相信大部分股民都聽過巴菲特老爺子的一句名言——“如果對一支股票沒有持有十年的打算就不要去買它”，但有多少人真正理解其中的深意呢？真的只是字面意思：任股海浮沉，我只認定一股不動嗎？
觀察巴菲特1980年至2006年的持倉變動不難發現，只有大約20%的股票持有時間超過兩年，而有大約30%的股票在持倉不足六個月就倉促清倉。是什麼造成了巴菲特老爺子的大部分持倉都小於兩年？我們又應該怎樣解讀他的名言？如果要想成為巴菲特，第一步應該學會什麼？
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當市場風向或個股基本面發生根本轉變，風險陡然增大後，巴菲特老爺子便會選擇性果斷清倉。沒錯，是超出預期範圍內的風險，讓巴菲特清倉了開始時準備持有十年的股票，畢竟老爺子可沒有說過想要持倉十年的股票不能在短期內清倉啊！
老爺子的那句話是他對於價值投資見解，在我看來價值投資就像是一桶佳釀，只有時間才能讓精挑細選的好葡萄變成醇香的美酒。巴菲特老爺子的那句名言說的就是時間的重要性，股票的不斷地複利會產生驚人的收益，也只有不斷複利才能產生超級績效！假如一支優秀的股票每月穩定的增長10%，乍看之下看似不多，但經過1年的複利之後，其股價就會漲到3倍以上，兩年之後就會產生接近10倍的驚人收益，這就是複利的魅力所在。或許現實中不會有這樣的股票，但卻有不少的五倍股、十倍股，這些都是複利的結果。
除了表明時間的重要性，巴菲特老爺子的那句話也說明了要有一種良好持股的心態，要能有定力，持之以恆。很多股民在股票暴跌之時，很難割肉離場，會表現得特別堅定，一直持倉；但是在獲利之後，特別是在獲利20%以上的時候，遇到一點調整就會匆忙清倉離場，無法繼續堅定持有，從而錯過未來的翻倍收益。常常的狀況就是剛清倉完，股票就大漲。
聊完時間和心態，就該說說我們的主角了——風險。
巴菲特老爺子這句話裡唯獨沒有明顯的提及風險，而這恰恰是他在短期內果斷清倉的主要原因。前面我曾說到醇香的美酒需要精心挑選的好葡萄來釀造，這裡的好葡萄就是指那些風險小的潛力價值股，挑選好一支好股，才能放心大膽的長期持有！我們最初挑選的好葡萄在釀造過程中也可能會因為一些其他客觀因素而導致變質，所以在持股過程中還需要不斷地分析和觀察，只有各項指標一直保持良好的，才能真正長期持有！這也就解釋了巴菲特老爺子為什麼有不少的股票在持倉六個月內就匆匆清倉，雖然開始時老爺子想要持倉十年，但在這六個月的時間中，好葡萄發生了意外變質，持倉風險劇增，甚至發生虧損，就需要果斷清倉。
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要想成為巴菲特，第一步就應該是瞭解風險，學會股票的風險管理，如果你現在已經持倉，那麼就要立刻學習風險管理！如果說不懂炒股技就像是不會游泳在股海中衝浪的話，那麼沒有風險管理，就等於是沒穿救生衣！相信很多股民有過這樣的經歷，明明一隻股票剛開始持有的時候是賺錢的，但不知怎麼的持倉到最後就變成了虧損，而且越不願意割肉離場，虧損就會越多。究其根本，都是缺乏風險管理而導致的。
風險管理第一條，設置止損線。
不論多麼看好一隻股票，都要在購入之前設置好止損線，即當股票發生下跌且跌破止損線後，就要毫不猶豫的立刻清倉，避免對本金造成重大損失。在我們清倉之後可以冷靜的分析這隻股票的下跌原因，總結經驗，切不可在跌破止損線時分析要不要清倉，否則等分析透徹再賣出只會虧損的更多。對於同一只股票，如果其在我們清倉幾天之後，技術指標發生好轉，並出現買入信號，是可以逢低再次買入建倉的，當然一定要確認買入信號出現才能再次建倉！這樣既能避免這期間的持續虧損，而且可以在低點建倉拉低持倉成本。
用數據來做個說明，如果股價下跌10%，之後需要11%的漲幅才能彌補虧損；下跌20%，則需要股票上漲25%才能回到原價；下跌50%，就需要股票價格翻倍才能挽回損失。通過下表我們也可以清晰地看出，在一支股票上虧損越大，就越需要更大的漲幅才能彌補損失。相反的，如果我們能及時止損，那麼只需要很小的上漲幅度就可以挽回損失，從而可以保護我們的本金不受到致命的損害。
彌補不同程度虧損對應的所需收益幅度
止損線建議設置在虧損10%左右，當然也要結合個人的風險偏好進行上下幾個點的微調。總體來講止損線不能設置的太低，一隻股票在短時間內發生暴跌，往往是因為市場環境，行業板塊或是個股基本面等出現了重大利空，而這種利空很大可能都會造成股價的持續下行，如果止損線設置過低，就喪失了對本金的保護作用。還有另外一種情況，是莊家對股票進行洗盤，產生強烈的震盪，如果這時跌破了止損線，也是要及時撤出的，因為我們在買股的時候應該是買在起漲點，如果股票還在洗盤震盪，說明還未到股票的起漲點，此時若繼續持倉，既有莊家洗盤失敗股價繼續下跌的風險，也會浪費這段時間的機會成本。在撤出之後，我們可以要緊密盯盤，繼續觀察這隻股票的買入信號，等待時機再次進入產生獲利。
止損線的位置不是一成不變的，而是隨著收益不斷上浮的，比如當我們持倉的股票已經獲得了20%的收益，那麼我們的止損線就不應該再是虧損10%，而是要跟隨收益的增加向上浮動，新的止損線設置為收益10%。當股價回撤，我們的收益縮減為10%觸及新的止損線，就要立刻清倉賣出，確保我們的既有收益，落袋為安。
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風險管理第二條，嚴格執行自己的止損線。
很多人抱有僥倖心理，當股價跌破自己設定的止損線後總是幻想著股價等幾天就能漲回去，或是懷著持倉只要不賣就不算虧的想法，遲遲不願忍痛割肉，最後虧損越來越大，在虧損特別嚴重之後而不得以割肉賣出或是成為持倉幾年都沒有收益的老股東。
我們設置的跌破止損線就清倉的做法一定正確嗎？不能說100%正確，但也有90%以上，因為有些時候真的會出現今天跌破止損線採取清倉操作後，第二天股票漲停的情況，但是這種概率極低，更大的概率是股價一路下跌。相信我們炒股不會只買賣一次股票，一定是會長年累月的操作，這樣一來，我們操作的次數越多，我們操作的概率就會越接近真實的概率。這就是數學中的大數定律，比如拋兩次硬幣，可能會出現兩次正面或兩次反面的情況，但如果拋上10000次硬幣，就會發現結果十分接近5000次正面和5000次反面，因為真實地概率就是50%機率是正面，50%機率是反面。如果我們每次都能嚴格執行止損線的準則，那麼絕大多數情況下都能確保我們的資金安全，即便有一次錯了，也不過就是第二天少賺一點，總比之後的鉅額虧損要好得多啊！留的本金青山在，何怕日後沒有收益呢？
縱觀巴菲特老爺子的投資之路，可以發現老爺子基本沒有過嚴重虧損。精心挑選一隻好股，耐心的持有，時刻警惕風險，是老爺子創造鉅額財富神話的基本保障。
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想要成為像巴菲特那樣的股神還有很多路要走，學會止損只是第一步，除此之外，如何精心挑選一支好股，如何分析股票的技術指標，如何養成成熟的炒股心態，這都是我們需要不斷修煉的。
在未來我會不斷分享多年來的一些股市感悟，希望能與大家一同探討學習，共同揚帆股海！
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