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董寶珍茅臺大博弈系列文集7
高端白酒成長的原因（一）--經營簡單提供成長基礎(2011-03-10)
高端白酒長期大量的出現成長股絕對不是偶然的，其背後必然是存在著某種規律性原因。我們努力尋找高端白酒成長的基本邏輯，經營和產品簡單是酒類持續成長的基礎保障。我們可以把中國高端白酒的主要上市公司的員工學歷構成做一個統計。
酒類上市公司的員工學歷大部分是初高中，真正的高學歷在酒類上市公司中所佔比例非常少，而且技術人員在酒類上市公司的比例很低。這樣的數據背後反應的是酒類不是靠知識，靠人才來支撐企業經營的產業，酒類就是一種簡單的勞動過程。我們還可以看到，酒類公司的領導人並不都是這個行業的行家裡手，比如五糧液的唐橋原來是當地的一個政府官員，老領導王國春原來是學機械製造的。古井貢的領導人自稱是酒類的外行，酒類上市公司的核心高管人員從外行進入到酒類企業，帶動企業成長本身沒有多少難度，不像其他行業非得在這個行為摸爬滾打若干年，幾十年才能駕馭一個上市公司。
無論是員工還是高級領導人，都不需要有深刻的行業經營履歷，也不需要有深刻的行業理解，他們都可能把企業帶上一個發展的軌道，這就是值得人們思考的，為什麼？答案只能是酒類企業的生產經營過程很簡單，不需要什麼高學歷的員工，同時由於生產經營過程很簡單高級管理人員的能力要求也不是特別強。
人類釀酒據說有幾千年的歷史了，在這五六千年的歷史，釀酒的基礎技術環節根本沒有發生任何改變，甚至幾乎沒有改變。在新技術，新知識日新月異的今天，酒類的生產原理、方式、過程不需要新的技術來進行改革，事實上很多知名的名酒需要的是越古老的東西越有價值，像老窖、陳缸就是用古老的流程、古老的工藝、古老的生產條件才能體現出酒的價值。
越是新的東西越沒有必要，酒的生產經營過程不必要不斷地引進新設備、新工藝、新技術，從而完全不用引進新技術的資金和人才，也不存在因為駕馭不了新技術、新流程帶來的失敗危機。與生產工藝簡單對應的是酒類上市公司的生產原材料簡單，酒類上市公司的主要成本來自紙箱、玻璃瓶、糧食。在酒類的成本中任何一個成本都是隨時可以拿到，而且價格也不會發生重大變化。
我們可以做一個類比，東阿阿膠的原料是毛驢皮，貴州茅臺的原料是高梁，如果某一天發生了瘟疫，毛驢出了問題，東阿阿膠的生產會受到一定的影響，但是我們很難想象高粱會出現什麼問題。如果農業欠收可以進口糧食，但是毛驢不一樣，外國沒有那麼多毛驢供你進口。乳業也是，牛奶是由牛生產出來了，如果牛出現了瘟疫，也會影響企業，但是以糧食，以包裝箱、玻璃瓶為主的企業在成本上沒有任何波動和不可預期的事情發生。人類社會的進步使得大面積糧食緊缺的事情日益減少了，所以酒類的最主要原料都不會發生任何問題。
另一方面，酒類的銷售和市場推廣也很簡單，很多酒企都在製造概念，都在包裝自己，但實際上真正的知名白酒的銷售在很大程序上是依賴於歷史上已經形成了消費者對這個酒的認知。比如貴州茅臺是中國做廣告最少的一個白酒，為什麼？因為他本身品牌認同已經由歷史牢牢地刻入了中國大眾的頭腦中，他根本不需要進行不斷的宣傳，只要把產品陳列到銷售渠道就可以了。
高端白酒的特點就是越是不做廣告，越容易賣掉，當然做廣告不是不容易賣掉，只是我們想表達的是真正的高端名酒是歷史品牌價值決定了他的銷售不需要大量的人力投入，是很容易被市場認同的，上百年甚至上千年的經營歷史，決定了消費者會主動地選擇和購買，不存在複雜的推廣難度。基於以上在生產過程、原材料，以及銷售過程中的簡單，高端白酒的成長確定性大大提高。
全世界主要的長期大牛股可口可樂、麥當勞和中國的酒類企業都有一個特點，他們均不是人才密集型企業，也不是智力密集型企業，更不是資金密集型企業。這些在過去已經出現了持續幾十年成長的企業都是簡單勞動型企業，非資金密集和非技術人才的密集。像沃爾瑪，麥當勞，可口可樂，均是勞動技能簡單，資金需求量小，這就讓我們不得不思考一個問題，為什麼看上去技術沒有，管理不復雜的行當反而比高技術的IBM、英特爾、微軟更具有成長的耐久性和持續性，更具有成長的確定性。
我們中國股市出現過很多科技型大牛股，像早年的深科技、東軟股份，還有其他一些技術股，這些股票在短期一二年出現了十倍、幾十倍的上漲，但後來時間往長一拉，股價就陷入了困境，最典型的是四川長虹。而那些非資金密集，非管理密集、簡單的初級勞動特徵產業卻始終成長不斷，廣泛存在的現象在形式上揭示了一個道理，真正幾十年持續不斷的成長，一定不是在技術密集、資金密集、人才密集的行當，而一定存在簡單的勞動為基礎的行業。不過，沃爾瑪、麥當勞、可口可樂這些來自於簡單行業的成長公司，它們雖然不是知識、人才、資金密集型企業，但它們是管理密集型企業。而中國的高端白酒管理水平有的也很低。以茅臺為例，管理能力並不高，但它仍舊能持續成長，這是一個需要深思的問題。
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