購案。
在外界看來，這筆交易達成的速度堪稱“疾風驟雨”。10月底LVMH集團和Tiffany雙雙確認前者向後者提出首份收購要約之時，外界頗為震驚，而當人們正在質疑這段聯姻達成的可能性時，雙方確在一個月內完成了幾個回合的談判並最終達成了收購意向。
如今回頭看，這場“美法聯姻”在更早時候就已經初現端倪。
上個月Louis Vuitton在美國德克薩斯州的皮革工廠開業落成。美國總統Donald Trump出現在10月18日的工廠開幕剪彩儀式上。而關於這個活動的輿論在之後一段時間都落腳在美國總統反覆將品牌名稱“Louis Vuitton”錯念成“Louis Vooton”。
而事實上，據《金融時報》報道，在那場剪彩儀式上，LVMH集團董事會主席兼CEO伯納德·阿諾特（Bernard Arnault）已經向Trump提示了這筆奢侈品歷史上最大的收購案。“我告訴總統我將要在美國收購某樣東西，但是我沒有告訴他名字。”阿諾特表示。
就在剪彩儀式前兩天，阿諾特將他的心腹、LVMH集團董事總經理Antonio Belloni派往紐約接觸Tiffany的高層。在《金融時報》的描述中，Belloni邀請Tiffany首席執行官Alessandro Bogliolo在曼哈頓的艾迪遜酒店會面，並交給Bogliolo一封寫有約合149億美元的收購要約。
在這場會面中，Belloni向Bogliolo闡述了LVMH集團關於Tiffany的願景，包括這間奢侈品巨頭如何幫助Tiffany擺脫上市公司季度報告的壓力，以及如何進行長期投資從而幫助Tiffany實現往日的光彩。
在本週一的公開聲明中，阿諾特確實再次強調了這點：“我們的目標是為Tiffany進一步的投資和增長提供理想的環境，”而這筆收購旨在確保這個傳奇珠寶品牌的長遠發展“與其獨一無二的身份和傳統完全保持一致。”
2016年是Tiffany業績下滑的開端，估值600億美元的Tiffany縮水了6.3%。業績達到谷底的Tiffany被認為是舊世界的代表，與有錢的年輕人格格不入。作為上市公司，Tiffany的一切都受到資本市場和大眾的審視，下滑的業績又進一步降低了人們對其前景的期望。
為此，Tiffany在過去幾年大力進行品牌形象革新和全球市場擴張。但全球經濟下行，中美兩大超級珠寶市場加劇的競爭環境等，都給這間迫切想讓業績恢復歷史高點的上市公司帶來更多挑戰。
而LVMH集團的管理層們相信，這個時候將Tiffany納入這個法國奢侈品大家庭，有助於保護Tiffany免受來自證券市場的短期壓力。
“我認為像Tiffany這樣在美國上市的奢侈品牌很痛苦，因為一直受到短期實現盈利的壓力，”阿諾特告訴《女裝日報》，他並不反對盈利，“但我認為，為了提高其價值，你要把眼光放長遠些。”
“我總是對我的團隊說，你每天早上進入辦公室的時候，最重要的事情是想想你負責的品牌有多可取，以及10年以後人們如何對他的渴求度更高。”
據悉，LVMH將通過發行公司債券為此次收購進行融資。該集團表示，預計從明年開始，該公司將實現盈利增長，到2020年，其營業利潤將增加5億至6億歐元。
不過，阿諾特向《女裝日報》強調，“收購的成果是由經濟數據來呈現，但經濟成果並不是收購的目標。”
事實上，在LVMH集團收購Tiffany的謠言被確認了之後，還有其它奢侈品集團們向Tiffany遞出了“橄欖枝”。但是，《金融時報》報道稱，這些來自LVMH集團競爭對手的收購要約沒有一個比LVMH集團開的條件誘人。
在投資銀行花旗銀行、摩根大通和律師事務所Skadden的建議下，LVMH集團在11月初向Tiffany非正式將收購報價提高至美股約130美元，這促使Tiffany向LVMH集團開放賬目並提供保密盡職調查。
到上週日，Tiffany的董事會在投行高盛、 Centerview和律所Sullivan & Cromwell的建議下，與LVMH集團達成一致，將收購價格提高至每股135美元；而這一價格，較Tiffany還未受收購傳聞干擾時的股價溢價了約37%。
路透社報道稱，在這場歷史性收購案的談判過程中，LVMH集團的核心人物伯納德·阿諾特的焦點都在“蒂芙尼藍”（Tiffany Blue）上。阿諾特要確保自己能夠完全控制Tiffany最有價值的資產：蒂芙尼品牌的所有專利元素，尤其是那個藍色的知更鳥蛋禮盒。
“阿諾特花了很多時間檢查與‘the blue box’有關的所有IP和保護。Tiffany最有名的產品實際上是它的包裝、顏色、形狀和白色緞帶，而所有這些都是受到保護的。”
“我們是某個顏色的所有人，”阿諾特告訴路透社，“這是一個相當罕見的事情。”
而這項交易之所以可以完成，談判桌上雙方兩位來自意大利的商人，LVMH集團董事會成員Francesco Trapani和Tiffany的現任首席執行官Alessandro Bogliolo也可謂是居功至偉。
十年前，Alessandro Bogliolo和Trapani作為Bulgari的領頭人物，與Antonio Belloni坐在一張談判桌上就LVMH集團收購Bulgari進行談判。
在Bulgari被LVMH集團收購多年後，Alessandro Bogliolo在2017年加入Tiffany擔任首席執行官一職。過去兩年，在他帶領下的Tiffany業績開始逐漸有了起色。
而LVMH集團與Tiffany的淵源還不僅於此；目前負責Louis Vuitton高級珠寶產品線開發的Francesca Amfitheatrof，此前在Tiffany擔任了四年的設計總監一職。
這幾位前任和現任的Tiffany核心人物們如今要在LVMH集團再度聚首，共同幫助這個奢侈品巨頭拓展珠寶這個硬奢侈品市場。
整個收購預計在2020年年中完成。但LVMH集團對Tiffany的改革工作有了一定的暢想。在渠道方面，阿諾特向《女裝日報》表示，“在零售門店渠道有很多改善的空間，這對於很多品牌而言都是如此，一些特定門店的設計肯定是能夠改善的。”
而在創意部分，這位歐洲首富表示，目前還為時尚早，“我還沒有仔細研究現有的系列產品，而且我還沒有見過產品團隊 —— 我還沒有真正與他們合作。”
但可以肯定的一點是，來自法國的LVMH集團已經幾乎佔據了紐約曼哈頓第五大道最核心的區域。Louis Vuitton位於第五大道和57街的交匯處，而珠寶世家Bulgari位於第五大道的旗艦店也在2017年重新開業。LVMH集團在2011年收購了Bulgari後，花費數百萬，耗時一年半重新裝修了Bulgari的這間旗艦店，而該店地址就在Tiffany第五大道旗艦店的對面。
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