獨角獸，神話中純潔、美好、神秘的吉祥之物，自古就是人們喜愛和追求的對象。在資本市場上它還有著另一個含義：最早在2013年種子輪基金Cowboy Ventures 的創始人Aileen Lee提出了“獨角獸”的概念，指代那些具有發展速度快、稀少、是投資者追求的目標等屬性的創業企業。衡量一個企業是否成為“獨角獸”常用的標準大致有兩條：一是成立不超過10年，接受過私募投資的初創企業；二是企業的估值超過10 億美元。其中，估值超過100 億美元的企業又被稱為“超級獨角獸”。
獨角獸上市意味著什麼？
上市有利於獨角獸的快速發展
當一個初創企業成長為獨角獸甚至是超級獨角獸後，由於已經有多輪融資且估值較高導致難有新的創投基金大手筆投入，而早先天使輪、種子輪進入的資金退出需求日趨強烈。IPO 為獨角獸提供了一個新的融資渠道（也為創投資本提供退出渠道），有利於獨角獸在新階段的快速發展，為其成長為新興科技龍頭提供了必要條件。同時，獨角獸的快速發展有利於其產業鏈上的合作伙伴共同成長；創投資本在順利退出後有利於形成良性循環，進一步促進新經濟的發展。對整個中國新經濟的發展都是一個很大的促進作用。
成長為科技龍頭的過程往往伴隨著股價的大幅上漲
上市後昔日的獨角獸有較大概率成長為新的科技龍頭，而這一過程往往伴隨著股價的大幅上漲。美股的科技龍頭股價在近十年來實現了上百倍的上漲，而近幾年中國在美國和香港上市的科技龍頭BATJ 也同樣有著不小的漲幅。
中國投資者有望更好地分享科技發展紅利
我國已經誕生了一批偉大的高科技企業，但A 股投資者往往無緣分享這些高科技企業飛速發展帶來的資本紅利。這是因為由於制度原因，BATJ 等高科技公司不得不選擇在海外上市。從市值來看，A 股中的創業板總市值近兩年漲幅很小，而BATJ 的總市值則增長了接近兩倍。如果這樣一批優質的新經濟高科技公司在A 股上市，A 股投資者將有機會從這些科技龍頭身上獲取更好的回報。2017 年12 月21 日，胡潤研究院發佈了《2017 胡潤大中華區獨角獸指數》（Hurun GreaterChina Unicorn Index 2017），榜單結合資本市場獨角獸定義篩選出有外部融資且估值超十億美金（70 億人民幣）的優秀企業，數據截止日期為2017 年11 月30 日。2017 年中國全體獨角獸企業上榜共120 家，總體估值近3 萬億元人民幣，其中超級獨角獸公司數量占上榜獨角獸公司數量的6.67%，佔總估值的50.22%。
獨角獸企業主要來自於互聯網服務及電子商務行業，各有22 家，在14 個行業中並列第一。互聯網金融獨角獸企業總估值在各行業中反超居於數量榜首的互聯網服務及電子商務，以超7190 億人民幣佔據首位。
總的來看，獨角獸榜單呈現互聯網企業稱霸的狀態。前三大行業（互聯網服務、電子商務、互聯網金融）的獨角獸佔到上榜獨角獸企業總數的50%。其中，互聯網服務數量第一，估值第三；互聯網金融數量第三，估值第一。此外，文化娛樂、汽車交通、醫療健康領域也聚集了較多的獨角獸企業。
據胡潤研究院統計，紅杉資本、騰訊和經緯中國以獨角獸捕獲數量27 家、21 家、15 家位於眾多投資機構之前。三家機構投資組合較為集中在互聯網服務、電子商務、文化娛樂、物流服務及汽車交通行業，其中紅杉資本捕獲了較多物流服務行業獨角獸。
投資思路
在胡潤研究院選出的2017 年中國120 家獨角獸企業中，高端製造、雲計算、人工智能、生物科技四大高科技行業的獨角獸企業數量為29 家，佔比達到25%。其中高端製造類企業居多且總估值排名靠前，從地域分佈來看，主要集中在北京（11 家）、上海（7 家）、深圳（3家）、杭州（3 家）等城市，部分優秀的獨角獸企業已在籌備A 股上市事宜，未來這四大行業企業將有更大的成長空間。
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