看了一篇關於北向資金的研報，分享給老鐵們。
1、北向的規模
截至6月底，外資持有A股資產已經達到16473億元，佔A股流通市值的比例達3.73%。
截至10月15日，我國公募基金中普通型基金資產淨值僅10423億元，偏股混合型基金淨值僅8582億元。
北向從17年開始正式進場，似乎並未出現水土不服的跡象，現在的規模已和正規軍相當，內資們要注意了。
2、北向分類和佔比
北向資金分兩種，主動型和被動型。主動型比較靈活，看好就買，而且反覆在裡面做T做波段做高拋做低吸；被動型直接跟蹤相關指數的被動型基金產品。
今年外資流入A股的5個階段特點：
第3和第5階段資金流入A股速度顯著提升，這與三大國際指數納入A股帶來的外資被動配置密切相關。
比如5月28日、6月23日等節點，臨近收盤時的分時翹頭現象，這些都跟被動資金有關，目的是為了更緊密的契合指數。
其中，MSCI是北向裡面的大哥級人物，主動進攻型選手，裡面也有被動跟蹤資金但不多，兩者的差額一般在3倍左右，比如主動資金如果是1塊錢，連帶的被動資金只有3毛錢。
富時羅素和標普道瓊斯指數主要以被動資金為主，說的直白點，就是來蹭指數紅利的。主動和被動的差額在4-5倍之間，如果被動是1塊錢，主動只有2.5毛左右。
下圖是國際指數納入A股進程：
3、今年的配置特點和方向
上面這張圖很重要，可以看做北向的主要進攻行業在哪，資金沉澱在哪，最後一欄的漲幅可以說明，北向駐紮越深，行業指數越牛逼，或者越有確定性。
29箇中信一級行業中，今年（截止10月11日）北上資金流入最多的行業是醫藥（381億）、銀行（335億）、
家電（205億）、房地產（176億）、機械（114億）、計算機（112億）和農林牧漁（107
億）。
北上資金流出最多的行業是食品飲料（30億）、鋼鐵（18億）、餐飲旅遊（6.8億）和石油石化（4.2億）。
在上面那5個流入流出階段中，只有醫藥行業保持持續淨流入，共計381億。
流入第二名是銀行，近335億。還記得節前我發的平安銀行數據統計嗎，那段時間僅它自己就流入了近50億。
但是，內資們在節後為北向做了完美的嫁衣：
綠框裡面是8月19日--9月30日的北向資金狀態，節後加倉速度和幅度明顯降低，但銀行指數創階段新高，內資們整齊劃一的給北向做了墊腳石，真夠可以的了...
食品飲料是北上資金今年資金流出最多的行業，上面的5個階段中，第1階段流入（241 億）後，第2階段又大量流出（340 億）。
當時茅臺五糧液們正直上升階段，北向把它們的趨勢拉出來之後，邊漲邊賣，籌碼順手丟給了內資，不過在食品行業的較量中，內資表現的也不差。
說說最熱的大科技板塊吧，除食品飲料外，今年漲幅最高的行業。但北向的身影似乎並不那麼清晰，電子元器件只流入了26億。
說明兩個問題：一是科技板塊這幾個月的凌厲漲幅跟北向關係不大，多是內資而為；二是北向風格取向更注重公司價值和業績的確定性，內資還是在玩主題炒作那一套，一窩蜂來一窩蜂走。
這就導致了截然不同的行業或者個股走勢，比如在第2階段北向大幅賣出茅臺海天們，但它們的股價並未因此受挫，甚至持續走趨勢性行情，這就顯得比較有水平了。
如果內資學會這一套，A股何愁沒有一輪浩蕩的慢牛啊，而不是一股腦到了高點一股腦又破了新低，十二年的大好年華，不至於只漲了2個點...唉...
先說這些吧，後面有新發現我會及時分享給大家。
……
大A微微一硬收在當日最高點，上面是各種均線的壓力，有種明知山有虎，偏向虎山行的意思，但這個位置玩突破必須放量，所以大金融板塊必須爺們起來。反之，如果久攻不下或者是佯攻，跌破60線後就會向下回補缺口。
這是兩種不同的推斷，但對倉位提出了要求，前者玩突破的話倉位可以提升，但要抻著，要輕；後者玩回補的話，我可能就會從3成慢慢提到5成。
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