上週（3.16-3.20）全球股市繼續動盪，美股周內兩次熔斷。流動性危機衝擊全球，A股無法獨善其身。上證指數週內最大跌幅為251點，週四下午和週五反彈，收復部分失地，全週上證指數週跌幅141點或4.9%。也就是說上週你的總資產虧損在5%以內，你就跑贏了大盤。各大綜合指數週跌幅如下：
上證50指數週跌幅6.09%，滬深300指數週跌幅6.21%，創業板周跌幅5.69%。半導體和5G周內有所表現，使創業板跌幅相對最小。外資機構賣出權重成份股獲得流動性，導致權重指數跌幅大於上證指數。可謂漲跌同源。
非外資標的更抗跌
受大跌影響，上週，僅食品行業上漲1%，其他Wind二級行業均出現下跌。其中必選消費、製藥、公用事業等估值不高、剛需品種跌幅較小。房地產、保險、汽車與零部件行業跌幅排名前三。萬科A、金地集團周跌幅均在12%。新華保險周跌幅8.9%，中國平安周跌幅7.6%，近7天外資賣了37億元平安。常熟汽飾周跌幅達到19.7%，拓普集團周跌幅16.59%。外資是上週主要賣出者。
相對來說，5G、半導體為代表的科技行業跌幅在可接受範圍內。周內還有異動表現。逆市條件下，以5G為代表的新基建受到國內資金關注。下週還有國家大基金二期實質投資的消息，可能會催化半導體行業上漲。
綜合來看，外資受流動性壓力賣出曾經的核心資產，非陸股通標的反而更抗跌。國內資金成為上漲主要推手。從機構動向可以看出，充裕現金流和新基建是兩大方向。現金流最好的就是食品行業，上週逆市上漲，而新基建受益於國家政策扶持。從跌幅來看，機構或外資迴避的正是高槓杆、高負債的行業，比如地產。
上週，美股在3月16日和18日又熔斷了兩次，已經累計5次熔斷。自2月12日以來，道瓊斯工業指數已經跌了10651點，流動性危機在向金融危機轉變。上週五（3月20日）是美股市場每季度的衍生品到期結算日，道指，納斯達克，標普500大幅波動，先漲後跌。A50期貨收跌4.5%。
投資者是不斷學習和進化的。有了2008年金融危機的處理經驗，這一次投資者反應要快得多，快到一致性預期下的5次熔斷。美聯儲也一次性打出全部子彈。目前來看，美股還沒有見底，對A股的衝擊還將繼續。
這種衝擊主要表現在預期上。原以為疫情只會對中國經濟一季度造成負面影響。但歐美政府控制疫情完全是小學生水平，英國、瑞士直接躺下裝死，美國遮遮掩掩，甩鍋小能手。中國出口受阻可能要持續到6月份，甚至更久。外資為了應對流動性危機，大幅賣出A股核心資產。
面對外部衝擊，我們應該理性應對，積蓄力量，建造信號塔。
理性應對
我們已經在2015年去掉了“高槓杆”，2018年減掉了“高負債”，目前對於美股可能是金融危機，對於A股只是局部的流動性危機。並沒有出現傳染和蔓延。我們提前控制住了疫情，央行只用了一次降準，還有很多工具包括降息在內的工具沒有使用。政策空間遠大於美國。這一次，時間和主動權掌握在我們手中。
積蓄力量
很多人想抄底美股，我建議是再等等。這麼高的波動率不是底部特徵。A股這邊在底部區域，但還缺乏一個標誌性的點。類似1664、2638點。每一次危機之後都是一個財富重新分配的機會。不能著急。10元跌到5元虧50%，跌到3元虧70%。5元去抄底，到3元時，虧40%。我們要做的就是保存實力，積蓄力量，等待信號出現。
建造信號塔
下面這個信號塔將會每天更新，我用紅、綠、黃表示信號。紅色代表信號未出現，黃色代表可能好轉，綠色代表進場信號。
1、海外疫情見到拐點；
（紅燈），目前還在趨勢性上升，連趨勢放緩的跡象都沒有看到。
2、美股恐慌指數下降；
（紅燈），CBOE波動率從20漲到85，現在回落到66，繼續觀察。
3、美元指數下跌；
（紅燈），美元強勢表示海外避險情緒高漲，人民幣貶值。美元指數現在102.39。
4、北向資金持續流入；
（紅燈），富時羅素擴容並不能說明外資在淨流入，再觀察一下。
5、行業趨勢開始走好；
（紅燈），代表著國內買方力量，目前處於弱勢中。
6、高頻指標全面看漲且有持續性；
（黃燈），高頻指標最靈敏，捕捉到了富時羅素擴容的結果，但可持續性尚待觀察。
7、A股見到低點；
（黃燈），我不確定2646點是不是標誌性低點，尚待觀察。
以上7個指標至少需要4個以上出現綠燈才能說明進場信號出現。在此之前請繼續積蓄力量。
進攻方向
1、高股息個股。降息預期和股價下跌使高股息標的中期配置價值出現。按照過去兩年每股股息（分紅）除以現價，高於5%都是好標的。
2、政策導向。非典後是地產，新冠後是科技新基建和刺激消費。新基建估值可能並不便宜。消費的性價比更高，現金流更好。
3、科技ETF。還有近百隻科技ETF待批，發行將帶來增量資金，科技ETF是下半年主要看點。
安全與保障，是每個人生命中最大的需求。從出生到養老，從工作到失業，從健康到疾病，人生都必須經歷各種各樣的歷程，誰都無法倖免。每個人都必備7張保單。
1、意外險保單：意外無處不在，意外險保單對因意外導致的身故、殘疾，可提供生命與安全的保障。
2、重疾保單：人一生中罹患重大疾病的概率高達72.18%！一次重疾足以讓一個家庭面臨滅頂之災。重疾保單可提供充足的保險金，保險金用途不限，用於治療、康復、彌補收入損失等。
3、醫療險保單：重疾和意外會讓家庭面臨鉅額的醫療費用支出。醫療險可有效報銷住院醫療費，解決看病難題。
4、養老保單：時間不一定造就一位偉人，但一定會造就一位老人。30年後，誰來養我？每個人都不得不考慮這個問題。提早規劃養老問題，配置養老險，是對子女，對家人，對社會負責的體現。
5、人壽保單：人的生命長度有限。而對家庭來說，經濟支柱一旦遭遇風險，家庭將喪失經濟來源。人壽保險，可以為個人和家庭提供財富保障，傳承財富為家人留下充足關愛。
6、子女教育金：養育子女是一筆不小的開支，如果能為孩子準備一份教育金，待子女成年後，升學、創業、工作時期都將獲得足夠資金支持，有效減輕家庭經濟壓力。
7、財產增值保單：比起追求收益，資產穩健增值和財富傳承對高淨值人群更重要。而分紅、投資連接、萬能險等理財險，可享受分紅和複利，積少成多，還能穩健傳承財富。
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