凯恩斯：今夜，全球股市大反弹。预期投资方向会在以下几个方向

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今天亚洲股市一片红火，虽然晚上还有欧美股市大概率会出现反弹，全球股市大反弹已经在路上了，我们昨天说了大盘历史大底的四个因素，今天是四巫日，期权期货结算日，类似于庄家开赌买定离手后的“揭盅”。赌场老规矩，愿赌服输。这样到了下周，无论多空谁爆仓，一切也就尘埃落定。华尔街金融投机者，伤心者，开心者，各有去处，无需理会。

今天港通终于呈现少量流入的态势，最投资人发现港通一直在流出，问我是不是A股有什么问题？个人看法，港通流出A股去H股的原因是预期港币升值，而港币是挂钩美元联系汇率，类似于固定汇率，那么，流出A股去港股是因为大家预期美元升值。美元升值——港币升值——这样，A+H的股票，在港币升值的背景下，有人就卖出A股人民币计价股票，买入H股港币计价的股票。到人民币升值趋势重新确定，这部分资金又重新流向A股。

有趣的是，港股跌幅其实大于A股，理性的思考，未必能得到想要的结果。

为什么美元在经济危机的时候会升值？原因是美元是国际结算货币，占到全球储备6成比重，国际流通5成比重。这就导致一般货币，在遇到经济危机的时候是贬值，因为大家都抛出这些货币，比如俄罗斯卢布。但是美元体现为升值，因为你抛出卢布的结果就是获得美元。所以美元被人拿在手里，市场上流通的美元越来越少。我们以前说过，经济危机来了，先是美元指数暴涨，然后各国宽松政策尽出之后，由于全球对美元货币信用也产生了疑虑，就会是黄金的机会。所以，人民币一定要在流通中使用，才能国际化，金融市场一定要开放才能国际化。

我们很难预测说，疫情引发的危机已经过去了，结束了。因为恐慌无法度量，预测非常困难。但是从种种迹象看，大概率股市触底反弹已经到来。因为导致股市下跌的一个因素已经在改变，刚收到消息产油国可能对石油展开谈判，油价迅速反弹，油价下跌对外围市场的影响或许减弱，担心油价的美股的下跌也会缓解一下，美股或迎来一些反弹。市场恐慌是一种“阀门机制”，你释放了，即使如今坏消息还在，也不会造成太大的压力。很多人依然在预测说，会有更大的危机，或者经济衰退。其实对于股市来说，如今已经是一场大危机，而

一般来说，急跌的行情不会持续太久。上涨时，慢牛才是可持续的，快牛很短命；下跌时，慢熊是钝刀子割肉，漫长而痛苦，但急跌的快熊一般是给人创造更多的机遇。这一次，全球刺激法宝尽出，也在预料当中，那么在多国零利率或者负利率环境下，

今天LPR利率1年4.05%，5年4.75%。没有变更，体现了我国经济定力，没有过多的使用宽松和刺激。这是个好事。

另外说一下“大基金二期”，全称为国家集成电路产业大基金二期。我们春节期间提及过的汇顶科技，中芯国际，就是大基金一期的时候有关联的。所以对于半导体行业，大基金二期是一个指向性的利好，大基金投资会撬动这些企业发展。预期投资方向会在以下几个方向：

其一、存储芯片。

其二、物联网芯片、边缘计算芯片，人工智能芯片。

其三、芯片材料，光刻胶，溅射靶材等。

其四、芯片设计和芯片制造。

其五、5G相关。

关于具体行业的龙头，我们公号单独一篇文章分析，由于很多芯片概念股市盈率依然较高，所以还是提醒谨慎风险。

【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】

凯恩斯

好人好股高端操盘手商学院名誉院长，对外经贸大学客座教授，中国人民大学操盘学高级讲师、清华大学操盘学特训讲师，中央电视台CCTV2《交易时间》特聘专家， 《操盘大讲堂》特聘教授。

2013年曾经在北京电视台公开讲解如何选择三年十倍大牛股，所举的案例最终在2015年底实现了十倍的盈利。 凯恩斯是目前国内唯一在价值投资领域做到可量化的实战型学者。

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