上週A股2020開市就收穫開門紅，昨日市場更是抵住外圍市場震盪而走出獨立上漲行情，可見春躁行情實實在在已經開啟。從過往春季行情看，金融、基建、地產、農業、有色、家電等板塊輪動上漲特徵明顯，疊加去年以來持續大牛的科技板塊行情，大家在投資策略上更應該積極把握板塊輪動機會。最近就有小夥伴留言給司令，問能不能推薦一位擅長把握行情輪動的基金經理？或者能不能推薦一位善於挖掘個股成長機會、行業均衡配置能力出色的基金經理？
要滿足這樣條件的基金經理，司令以為至少要滿足以下幾個條件。1、管理經驗豐富且過往業績優秀；2、“自下而上精選個股”和“自上而下行業配置”的投資風格能夠很好結合。3、過往投資風格用八個字概括就是“均衡穩健，把握成長”。
司令仔細整理思路後，打算這樣入手來挑選。首先，肯定還是要從去年來持續大火的科技題材入手，所以打算還是選擇名字中帶有“科技”的主動選股型基金。其次，現任基金經理
管理該只基金至少要三年以上（觀察其穿越牛熊能力）。另外，2019三季度末規模不能少於1億元。最後，還打算剔除類似“生物科技”“醫藥科技”等明確偏向醫藥主題類的基金。最最最重要的是，既然要看基金經理“均衡穩健”能力，那麼挑選出來的基金過往三年裡“季度業績”同時戰勝滬深300和中證500的次數要多。相信資深基民都懂，評價某隻基金的業績表現，某一年業績特別好不算啥，難的是年年都能有穩定的超額收益。所以，這次司令打算把條件再設置得苛刻些，通過“季季超額收益”指標來觀察。
根據以上篩選條件，最後司令在70多隻名字帶有“科技”的基金中，共挑選出10只符合上述條件的，它們的名字依次是上投摩根科技前沿靈活配置混合、華安科技動力混合、匯豐晉信科技先鋒股票、寶盈科技30靈活配置混合、富國創新科技混合、國聯安科技動力股票、交銀科技創新靈活配置混合、民生加銀前沿科技靈活配置混合、景順長城低碳科技主題靈活配置混合、中郵核心科技創新靈活配置混合。那麼過往三年，“季季超額收益”指標表現如何呢？如下圖所示，其中
戰勝次數最多的是上投摩根科技前沿，過往三年12個季度裡共有9個季度同時戰勝滬深300和中證500。從長期業績來看，Choice數據顯示，上投摩根科技前沿2019年度淨值漲幅為65.99%（同期滬深300上漲33.59%，中證500上漲26.38%）；截止1月3日，近兩年來淨值漲幅為30.21%（同期滬深300上漲0.82%，中證500下跌-15.77%），近三年來淨值漲幅為67.46%（同期滬深300上漲24.02%，中證500下跌-14.87%）。可見，長期持有超額收益也是非常明顯。 接著再來觀察上投摩根科技前沿是不是符合前面司令所說的 “均衡穩健，把握成長”特點呢？由下圖看該基金近四個季度的前十重倉股中，科技、醫藥、消費等2019年的大牛題材都一網打盡，可以說是價值與成長風格兼具，投資風格符合“均衡穩健，把握成長”。
分析到這裡，就不得不來說說管理上投摩根科技前沿的基金經理李德輝，入行8年以來持續專注成長領域投資與研究。銀河證券研究數據顯示，截至2019年12月底，他管理的三隻權益基金（除了上投摩根科技前沿，還包括上投摩根卓越製造股票、上投摩根智選30混合）2019年排名全部位於同類基金的前1/10。
那麼喜歡“均衡穩健，把握成長”的小夥伴除了科技前沿，還有其它選擇嗎？現在還有另外一種選擇，那就是正在發行的上投摩根慧選成長股票A/C，司令發現擬任基金經理同樣是李德輝。這隻新基金有哪些特點呢？下面一起來看看。
首先，投資思路以均衡佈局為主，通過自上而下行業配置與自下而上精選個股相結合的策略，歸納起來就是“底倉核心資產+機動戰術配置”。展望2020年上半年A股市場，李德輝認為大概率是結構性行情，看好長期投資價值，打算繼續堅定以科技、醫藥、消費三大核心資產為投資主線，同時靈活機動地通過戰術配置捕捉週期及行業拐點帶來的投資機會。其次，他把投資維度分成
“選好股”和“配行業”兩方面，前者堅持好公司帶來好收益的理念，後者其認為行業均衡配置可以有效降低基金淨值的波動性。接著再來看看李德輝的三大選股標準，歸納起來就是“藍海行業+剩者為王+盈利奶牛”十二字，展開來說其認為藍海行業上市公司增長空間巨大，週期行業去產能化後剩下的企業競爭力強，盈利能力不斷提升的個股值得重點關注。
那麼除了以上投資A股市場的特點以外，還有其它跨市場特色嗎？還真有。司令在產品招募書中發現上投摩根慧選成長最多可將30%資產投資於港股，並計劃把選股範圍延展到港股市場，以挖掘A股市場稀缺的優質資產。根據最新的《預測2020：百位基金經理調研分析報告》顯示，88%的受訪基金經理認為2020年股票仍會有更好的投資機會，而相較美股和歐洲股市，基金經理更看好A股和港股。大家都知道，港股因為某些因素2019年以來漲幅較小，從估值角度看仍處於價值窪地，同時科技、醫藥、消費等板塊也擁有不少A股稀缺的優質標的，最近更是有明顯走好的跡象。 所以，李德輝管理的新基金可配置港股資產的特點也比較吸引人。
綜上分析，如果膩歪了單一主題基金，計劃2020年可以均衡配置科技、消費、醫藥等熱門行業，還打算配置些處於估值窪地的優質港股，司令建議可以考慮入手。BTW，目前部分消費、科技、醫藥行業個股估值處於歷史相對高位，股價一旦出現調整，對於新基金來說反而是不錯的擇股建倉時機哦。
歡迎關注“SL基金圈”，每天一個關於基金的新鮮、實用梗，與你一起分享養基心得和技巧。用數據說話，投資可以更美的。
好基養起來，Money賺起來！
人生不怕受累，就怕還沒積累！
偶說完了，整理數據不容易，請記得點贊支持哦。有任何問題，麥克風交給你們high起來。
閱讀更多 SL基金圈 的文章
