作者 | 浪客劍心
校對 | 蝦 丸
美國司法部和中興通訊之間，恐怕又要再起波瀾。
據NBC（美國國家廣播公司）報道，兩位知情人士透露，美國司法部將對中興通訊進行新的賄賂交易調查。文章稱，這次調查主要是針對過去中興通訊在世界上許多國家進行違法賄賂官員的行為，以進一步在當地取得的業務上的進展有關。
消息一出，中興通訊AH股大幅下跌。隨後，中興通訊在港交所發佈澄清公告稱，公司沒有收到美國政府相關部門就此事項的通知。
中興通訊今日臨時澄清公告，並未能阻止二級市場投資者拋售該公司股票。
截至3月16日收盤，A股中興通訊跌停，成交金額達143.2億元，H股下跌23.2%，成交33.74億港幣。
（中興通訊A股跌停）
傳聞是真是假？目前存在兩種可能性
從今日中興通訊在港交所的澄清公告來看，目前沒有收到這個被調查的消息。
此事可能存在兩種情況：1、NBC引述的信息來源並不準確；2、真的會再起波瀾，但目前還沒有正式官方通知傳到中興通訊。
就第一種情況來看，NBC歷史上出現過一些報道失誤，但由於屬於公共電視臺，其消息存在一定的權威性。此前一輪的處罰中，中興通訊剛開始也是說沒收到處罰，後來還是被鉅額罰款了。
從第二種可能性來看，如果真的存在海外賄賂的情況，等來的將是新處罰。至於處罰金額和力度有多大，對公司經營業績有多大的影響，目前仍然是未知數。
如果NBC報道屬實的話，無疑會讓原本從上次處罰中恢復過來的中興通訊，面臨新的變數。
2018年鉅額處罰過後，中興通訊已恢復元氣
經歷2018年天價處罰後，從最新公司業績表現來看，中興通訊經過調整已經重新步入正軌。
中興通訊2019年業績預告顯示，公司去年盈利43億元至53億元，扭轉2018年因美國方面處罰10億美元，導致公司虧損69.84億元的局面。
美方懲罰落地後，中興通訊股價一直備受資本市場追捧。
從2018年6月7日中興通訊與美方達成和解協議以來，截至今年3月15日傳出美國司法部再度調查中興通訊前，公司A股股價上漲70.55%。
隨著國內5G建設推進，中興通訊扮演重要角色，近期中標中國移動項目便可見一斑。
日前，中國移動公佈2020-2021年SPN設備新建部分集採項目結果。該項目共涉及28個省級分公司招標145663端SPN設備。其中，中興通訊報價總計91.5億元，中標約5.13萬端SPN設備，中標金額14.5億元，中標份額為13%。
（備註：SPN技術可滿足5G時代超大帶寬、超低時延、海量連接及多業務統一承載的要求，為當前5G傳送網的主流技術之一。）
值得注意的是，近期中興通訊完成定向增發事項，為公司發展5G業務做好了充足準備。
2020年2月4日，中興通訊非公開發行股票正式上市。定增方案顯示，每股發行價為30.21元，發行3.81億股，淨募集資金114.6億元，募集資金主要用於5G技術研究和產品開發項目，和進一步夯實和強化公司在面向5G網絡演進過程中已取得的優勢。
5G建設大年：除疫情外，中興通訊面臨三方面風險
對於通訊行業來說，面臨新冠疫情突襲，仍不會改變2020年是5G建設的大年。
招商證券研報認為，新冠疫情影響下，國內春節復工時間有所延後，通信行業大部分企業均會在2月10日左右開工，與往年相比推遲10-15天，可能會對一季度經營和業績產生部分影響，尤其對於部分上游無線射頻元器件、光模塊、通信設備等偏硬件製造的公司。從運營商招標來看，預計年前幾個主要的運營商招標可能相應有所延遲，但全年來看，預計對5G建設不會產生太大影響，2020年即將進入5G基站規模建設階段，全年建設5G基站數量超過60萬站的預期不變。參考2016和2018年公司受到禁運事件影響後，均能快速恢復生產能力，預計運營商後續將加快招標步伐，公司亦會加緊擴大產能。
招商證券提到，中興通訊在5G無線、承載、核心網等關鍵領域具有全產品線佈局，近期中移動5G承載網SPN招標，中國電信OTN招標等項目中，中興通訊份額相對4G時代全面提升，公司有望藉助5G領先技術進一步鞏固國內市場領先地位。
平安證券預計中興通訊盈利能力將持續增強，2019年-2021年公司歸母淨利潤規模分別為47.4億元、57.1億元和70.2億元；歸母淨利潤率分別為5.0%、5.3%和5.6%。
看到機遇的同時，也不應該忽略中興通訊可能面臨的風險。
平安證券研報指出，中興通訊可能面臨的風險有三方面：1、運營商資本開支執行不及預期的風險；2、芯片斷供的風險；3、公司治理結構改善不及預期。
結語
資本市場投資者是非常敏感的。目前美國司法部處罰的消息沒有最終確定的情況下，中興通訊AH股股價大幅下跌。一旦消息的真實性被否認後，股價有望出現反彈。需要注意的是，即便疫情導致中美貿易摩擦的議題淡化，但如果中興通訊的處罰確有其事的話，大概率又會掀起新的波瀾。
閱讀更多 羊角財經 的文章
