年報披露漸入高峰，發佈財報的公司不斷增多，券商自營盤去年四季度的操作動向也逐漸浮出水面。據統計，已披露2019年報的351家上市公司中，20家公司的前十大流通股股東中出現了券商的身影，當中新進13股。值得注意的是有17股遭券商“清倉”，從行業來看，券商偏愛TMT。
券商去年四季度新進13股“清倉”17股
隨著2019年上市公司年報披露漸入高峰，券商最新一期的操作動向也展現出來。據同花順iFinD數據統計，截止3月26日在已披露2019年報的351家上市公司中，20家公司的前十大流通股股東中出現了券商自營盤的身影，當中新進13股。
具體看，券商去年四季度新進的13家公司分別是光庫科技(300620)、卓越新能(688196)、南華期貨(603093)、神宇股份(300563)、川金諾(300505)、伊戈爾(002922)、同興達(002845)、智動力(300686)、濟川藥業(600566)、七一二(603712)、牧原股份(002714)、三峽水利(600116)、郵儲銀行(601658)。
與此同時，券商在原有基礎上對運達股份(300772)、中旗股份(300575)、佳士科技(300193)、東尼電子(603595)進行了加倉操作。分別獲增持268.79萬股、34.99萬股、10.90萬股、5.07萬股。有增就有減，數據顯示國聯股份(603613)、中國通號(688009)2家公司在去年四季度遭減持42.27萬股和829.44萬股。此外，去年三季度就已持有3504.58萬股的焦作萬方(000612)，券商在去年四季度沒操作。
券商在去年四季度“清倉”17股(退出17家前十大流通股東行列)，分別是隆利科技(300752)、中簡科技(300777)、聚燦光電(300708)、嘉澳環保(603822)、樂鑫科技(688018)、可立克(002782)、沃施股份(300483)、三超新材(300554)、海峽股份(002320)、景旺電子(603228)、經緯輝開(300120)、宏創控股(002379)、中海油服(601808)、一心堂(002727)、順絡電子(002138)、中材科技(002080)、吉電股份(000875)。
而從持股比例來看，券商持有股份佔流通股比例超過1%的公司有10家，分別為運達股份、郵儲銀行、焦作萬方、中國通號、國聯股份、三峽水利、七一二、佳士科技、東尼電子、中旗股份。持股比例分別為5.06%、3.07%、2.94%、2.32%、 2.15%、 2.09%、 1.90 %、1.88%、1.44%、 1.35%。
偏愛TMT行業
從所屬行業看，券商自營盤重倉的20家公司分屬電子(4家)、化工(3家)、通信(3家)、機械設備(2家)、醫藥生物(1家)、有色金屬(1家)、銀行(1家)、農林牧漁(1家)、公用事業(1家)、非銀金融(1家)、電氣設備(1家)、傳媒(1家)這12個行業。由此不難看出，券商在去年四季度較為青睞包括電子、通信、傳媒在內TMT行業。
對於TMT受到券商的偏愛，有分析認為隨著人類生活水平的提高，在傳統衣食住行需求得到滿足的情況下可能會追求更多的信息消費。另外，TMT行業在改造傳統行業方面也從來沒有停止過腳步。當然，TMT是一個大行業，裡面又有很多細分行業，在投資的時候需要根據具體情況而論。
中信證券去年四季度發表的研報稱，看好2020年TMT板塊行情，港股、A股科技公司機會優於美股。主要原因包括：1、中長期基本面復甦，5G、雲計算等驅動科技板塊進入2-3年的上行週期;2、中短期三季度業績觸底，2020年有望迎來業績大年;3、當前估值水平低於10年均值，還有提升空間;4、流動性向好，MSCI帶來A股增量資金，國有資本、產業資本助力科技公司。
在市場人士看來，在國產替代進一步加速的背景下，以5G、消費電子以及網遊與網紅主題帶來的傳媒股爆發，A股TMT行業及龍頭公司整體迎來強於市場的領先走勢，部分上市公司存在較低的估值優勢。TMT行業本身巨大的行業成長空間與預期，或為券商重倉理由。
天弘基金TMT組組長、基金經理陳國光表示，近兩年宏觀經濟整體下行，科技行業卻在逆勢上行，無論是從政策還是從週期上看，科技行業比其他行業更亮眼，未來兩年科技行業的相對優勢會更明顯，隨著5G建設投入的不斷加大，科技投資的序幕已經拉開，通過主動投資獲取超額收益的概率比較大。
重倉股六成五跑贏大市
從券商自營盤重倉持有的公司股價走勢來看，今年以來總體表現不俗。據《投資快報》記者統計，今年以來截至3月26日，若券商持股不變，券商重倉持有的20只個股中有13只個股跑贏大市(今年以來上證綜指下跌9.35%)。其中，國聯股份(603613)漲幅最高為39.42%;牧原股份(002714)緊隨其後，漲幅為32.90%;神宇股份(300563)列第三，漲幅為15.82%。
財報數據顯示，2019年國聯股份實現營業收入71.97億元，同比增長95.93%;實現歸屬於母公司股東的淨利潤1.59億元，同比增長69.34%。據統計，2016年-2019年國聯股份營業收入的複合增長率為99.29%，淨利潤複合增長率為97.49%，歸母淨利潤的複合增長率為88%。
國聯股份表示，報告期內，公司定位於B2B電商和產業互聯網平臺，以工業電子商務為基礎，以互聯網大數據為支撐，為相關行業客戶提供工業品和原材料的網上商品交易、商業信息服務和互聯網技術服務。公司擁有B2B信息服務平臺――國聯資源網，B2B垂直電商平臺――塗多多、衛多多、玻多多、肥多多、紙多多、糧油多多，以及互聯網技術服務板塊――國聯雲，各業務板塊之間具有良好的價值交互協同優勢。
華創證券指出，公司之前成立塗多多、玻多多、衛多多三大平臺實現高速發展，2019年收入增速分別為109.7%、100.9%和37.9%，利潤增速分別為95.7%、112.7%和52.1%;同時，公司已逐漸兌現跨品類拓展的邏輯，2019年新投資設立紙多多、肥多多和糧油多多，其中紙多多和肥多多在成立當年已實現盈利。整體來看，公司大宗品類的拓展、多多電商平臺交易的滲透率提升，國聯資源網活躍會員的轉化率提升三大業務邏輯不斷得到驗證，成長潛力不斷打開。此外，新的創新業務拓展也有望打開新成長空間，持續高增長可期。
2019年豬價漲漲不休，國內豬企龍頭牧原股份業績表現出眾。報告顯示，2019年公司實現營業收入202.21億元，同比增長51.04%;實現淨利潤61.14億元，同比增長1075.37%。對於業績大幅增長，牧原股份表示，受非洲豬瘟疫情的持續影響，報告期內生豬市場供應形勢緊張，整體銷售價格相比上年同期明顯上漲，公司主營業務盈利水平同比大幅上升。
銀河證券認為，牧原股份具備行業領先的生豬養殖與繁育技術，疊加優秀的成本管控水平，生豬出欄高速增長，受益豬價持續高位，公司業績增長顯著。在2020年豬價持續高位的背景下，疊加公司出欄高增長，公司業績保持高增長態勢。廣發證券最新研報指出，公司管控水平行業領先，出欄成長性突出，有望充分受益行業高景氣，給予目標介134.37 元/股(最新118元)。
東北證券表示，2019年神宇股份主要圍繞射頻同軸電纜產品開展業務，實現營業收入4.71億元，同比增長27.32%，其中射頻同軸電纜及組件實現銷售收入3.63億元，比去年增加0.38億元，增長11.53%;合併報表實現歸屬於母公司所有者的淨利潤0.54億元，比上年同期增加21.53%。預計2020-2022年營業收入分別為5.07、6.30、7.53億元，歸母淨利潤分別為0.61、0.73、0.88億元，給予“增持”評級。
券商去年四季度重倉持股的公司
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