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馬來西亞新執政黨剛剛組建了內閣，並且可能在兩個月內面臨不信任投票。但是在此之前，該國新任總理穆希丁·亞辛（Muhyiddin Yassin）可能更加擔心：如果油價全年下跌45%，這將意味著這個擁有3200萬人口的國家將面臨嚴重的財務困境。
從吉隆坡中心燈光閃耀的88層雙子塔、亦即馬來西亞國家石油公司Petronas的總部，到美國頂級頁岩鑽探公司大陸能源 (NYSE:CLR)所在的俄克拉何馬城中心，世界石油行業的高管們都在問同一個問題：這場動盪何時才能結束？
週一，受到歐佩克+減產聯盟兩大巨頭沙特和俄羅斯之間的價格戰影響，原油價格暴跌了25%，創三十年來最大跌幅。那些過度依賴石油的經濟體也因此面臨再次熟悉不過的擔憂：長期的財政緊縮、預算超支和財務負擔。
公共衛生事件帶來新的不確定性
在過去十年的大部分時間裡，這些擔憂一直存在，但不同的是，這次的威脅由於疫情帶來的不確定性增加而變得更為嚴重。
紐約能源對沖基金Again Capital創始合夥人約翰·基爾達夫（John Kilduff）指出：“這是一場出乎所有人意料之外的石油風暴——歐佩克減產聯盟破裂，沙特和俄羅斯爭奪市場份額，意大利等國家和地區因為疫情而封鎖。”
局勢在好轉之前可能還會惡化。
但是，情況還會變得多嚴重？華爾街大宗商品專家高盛預測油價將跌至每桶20美元。這將是18年以來的最低水平。在高盛唱空油價之後，美國WTI原油週一觸及每桶27.34美元的低點，而布倫特原油則跌至每桶31.02美元的低點。這僅是四年來的最低水平，為進一步的下跌留出了空間。
WTI原油期貨周線圖，來源：英為財情Investing.com
對於沙特和俄羅斯的經濟體可以支撐多長時間，這個問題仍具有爭議。不過，主流的說法是沙特需要油價達到80美元、俄羅斯至少需要40美元才能維持預算的平衡。現在原油收益跌至這麼低的水平，在數月之內就可以令那些政治脆弱的國家和負債累累的公司遭遇滅頂之災。
以馬來西亞為例，據估計，石油價格每下跌1美元，其聯邦預算就會減少3億林吉特（約7100萬美元）。
低油氣價格已經導致去年採礦和採石業增長對馬來西亞的GDP增長貢獻下降。2019年第四季度，馬來西亞GDP年率僅為4.3%，而去年同期為4.7%。
在吉隆坡，馬來西亞前任政府在2020年制定預算時，是基於今年油價為每桶62美元的情景，這大約是2019年底布倫特原油的交易水平。
布倫特原油期貨周線圖，來源：英為財情Investing.com
當地銀行MIDF Amanah Investment在一份研究報告中表示：“新成立的政府可能會修訂2020年預算，預計政府支出和投資將減少。”
尼日利亞、利比亞和伊朗：處境比馬來還糟糕
不過，與尼日利亞、利比亞和伊朗等經濟體相比，馬來西亞的狀況已經算不錯的了。
在今年石油危機爆發之前，尼日利亞議會通過了2020年創紀錄的10.59萬億奈拉（合350億美元）預算，為重返國際債務市場、擺脫衰退影響的目標鋪平了道路。但現在，這個目標只能算是空想。
在利比亞，為國際社會所公認的政府首腦法耶茲·薩拉吉（Fayez al-Sarraj）早在一個月前就發出警告，忠於軍事強人哈利法·哈夫塔爾（Khalifa Haftar）的武裝團體封鎖了石油碼頭和油田，導致金融危機和預算危機迫在眉睫。
薩拉吉說：“石油停產造成的損失已超過14億美元。這個數字每天都在變大。”
而在伊朗，總統哈桑·魯哈尼（Hassan Rouhani）領導的政府料將面臨油價崩跌而引發的第四次危機。此前，伊朗已經備受內亂、美國對其原油出口制裁以及新冠疫情爆發的困擾。
美國頁岩油行業料將遭遇破產潮
據福布斯週二報道，在美國，2020年能源公司和相關服務業的破產個案此前就預計將上升，現在隨著油價暴跌，破產公司數量的增長可能會加速幾個檔次。
福布斯引用律師事務所Haynes and Boone發佈的《油田服務公司破產追蹤》的數據稱，2019年第四季度油田服務領域有六宗新破產個案。2020年迄今，Pioneer Energy Services Corp. (NYSE:PES)是唯一一家啟動破產保護程序的大型油服公司。
在週一的市場崩跌中，兩家已經深入美國頁岩油市場的能源巨頭埃克森美孚 (NYSE:XOM)和雪佛龍 (NYSE:CVX)，其股價分別下跌了12%和15%。
俄羅斯最大能源巨頭俄羅斯石油公司（Rosneft） (LON:ROSNq)在倫敦交易中下跌了21%，而在利雅得上市的沙特國有石油公司沙特阿美 (SE:2222)則因暫停交易而僅下跌了5.5%。
然而，那些中小規模的美國頁岩油公司股價切實遭受了重擊，尤其是揹負著沉重債務、收入僅相當於跨國能源巨頭一小部分的產油商。
大陸能源暴跌52.5%，依歐格資源公司 (NYSE:EOG)下跌32%，Parsley Energy Inc (NYSE:PE)下跌39%，Diamondback Energy Inc (NASDAQ:FANG)下跌44.7%。
一些能源公司迅速宣佈削減支出，立即生效，以減少資本開支。
Diamondback Energy將其9個項目組減少至6個，比原計劃多削減了2個。這家頁岩油生產商表示也將削減資本開支，儘管未具體說明金額。
Parsley Energy表示，已將其2020年自由現金流預期從先前的至少2億美元下調至至少8500萬美元，並宣佈整體開採項目將放緩。
依歐格資源亦計劃限制開支以保護其股東的股息。
華盛頓智庫大西洋委員會（Atlantic Council）首席執行官兼總裁弗雷德·肯佩（Fred Kempe）說：“部分頁岩油生產商將得以倖存，甚至有可能最終贏得更多的市場份額。”
“但是所有產油商都將面臨收入的下滑。以往的每一次石油價格戰都導致了這個後果。石油生產商可能贏得一些市場份額，但是隨著時間的流逝，他們在收入方面將損失更多。”
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