一、號外號外：美國啟動緊急狀態
經歷了三週“疫情惡化+原油崩盤”的雙重暴擊，週五美東時間下午，美國終於啟動了緊急狀態，被連續吊打的美股也應聲強勁反彈。
最槓精的總統終於迫於形勢而不得不面對事實，當然也沒忘記讓CDC墊背。
在眾多緊急狀態措施中，直接與金融市場掛鉤的是“大量購買原油”，這將成為穩定器，對大眾商品、風險資產都有重要的承託作用。
但是，止跌反彈也僅僅是止跌反彈，而不是V回年初的高位，疫情導致的經濟基本面嚴重受挫還將延續幾個月，美股整體性的“估值重構”已無可避免。數據分析指出，道指25000-26000、納指8500-8600將成為反彈的巨大阻力。
二、市況前瞻：中國風景獨好
1、重申週三筆記的重要觀點，“主流資金繼續圍繞“新基建”科技股和必選消費股做高低切換，這些是市場真正的錨，或者說它們是“長週期貝塔”所在，局部的結構性牛市特徵非常明顯。主流資金也已經從概念博弈逐步轉入基本面博弈，科技股的核心邏輯在於投資加大或業績提升，必選消費股的核心邏輯在於長期穩定性和價值修復。”
2、中國是毫無疑問的世界工廠，且最早從疫情中復甦，A股和港股的估值也有吸引力，相比其他正在重蹈武漢覆轍的外圍資本市場自然是優勢獨特，核心資產備受青睞。並且，要重視H股中非金融類的藍籌。
3、隨著疫情復甦和加快復工，“家裡蹲敢買隊”行情已經過去，市場重新定基調，追高亂買一通的ETF們估計要站崗很長時間。而真正得益於外圍停產、漲價、進口替代等因素，並容易很快體現在財務報表的科技股將獲得主流資金追捧。
4、富時羅素指數擴容在3月20日收盤生效，就是下
周了，有機會搭順風車。
小結：範圍已經圈定，積極行動。
三、主要板塊
1、電子元器件上游。繼續受益於漲價、疫情導致日韓等減產。
2、互聯網醫療、互聯網教育、網絡安全及相關軟件。重複，這不僅僅是短線題材，而是真實發生的產業結構的巨大變遷，孕育長牛股。
3、生物製藥
已成為戰略性科技領域，長期利好，並且受益於疫情。
4、防禦類低估值必選消費藍籌，包括紙製品、肉類和乳品類、機場。
小結：新基建科技股和必選消費股，兩隻手都要抓、兩隻手都要硬。
四、博弈計劃
1、本週的積極吸納有望在未來一兩週收穫不菲，但不可貪戀，應適時逐步了結。
2、隨反彈調整持倉結構，用足必選消費股的修復性行情。
3、注意復工的時間節奏，在全面復工前必須做一次戰略性撤出，然後靜候年報和一季報。
4、做短不做長，本週倉位已足，下週無論盈虧逐步了結。
五、風控與對沖
1、下週進入待漲和逐步兌現階段，為時不超過兩週，隨降倉提高對沖覆蓋率。
2、指數，繼續維持震盪思維。期指，IC在6000附近、IF在4300附近，為重要的空頭預設陣地。若下週指數繼續上衝，則考慮在高位恢復衍生工具空頭部位。
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