本週市場再次迎來千股跌停，連續暴跌票更是不計其數……咱們來簡單覆盤一下這一輪股災！
貿易戰只是外因，核心還是資管新規！
資管新規的過渡期雖然被延長到了2020年底，但是所有金融機構都沒有理睬這個過渡期，而是一刀切的直接執行新規，生怕行差踏錯，在政治上踩雷。
強力去槓桿之下，咱們看下危機是如何傳染的：
揹負著信貸緊縮壓力的行長：總行說要降負債去槓桿，都給各個分行下了明確指標，我們怎麼辦，手裡這些客戶，地方國企不能動，關係戶不能碰，只能拿這些民營老闆下手。
股市民們應該都有印象，5月份時，東方園林10億債券僅認購0.5億，成為引爆市場的火星……連東方園林這樣的優質民企都出現危機，市場信心迅速崩潰，並呈現燎原之勢！
（東方園林早已緊急停牌）
當危機出現之時，最怕的就是信心崩潰，就像股災時，沒有人願意去徒手接飛刀一樣！
對於手裡有錢的機構們，心裡也得掂量著用：寧願不賺錢，也不要踩雷。
債務危機引發的下一環節是：閃崩！
經常是幾隻股票突然一起閃崩跌停！背後，是幾家公司股票同屬一個場外配資產品：其中某一隻出現爆倉，信託公司在平倉時為了符合警戒止損和單票持倉比例的要求，對其他股票也進行了拋售，所以出現了建倉有先有後，閃崩不約而同的情況。
用更形象的例子來說，A上市公司有場外配資，被砸了個跌停，因為技術原因沒有停牌，被砸了第二個跌停，同時給A配資的配資方因為85%平倉線和單隻股票20%的比例限制，被動減持了和A在同一個配資盤裡的幾隻股票BCD，結果BCD都各自有場外配資戶，跟風拋盤把這幾個票給砸了跌停……
繼續擴散的結果就是：質押危機！也只有質押這種涉及絕大部分股票的問題，才能引發千股跌停！
如果說前兩步還是正常的去槓桿，那出現質押危機，就是監管層最不願意看到的系統性金融風險了！
於是有了央行喊話、降準的預期，有了四大報的集體唱多，有了對質押平倉的窗口指導……
除了資管新規，另外還有兩隻壓跨駱駝的稻草：樓市搖號和P2P崩盤！這兩者也是相輔相成！
今年一二線樓市最引人注目的新聞就是搖號！本質上是行政指導價格下的市場扭曲，
通過製造股市打新式的賺錢機會與“一房難求”的恐慌，刺激剛需入市接盤，維持房價泡沫！一個高端樓盤動輒就是凍結幾十億資金，帶來的結果就是“驗資”引發的資金緊張，最直接的受害者是P2P！
原本今年就在嚴打P2P，央行郭書記更是直接喊出“收益預期10%以上，就要準備損失全部本金”，明眼人都明顯指的是P2P！
對於這些一線城市動輒拿出幾百萬上千萬的購房者，大量的資金是直接或間接的投到了P2P，贖回潮引發P2P崩盤潮，所謂的“四大高返平臺”全部爆雷！
這些只是曝光出來的冰山一角，過去幾年互聯網金融大行其道，規模至少幾萬億，整個互聯網金融行業現在已經是連鎖反應，贖回潮、擠兌、跑路……在整個金融市場引發連鎖反應！
特別提示一點：對於還沒跑的P2P投資者（特別是10%以上收益的），只能用CCTV5上經常說的那句話，“留給中國隊的時間，真的不多了......”
去槓桿在執行時過猶不及，如同監管出於好心而實施的清理違規配資捅破了2015年的股市泡沫一般，現在監管基於好心而實施的資管新規，清理各種違規債市資金，極可能會引爆中國的債務炸彈。
中央設立資管新規過渡期並半年考核一次的目的，就是為了平穩去槓桿，避免發生系統性金融風險；結果被搞成了去槓桿競賽，搞出金融市場的全面危機……
下週就是六月最後一週，上半年這一波危機暫時過去了，但下半年呢？老掘強烈建議：P2P可以繼續清理，但對於正規機構，還是應該溫和一點！
去槓桿不僅要有目標下限，也應該有目標上限，不能在執行中搞成去槓桿競賽！閱讀更多 每日股市精選 的文章
