上海證券指出，貨幣增長或回落，降息仍可期：年初偏於寬鬆的流動性環境，主要為了防止疫情對經濟的影響。但在復工、復產有序推進，防控取得勝利的情況下，貨幣臨時性放鬆的境況將改變，當前偏高的廣義貨幣增速難以持續。按照通常的貨幣增長中性基準（GDP增速+1/2*CPI+1/2*PPI），2020年M2在7.5-8.5間仍將是政策合意水平，8.5上方意味著貨幣環境已過度寬鬆。在維持貨幣中性前提下降低融資成本，一直是貨幣當局力爭達到的另一個政策目標。一般CPI持續低迷的局面表明，中國物價環境並不構成對降息政策的制約，“降息”仍是未來必不可缺的政策選項。
本文源自證券時報網
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