“新基建”还能走多远？財經頭條網

“新基建”还能走多远？

最近A股市场以5G、云计算等为代表的“新基建”概念股行情火爆，基建概念成为A股市场新一轮追逐热点。3月4日中央政治局召开会议表示加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度，这无疑又为市场注入了强心剂。那么何为“新基建”？面对如此火爆热点，“新基建”还能走多远？我们该如何投资？

一、何为“新基建”？

“新基建”题材可分为狭义新基建(重创新)和广义新基建(补短板)两类。

狭义新基建，指以科技创新、产业升级为核心领域的配套基础设施建设，这也是通常提到“新基建”大家所能联想到的几大领域。从政策文件、专项债细分项目、发改委批复情况等方面梳理，包含的具体行业主要有：

广义新基建，包括了“狭义新基建”以及存量规模相对大部分传统基建行业较小、未来增量空间较大的领域，也就是所谓的“补短板”领域，通常为某传统基建领域的新兴细分子行业，主要有：

另外狭义与广义“新基建”除分布在传统的基建三大行业外，其自身与上下游还广泛涉及了制造业(如高端设备制造)、信息软件技术服务业(如电子信息产业园)、教育、卫生和社会工作(如高校、医院建设和医养结合项目)、文化体育娱乐业(如文旅产业配套设施、市民娱乐场所建设)、科学研究和技术服务业等。

二、 “新基建”还能走多远？

最近大盘表现非常抢眼，不管海外市场如何跌宕，A股市场的韧性越来越强，截至3月5日收盘，大盘站上了3071.68点。受利好刺激，新型基础设施建设主题(根据央视的报道，新基建涉及七大领域的诸多产业链，包括：5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等)大幅走高。

我们来分析一下“新基建”还能走多远，首先我们先看看“新基建”概念走强的原因：

（1）“新基建”有巨大的市场需求。此次疫情防控期间，数字经济撑起了一片天，从远程办公到在线课堂，从线上消费平台到无人商店，从无人机扫码到使命必达的物流战场，从智能护理、送药机器人到远程医疗等等，新产业新模式缓解了疫情的影响，增强了中国经济的抗冲击能力。

数字经济的发展离不开5G、大数据、人工智能、云计算等新技术的支撑。这些既是基础设施，又是新兴产业，一头连着巨大投资与需求，一头牵着不断升级的强大消费市场，是中国经济增长新引擎。用工银国际首席经济学家程实的话说，就是“以新兴产业为动力源，‘消费升级+硬核科技’将成为贯穿未来长期的价格主线，并将持续向资本市场映射”。

（2）“新基建”符合政策导向。“新基建”并不是一个新概念，早在2018年底召开的中央经济工作会议上就明确了5G、人工智能、工业互联网、物联网等“新型基础设施建设”的定位，随后“加强新一代信息基础设施建设”被列入2019年政府工作报告。2020年开年的首场国务院常务会议也明确提出，大力发展先进制造业，出台信息网络等新型基础设施投资支持政策，推进智能、绿色制造。3月4日中央政治局召开会议，要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

那么，“新基建”概念还能走多远呢，风格什么时候会切换呢？

我们认为我们应该关注后市风格切换可能的信号与契机。

具体以下几点信号：

1、更加明确的宽信用政策落地，流动性全面放松，推动货币信用双宽，类似 14年底情形，金融地产等板块带动指数性行情，具体指标可跟踪 30个大中城市房贷利率下降数与上升数之差、财政赤字预算、LPR 降幅；

2、货币环境收紧，宽货币环境终结或监管层有意降温，“新基建”概念股受冲击较大，市场风格切向低估值防御型板块；

3、疫情形势出现明显好转，海内外基本面重回正轨，国内经济数据底部确认，市场资金面出现分歧，出现景气度更高的替代板块。

从现阶段还看，还未见到风格切换的信号。

三、主线是什么？

当前指数顺利突破此前高位3058点，从市场上涨的逻辑上看，主要是有资金推动的。作为投资者，我们应该抓住“新基建”的3条主线：

1、5G建设。

5G建设是整个新基建的核心基础，因为接下来的万物互联都需要5G这个基础架构来支撑，它是信息传输的管道，每年运营商3000亿到4000亿的投资，投的就是更高速、更安全、反应更加快速的信息传输管道。