鄒潤芳，現任天風證券董事總經理，研究所副所長，先後在光大證券，中國銀河證券及國投安信證券，負責機械軍工行業產業研究。負責整個先進製造業多個行業小組的研究，團隊在軍民融合，智能製造，新能源車、高端裝備製造、新材料等多個領域有較深的產業資本積澱。
本文是天風證券董事總經理鄒潤芳的最新報告，告共分為6部分，報告認為2020年2月以來製造業PMI為35.7，環比1月下降了14.3個百分點，市場需求和企業生產均明顯收縮，就業情況複雜，從而擾亂了製造業的復甦節奏。目前復工率在80%以上，預計待疫情基本控制後，市場需求集中釋放，企業加快復工復產，製造業投資有望恢復增長。
報告認為疫情過後市場的關注最終落腳點是經濟，而經濟層面的企穩，很大程度上依賴財政政策和貨幣政策。逆週期調節政策有望修復市場對於疫情的過度悲觀預期，防止出現系統性風險，近期逆週期政策自上而下不斷加碼。從節奏上看傳統制造業修復空間有限，相關板塊超跌反彈的幅度和持續性可能受限，而伴隨5G，半導體，雲計算等科技產業景氣全球化擴散，科技主線中長期方向和彈性更大。
在智能製造領域，作者將智能製造的概念拆解為兩部分，第一是先進製造+智能物流，第二是工業互聯+大數據和雲計算。前者是對於生產過程本身的優化，目標實現數字化，網絡化，自動化和遊戲化等，後者對於建立在生產系統中多節點數據基礎上，提供多樣化工業APP，實現生產設備優化，設備預測性維護，產品質量檢測，供應鏈金融服務等等。
作者認為目前關於工業互聯網的政策引導非常正確，從2017年國務院提出關於深化“互聯網+先進製造業”及發展工業互聯網指導意見以來，同時伴隨著中國勞動生產率增速放緩，工業互聯網將有助於提升製造業生產率，而5G的賦能將奠定工業互聯網基礎，我國工業互聯網實踐初見成效。
完整版報告下載，請關注並回復【鄒潤芳】
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