首席經濟學家 楊德龍
本週大盤成功突破3000點，市場信心大增。我認為，2020年上證指數會站穩3000點，延續慢牛長牛的走勢。市場投資機會依然比較多，但是分化仍然是重要的特徵。包括一線藍籌股和二線藍籌股在內的績優股將會繼續創新高，績差股和題材股則繼續會無人問津。價值投資依然是最主流的投資理念，堅持“業績為王”，抓住業績能夠持續增長的行業和公司，是獲得較好投資回報的主要方法，也是各位投資者要堅守的投資理念。
在全球主要資本市場中，A股今年的漲幅排在第一，這超出了很多投資者的預期。今年一些機構投資者收穫頗豐，比如股票型基金和混合型基金平均業績超過了40%。前海開源基金的業績也非常突出，有多隻基金今年以來漲幅超過60%。應該說，今年只要堅持價值投資，抓住好公司的機會，投資回報都是比較豐厚的。
從投資方向來看，大消費、券商和科技今年都有非常好的表現，帶領指數向上突破。2020年仍然要堅守這三大方向，繼續挖掘業績優良的公司。
券商是行情的風向標，近期持續活躍，帶動了整個市場的人氣。而監管層提出打造航母級券商，為未來大券商的發展指明瞭方向。
隨著A股市場對外開放程度的不斷提高，外資正大舉流入A股市場。據統計，北向資金今年以來淨流入超過3100億元。外資的大量流入改變了A股市場的生態，外資在A股市場的定價權大幅提升。外資偏好的白龍馬股，即白馬股加行業龍頭，走出了獨立行情，北向資金也因此獲得了比較好的投資回報。
2019年全年，除4、5月份外資呈現淨流出之外，其他月份全部是淨流入，特別是10月份之後，外資加速進入A股市場掃貨，繼大族激光之後，美的集團和華測檢測被外資幾近“買爆”。這說明外資對A股優質資產的爭奪越來越激烈。
預計2020年外資流入A股的資金量在3000億元左右，甚至會更多。未來10年外資流入A股的資金量將會突破3萬億元，這將進一步提升外資在A股的佔比，成為A股市場最重要的機構投資者之一，這對於A股市場國際化以及價值投資是非常有利的。多數外資堅持長期投資、價值投資和基本面研究，因此外資佔比的增加，有利於A股市場走向成熟和國際化。
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