本週，A股市場在連續3根小陽線之後，本週四和本週五主要呈現出震盪調整的狀態。
具體來看，一方面，半導體、IT設備、元器件、5G等科技股輪番表現，但整體漲勢有所減弱；另一方面，低估值的藍籌股在慢慢蓄勢上漲。“科技+基建”是近期A股市場最為重要的兩大主線。實際上，受政策鼓勵有條件地區和企業復工復產的消息刺激，房地產、建築建材、工程機械等基建類股票本週表現不俗。
兩類股票連續上漲
一是大科技類股票，這兩天半導體股票大漲，更像是補漲。前期各種科技類題材滿天飛，但半導體股票漲幅明顯落後，相比雲計算、雲辦公等科技類股票，這些股票明顯滯漲，當然，也可以說是科技板塊裡面的細分行業輪動。科技板塊裡面的細分行業眾多，科創板很多股票近期亦是連續大漲，進一步激發了科技股的人氣。
二是基建類股票，此類股票的行情不妨稱之為“復工行情”。本週，與基建相關的地產、水泥、有色、建材、工程機械、運輸設備類股票領漲，比如海螺水泥、東方雨虹、萬科A、三一重工，這些股票最近漲幅雖然與科技類股票沒法比，但也處於明顯的上升通道之中，東方雨虹、萬科A、陽光城本週漲幅分別達到9.55％、12％、15.49％，遠超創業板指數本週2.65％的漲幅。
基建股票值得期待
基建類的股票上漲的邏輯並不複雜，越是到防控疫情的後期階段，通過基建拉動經濟的預期就越強。
中國經濟必須保持一定的增長速度，企業復工復產的呼聲越來越高。實際上，隨著防控疫情工作的逐漸推進，大家長期“宅”在家裡既不可能、也沒有這個必要，當疫情的拐點到來之後，市場對“復工行情”的期待會更加強烈。而基建類股票估值又很便宜，近幾日滬股通淨流入的資金量明顯超過深股通，說明北上資金相比更偏愛低估值的藍籌股。
此外，中小企業的生存處境近期被媒體熱炒，通過財政政策和貨幣政策放鬆給企業減稅降費，已經列入政府部門的議事日程，而各地的專項地方債也會強力支持固定資產投資。當然，新一輪固定資產投資熱潮絕不意味著再次炒熱房地產，交通運輸、高鐵、農網改造、醫療基礎建設、城市信息化建設、新能源等與民生幸福指數相關的基建類投資，還有很大空間。基建類股票的行情，值得進一步期待。
復工行情預期向好
當然，新基金的火熱發行、散戶“宅”在家裡炒股，都會給科技類股票的行情提供源源不斷的“子彈”，市場永遠不缺流動性，缺的只是賺錢效應，現在有了賺錢效應，流動性不值一談，投資者需要注意的是，科技股漲得越兇，調整的潛在風險就越大。
與此同時，被疫情“傷”得最深的酒店餐飲、旅遊、交通運輸等板塊，只要疫情逐漸好轉，這些股票也會迎來估值修復的機會，而且A股市場的反映一定會提前於實體經濟的表現。唯有在看準趨勢的前提下提前佈局，投資者才能獲得收益最大化。
從整體上來說，“復工行情”裡預期向好的基建類股票，更多的是估值修復機會，從產業發展的未來趨勢來說，真正的“長期邏輯”，還是在於科技股和消費股。
本文源自證券時報
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