昨天發了一篇文章，關於恩華藥業的價值投資邏輯分析，總體上看現在有一定投資價值。沒想到今天就大漲，實在是太巧！嘖嘖
我也饒有興致地考察了下恩華過去5年的歷史情況，發現，這哥們過去5年居然沒動地兒！但是淨利潤卻從2014年（年報2015年公佈）的2.23億到2019年（年報2020年公佈）的6億，上漲2.6倍。淨利潤複合增長率達21.89%。
這是淨利潤：（2015~2020）穩定增長！
這是股價：（2015.3~2020.3）沒動地兒！
原來貓膩在這裡！！
看看恩華的市盈率，從2015年的3月48倍的市盈率，到今天18倍的市盈率，市盈率下殺了一半多。
所以這就對上了，過去五年裡恩華藥業淨利潤成2.6倍增長，但市盈率為原來的0.4倍。
而股價=每股盈利×市盈率。
股價變動=淨利潤的增長2.6×市盈率的下跌0.4=1.04。
這就一目瞭然了，你知道為什麼股價五年不漲的原因了吧，哈哈
所以，這就是為什麼我不厭其煩地一遍遍告誡大家不要買入高市盈率的股票。
未來的事情，誰也說不好。按理說，恩華作為中樞神經藥得龍頭，業績不差吧，護城河也可以吧，增長也不錯吧，前景也明朗吧。你說為什麼資本市場不願意給他高估值了呢？ 這誰說的清楚！！但是它確實發生了！
高市盈率帶給你的是不確定性和“戴維斯雙殺”的風險。作為散戶，沒有足夠的精力去仔細研究公司，根本無法把握企業長期增長的內在引擎是否靠譜，那你就應該採取“防守型投資”的策略，賺合理的錢，冒適當的風險。人多的地方擁擠，而且往往東西比較貴！
只看2015年以前，恩華的走勢也可以說氣勢如虹，堪比恆瑞，海天，恆順，榨菜。。。
難道明天的他們，沒有可能是昨天的恩華嗎？
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--文章部分截圖來自億牛網。
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