“全球都抢着要现金，连黄金都抛了，美元指数因为美元需求被拉上去了。”某大行交易员表示。
2020年3月刚刚过去了三分之一，但这短短10来天时间却非常魔幻。坏消息接踵而至，市场不确定性似乎也在增加。
美元？黄金？全球市场恐慌该怎样释放？
北京时间3月12日晚，美股开盘后，VIX恐慌指数飙升超21%创一个月新高，并一度涨幅超45.98%，创一年以来新高。全球股市以及包括石油、黄金等在内的大宗商品市场齐陷抛售浪潮，美国10年国债继续走低。
原本投资者希望世界经济在2020年走上“V型”反转轨迹，但随着疫情全球范围内的进一步扩散，以及沙特与俄罗斯在原油产量上的分歧等一系列事件爆发，市场对全球经济走向衰退的忧虑陷入“反馈循环”。
值得注意的是，有机构指出，市场最重要的一个现象是，融资市场处于冻结状态，全球美元短缺达到警戒水平。
黄金暴跌近4% 避险功能失灵？
美股一周两次熔断，黄金也崩了。
投资者纷纷抛售资产。目前，现货黄金的跌幅已经超过3%，达到3.8%，击穿1600美元/盎司的支撑，直线杀到1574美元/盎司附近，几乎抹杀今年以来的涨幅。现货白银跌5.2%，金银价格比重回100。贵金属市场已经溃不成军。比特币也从8034.6美元一度跌至5683.0。与此同时，美元指数则是快速拉升，目前为97.48，涨幅接近1%。
“市场现在已经失去理性，开始进入现金为王的阶段。黄金投资不少是程序化交易，一旦触及关键点位，就会有大量的止损单涌出。此外可能有央行在抛黄金，补充外汇，今日黄金的成交量暴增。”国商信联的专家表示。
黄金分析师表示：“黄金近期波动很大，金价一天要调整五六次，进入这个区间后，黄金宽幅震荡，涨得有多猛，跌得就会有多狠，投资不宜跟风。”
消退市场恐慌的四个信号
这时“股神”巴菲特的话毋庸置疑更有一定风向标意义。这位奥马哈先知周二表示：“（当前的情况）没有2008年或1987年那么糟糕。”
瑞银财富的胡一帆12日表示：“当前欧美地区疫情的发展态势十分类似1月底2月初时的武汉，疫情的不确定性使得市场陷入极大的恐慌。短期内全球市场继续震荡下行将是常态，要想消退市场恐慌，需要关注至少四个信号：疫情控制的证据、对经济冲击的明朗化、政策的联手回应以及估值。”
资产配置需多元化、长期化
对当前的资产配置，瑞银表示2月以来大部分投资人都更加谨慎。
2008年时多数投资人和机构看好经济，投资倾注了全部赌注，而当前全球尽管市场资金泛滥，但多数投资人依旧在谨慎观望寻求入市最佳时点。目前市场投资策略更加看好在风险对冲情形下的新兴经济体，资金青睐短期收益型股票债券。现在更关键的还在于市场信心。
当前，由于中国抗疫情形逐步明朗化，截至12日，新兴经济体的股市虽然也从2月中旬的高点跌下15%左右，但比美股少跌5%，比欧洲国家少跌7%。不过最近由于油价下跌，部分作为资源输出国的新兴经济体可能面临一定压力。
瑞银建议稳健投资者在当前欧美股市大幅下跌的情形下，多做一些对冲保护，卖出看跌期权，保护整体受股市波动影响的收益；黄金在市场动荡下，尽管有所起落但相对还是更保险的资产手段。
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