由於全球疫情進一步蔓延，使得口罩、防護服等醫療耗材供需矛盾繼續升級，二級市場相關概念股的炒作更是如火如荼。不過市場在炒作口罩概念股的同時，很多人混淆了一個概念，那就是：聚丙烯=聚丙烯無紡布專用料=熔噴無紡布。雖然本質上材質一樣，都是聚丙烯成分，但物理性能上差異大。
上游的聚丙烯國內供應充足，年產量在2000萬噸以上，2019年是聚丙烯產能集中爆發的一年，使得聚丙烯行業在擴產之後步入供過於求的階段，價格持續低迷。相關個股如（石化系/東華能源/茂化實華等）
中游的聚丙烯無紡布專用料，雖然需要一定工藝要求，但企業擴產的速度可以很快跟進，這裡相關公司如二級市場炒作比較厲害的國恩/道恩近期的產能都在加速釋放。
下游的熔噴無紡布則是工藝要求最高的，也是口罩的核心材料，主要問題很多關鍵設備都需要進口，短時間無法快速供應。
隨著疫情的影響導致口罩需求出現井噴，而這時後熔噴布的產能相對有限，所以造成價格出現瘋漲，該產品價格從年初的2萬/噸漲至近期最高的30-40萬/噸，也使得市場對相關概念個股瘋狂炒作。
不過需要注意的是，由於短線情緒的影響，只要涉及口罩概念股的品種都呈現瘋漲。殊不知，高漲之後這裡面很多個股的風險已經很大，可能你現在關注的口罩概念股很多都是屬於中上游，產能充足甚至過剩，這點近期很多公司已經公告提示過風險，大家一定要重視，因為當潮水退去的時候，裸泳者的風險是最大。
目前A股中真正具備生產熔噴無紡布的公司屈指可數，當然它們現在的股價都已經較高，而且近期管理層已經介入對於惡意哄抬口罩材料、設備等價格的行為嚴加管制。如果有充分回檔逢低博弈業績釋放無可厚非，但在整體漲幅已經較大的情況下，股價已經充分透支，這時候市場疫情一旦出現轉機，那就算是這部分最正宗的核心品種，後期的籌碼鬆動風險也不容小覷。
作者簡介：任職全國前十營業部金牌投顧，11年從業經歷，榮獲新財富首屆最佳投資顧問獎，券商最佳銀幕投資顧問，長期擔任第一財經、東方財經等知名媒體特邀嘉賓。日常分享：財經分析、大勢研判、公告解讀、研報分享等，歡迎關注交流！
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