核心觀點摘要
本週美元指數八連漲，週四盤中突破100大關，創3年新高，週五連續交易穩定在102點以上。
伴隨美元全線飆升，美元兌主要貨幣恢復強勁漲勢。
因金融市場劇烈震盪以及新冠疫情引發流動性收緊，促使投資人無差別拋售基礎資產購買美元現金。
美元穩定全球資金的“避險王者”地位，預示著全球資金從其他國家、新興市場等迴流美國本土的趨勢。
美元指數
美元指數是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標，由美元對六個主要國際貨幣（歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎）的匯率經過加權幾何平均數計算獲得。
在1973年3月佈雷頓森林體系解體後，美元指數被選作參照點，起始點為100點。美元指數全天24小時更新，交易所為美國洲際交易所（Intercontinental Exchange, ICE）。
美元指數突破100點高位，凸顯金融市場避險強烈情緒，以及對美元流動性迫切訴求。
專家評論
歐洲某貨幣研究負責人點評指出：“低估美元荒最主要的原因是沒有明白當今全球價值鏈最核心的特徵，美元仍然是全球信用柱石，一旦出現危機，所有資產都可能出現價格下跌和流動性危機，但是美元不會，因為大家都會去搶美元，有些人囤積美元待漲，而美元就變得非常稀缺，這跟此次疫情爆發後口罩的情勢一摸一樣。”
美國政策刺激
為了緩解美元流動性緊張和美元借貸壓力，美聯儲（Fed）接連採取多項措施：
- 兩度緊急降息，累計下調基準利率150基點，將聯邦基金目標利率區間下限直降至0；
- 釋放降準、QE等一系列寬鬆政策；
- 將會推出貨幣市場共同基金流動性便利；
- 針對美國公司重啟商業票據融資工具，允許直接與美聯儲進行交易的銀行和經紀交易商以股票和高評級債券為抵押借入現金。
美元兌主要貨幣恢復強勁漲勢
英鎊、歐元、瑞士法郎均連續下跌
黃金走弱，失去避險功能
原因是隨著股市下跌，投資者急於出售黃金換取現金以彌補其投資領域損失。金價正經歷2008年金融危機以來最劇烈的價格波動，失去避險功能。
有銀行策略師預計，金融市場在未來幾周乃至幾個月會繼續保持避險模式，並認為這“應會導致美元進一步走強，而金價進一步走弱”。
人民幣貶值，影響國內股市走勢
3月19日，離岸人民幣(7.1082, 0.0611, 0.87%)跌破7.14關口，日內貶值超700點。在岸人民幣跌破7.10關口，日內貶值近600點。
人民幣走弱屬於被動貶值，市場恐慌情緒不斷攀升將美元推升至多年來的高位，人民幣承壓繼續下行。
中國國內防疫形勢利好穩步恢復生產生活，經濟前景樂觀，可能會為人民幣提供一定的上行動能。
但由於美元流動性持續沒有得到有效緩解，短端中美利差繼續倒掛，人民幣風險逆轉指標維持相對高位。同時，由於中國仍舊是新興市場國家，人民幣也屬於風險貨幣，預計資金整體仍保持流出態勢。
投資意見
配置美元貨幣基金。貨幣基金的優勢是可以隨時變現，在投資期內可以隨時追加投資，或者提前終止。美國貨幣市場基金已成為資本市場的核心支柱之一，持續為投資者提供多樣化和高流動性的投資組合。其高流動性和低風險的特性吸引著投資者將其作為投資組合中的必要補充。
貨幣基金投資的底層資產：
貨幣基金投資的債務型金融工具有銀行承兌匯票、定期存單、商業票據、回購協議和美國國債。
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