【這是雪貝財經的第147篇原創文章】
金融染病，但末日尚早
對待公共衛生危機，“誠實”遠遠比“信心”更有價值，但是，在金融市場，“信心”是比“誠實”更好的良藥。
人類在突然遭遇非同尋常的衝擊時，應激反應依賴於經驗，大多數人的行動是收回手腳、蜷縮成團。
美股股指在5個交易日內出現兩次熔斷，這是交易員們終其一生也鮮少經歷的噩夢時間。但是，這更像是一次面對市場混亂時的應激反應。
距離金融危機的引爆，我們還有足夠的安全距離。
首先，導致目前恐慌的源頭是顯而易見的，即對新冠疫情在全球蔓延的悲觀預期。但是，有一點卻是相當確定的，即在未來半年之內，即使遵照達爾文的自然進化，這場疫情的影響趨勢必定是達到頂峰並逐步減弱。
其次，即使恐慌發生後，不論是A股股指、美股股指以及環球其他股市在暴跌之後均出現了暴漲，股指從高點下跌的幅度只有20%，即使在原油價格出現人為干預暴跌的催化作用之下。
這與2008年到2009年美股股指下跌59%，全球股指平均下跌42.6％還有很遠的距離。
當然，以上兩點都不足以撫慰人心，更應該關心的是現實世界。
華爾街上依然歌舞昇平，沒有“雷曼兄弟”。不管是華爾街的銀行系統間，還是倫敦、香港的金融機構，資本充沛運轉正常，甚至比往常更好。
全球主要銀行系統間的拆借利率依然在可控範圍內。
另一個沒有出現的信號是：在上一次金融危機中，一個全球性的趨勢是所有投資者都湧向投資美元，而目前，這樣的情況尚未出現。
當然，我們在未來至少半年到一年內最需要擔心的不是海嘯，而是現金短缺，即流動性危機，不論是企業還是家庭。
好在中國積累這種麻煩的應對經驗已經有好幾年了，畢竟主要銀行聽命於政府，手頭也依然有更多工具可用。但對於銀行私有的歐美國家，要不要給遭遇流動性麻煩的企業提供借貸政府無權干預，全仰仗於銀行家們的勇氣。
同時，如今一個不好的新局面是，不論是歐元區還是美國，也包括中國，並沒有打算共同協調來應對可能的全球性危機。
當下的歐元區，多數國家央行早已是負利率，銀行也已經衰敗了多年。我甚至懷疑他們不得不以犧牲人的性命來保障經濟不完全停擺。
美國政府早已不對全球經濟繁榮展現擔當，這是全球經濟衰退的肇始。但美國強大的全球消費能力在未來幾個月可能面臨完全消失，至少有十分之一的美國成年人拿不出400美金。
當然，這些都還不足以製造出一場龍捲風，只是普通個體要準備過漫長的苦日子。
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